Jim Cramer sagt, Bitcoin und Gold seien während des Iran-Kriegs als Krisenabsicherungen gescheitert, und verweist auf Margin Calls

CNBCs Mad Money-Moderator Jim Cramer erklärte am 25. März 2026, dass weder Bitcoin noch Gold während des US-Iran-Kriegs als Krisenabsicherungen fungierten. Er argumentierte, dass er nur Margin Calls und Zwangsverkäufe beobachtete, anstatt sichere Häfen zu kaufen, während beide Vermögenswerte im Zuge des eskalierenden Konflikts gefallen sind.

Bitcoin handelt bei etwa 70.600 $, etwa 44 % unter seinem Allzeithoch von 126.000 $ im Oktober 2025, während Spot-Bitcoin-ETFs im Februar 2026 vier aufeinanderfolgende Monate Nettomittelabflüsse verzeichneten. Gold fiel von seinem Januar-2026-Hoch von 5.595 $ pro Unze um bis zu 27 % auf etwa 4.400 $, was seine längste Verlustserie seit über einem Jahrhundert – 10 aufeinanderfolgende Tage – darstellt, die schlimmste seit Februar 1920.

Cramers Kommentare stellen die vorherrschende Erzählung in Frage, dass beide Vermögenswerte während geopolitischer Krisen als zuverlässige Absicherungen dienen, da sich der Konflikt in seine vierte Woche bewegt.

Cramers Kritik an Krisenabsicherungen

Leistung während des Konflikts

Cramer sagte: „Egal, was passiert, wir müssen hinterfragen, ob Gold oder Krypto in einer echten Krise ‘funktioniert’ haben. Alles, was ich gesehen habe, waren Margin Calls und Leute, die nur die Prognosemärkte spielen.“ Die Korrelation von Bitcoin mit dem S&P 500 liegt bei etwa 0,55, was seine Rolle als nicht korrelierte Absicherung schwächt. Gold ist seit der Eskalation des Nahost-Konflikts Ende Februar um etwa 12 % gefallen.

Preis über Erzählung

Cramer betonte die Priorität des Preises gegenüber der Erzählung: „Als ich bei meinem Hedgefonds war, lernte ich eine harte Lektion von den ‘Junk’-Schreibtischen. Preis. Es geht nur um den Preis… Wir sprechen nie über den Preis. Wir sind naiv.“ Er warnte, dass Händler, die noch auf Ölpreise über 150 $ setzen, eine schmerzhafte Umkehr erleben könnten, da fallendes Rohöl die Richtung für Aktien korrekt signalisiert. Am 25. März sank Brent-Rohöl um bis zu 7 % auf knapp 97 $ pro Barrel, nach über 112 $ nur wenige Tage zuvor, nach Berichten über eine US-diplomatische Initiative für einen Waffenstillstand.

Relative Leistung und Marktdynamik

Bitcoin übertrifft Gold

Trotz des Rückgangs beider Vermögenswerte während