Bitfarms weist einen Verlust von 285 Mio. USD aus, da der Bitcoin fällt, aber die Aktien steigen trotzdem

Die Aktien von Bitfarms (BITF) stiegen am Dienstag um etwa 6,6 %, obwohl der Miner einen erweiterten Nettoverlust für 2025 meldete, was unterstreicht, dass der Markt den strategischen Wandel des Unternehmens von Bitcoin-Mining hin zu High-Performance-Computing- und KI-Infrastruktur in den Mittelpunkt stellt.

Die Ergebnisse für das Gesamtjahr zeigen, dass die Einnahmen im Jahresvergleich um 72 % auf 229 Millionen US-Dollar gestiegen sind, aber die Kosten für den Umsatz lagen bei 248 Millionen US-Dollar, was zu einem Bruttaverlust führte. Auch die allgemeinen und administrativen Ausgaben nahmen zu, was zu einem schwierigen Ergebnis am unteren Ende beitrug. Die Änderung des beizulegenden Zeitwerts digitaler Vermögenswerte schlug 2025 von einem Gewinn von 26 Millionen US-Dollar in 2024 in einen Verlust von 50,5 Millionen US-Dollar um, obwohl ein realisierter Gewinn von 28,2 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf digitaler Vermögenswerte die Auswirkungen abmilderte.

Das Ergebnisumfeld macht den Druck deutlich, dem Bitcoin-Miner ausgesetzt sind, während sich der Zyklus verschiebt. Die Gewinnmargen beim Bitcoin-Mining sind enger geworden, da der Bitcoin-Preis um etwa 46 % von seinem Oktobertief gefallen ist, und die Mining-Schwierigkeit ist seit dem letzten Halving im Mai 2024 um rund 58,5 % gestiegen, wie Marktdatenanbieter berichten.

Während der Earnings-Call skizzierte Bitfarms-CEO Ben Gagnon den kühnen strategischen Wandel des Unternehmens. Das Unternehmen habe sich dafür entschieden, „von seinen Bitcoin-Mining-Aktivitäten wegzugehen“, und habe seitdem ein neues Geschäft aufgebaut, das sich auf HPC- und KI-Datencenter konzentriert. Er sagte: „Keine halben Sachen, keine Kompromisse, und mit der Zeit: kein Bitcoin. Wir haben ein neues Unternehmen aufgebaut.“ Der Plan umfasst die Umbenennung zu Keel Infrastructure und die Verlagerung des rechtlichen Firmensitzes des Unternehmens von Kanada in die Vereinigten Staaten, wobei die Zustimmung der Aktionäre bereits gesichert ist.

Als Teil des Wandels gibt Bitfarms an, dass es immer noch ungefähr 161 Millionen US-Dollar in nicht belastetem Bitcoin hält, eine Vermögensbasis, die es nutzen will, um seine neue Infrastrukturstrategie auszubauen. Gagnon betonte, dass die HPC/KI-These „erstklassige Infrastruktur“ erfordert, um Hyperscaler und Neoclouds für die nächste Welle von KI-Anwendungen zu unterstützen, und das Unternehmen verfolgt einen groß angelegten Ausbau in ganz Nordamerika. Die Einreichung beschreibt eine Entwicklungs-Pipeline für digitale Infrastruktur in Höhe von 2,2 Gigawatt, die diese Fähigkeit bereitstellen soll.

Bitfarms ist Teil einer breiteren Welle unter Bitcoin-Minern, die in KI und HPC expandieren, um höhermargige Chancen zu verfolgen. Wettbewerber wie Iris Energy, Cipher Mining, Riot Platforms und MARA Holdings haben alle eine KI-fähige Hosting- und Data-Center-Strategie signalisiert oder verfolgt, um sich über reines BTC-Mining hinaus zu diversifizieren. Das Wettbewerbsumfeld unterstreicht einen größeren Branchenwechsel, da Miner versuchen, ihre kapitalintensiven Abläufe an die wachsende Nachfrage nach KI-fähiger Rechenleistung auszurichten.

„Wir sind nicht hier, um mit Hyperscalern oder Neoclouds zu konkurrieren. Wir sind hier, um sie zu ermöglichen. Unser Fokus liegt darin, die kritische und weitgehend unsichtbare Grundlage bereitzustellen, die es den fortschrittlichsten KI-Plattformen der Welt ermöglicht, rechtzeitig und ohne Unterbrechungen bereitzustellen und zu skalieren.“

Bitfarms treibt den Infrastruktur-Vorschub aktiv voran, mit einer 2,2-GW-Pipeline in ganz Nordamerika, die die Umstellung auf HPC/KI-Workloads unterstützen soll. Die Führung des Unternehmens argumentiert, dass der Wandel entscheidend ist, um das Wachstum der Nachfrage nach KI-aktivierter Rechenleistung zu erfassen, auch wenn der aktuelle Bitcoin-Zyklus die kurzfristige Profitabilität belastet.

Für Leser, die die Tragfähigkeit des Wandels von Bitfarms bewerten, bleibt das Marktumfeld wichtig. Die gemischten Signale aus dem Sektor – anhaltende Volatilität beim BTC-Preis, steigende Mining-Schwierigkeit und die Kapitalintensität groß angelegter HPC-Deployments – bedeuten, dass Investoren nicht nur die Umsetzung des Keel-Infrastructure-Plans beobachten werden, sondern auch, wie das Unternehmen während des Übergangs den Cashflow steuert. Die Ergebnisse des Unternehmens für 2025 und das Tempo, mit dem es seinen nicht belasteten Bitcoin in strategisches Kapital umwandelt, werden mit darüber entscheiden, wie der Kurs von BITF in den kommenden Quartalen reagiert.

Die Aktien von BITF schlossen am Dienstag bei einem Plus von 6,64 % im Handel auf 2,73 C$, wobei Investoren die langfristige Chance des Unternehmens als strategische Neuausrichtung und nicht als ein konventionelles Mining-Update einordneten. Zur Einordnung: Die Ergebnisse für das Gesamtjahr und der Pivot-Plan wurden in der hier verfügbaren Ergebnisdarstellung des Unternehmens skizziert: full-year results statement. Marktdaten zur Aktie können bei Google Finance verfolgt werden.

Die in der Marktberichterstattung genannten Bitcoin-Preisdaten zeigen einen deutlichen Rückgang gegenüber den Hochs im Oktober, während Kennzahlen zur Mining-Schwierigkeit das schwierigere operative Umfeld für traditionelle Miner bestätigen. Diese Dynamiken helfen zu erklären, warum das Management von Bitfarms eine langfristige Transformation hin zu einem skalierbaren Anbieter von KI-fähiger Infrastruktur verfolgt, statt sich ausschließlich auf saisonale BTC-Mining-Margen zu verlassen.

Während sich der Übergang entfaltet, sollten Investoren beobachten, wie Keel Infrastructure sich bei Hyperscalern positioniert, wie schnell der Ausbau von Standorten in Nordamerika voranschreitet und ob es Änderungen in der Kapitalstruktur oder der Debt-Strategie des Unternehmens gibt. Der nächste Earnings-Zyklus und potenzielle Partnerschaften werden aufschlussreiche Indikatoren dafür sein, ob die neue, auf Infrastruktur fokussierte Strategie in nachhaltige Profitabilität umschlagen kann – trotz eines weiterhin unruhigen Krypto-Markts.

Mit Blick nach vorn sind die zentralen Fragen, wie schnell Bitfarms seine HPC/KI-Deployments skalieren kann, wie das Unternehmen in der Übergangsphase die Kosten des Kapitals steuert und ob die entscheidende Umbenennung und die Verlagerung in die USA den längerfristigen Wert seines nicht belasteten Bitcoin und seiner neuen Compute-Assets erschließen können.

Dieser Artikel wurde ursprünglich veröffentlicht als „Bitfarms posts $285M loss as Bitcoin falls, but shares jump anyway“ bei Crypto Breaking News – Ihrer vertrauenswürdigen Quelle für Krypto-News, Bitcoin-News und Blockchain-Updates.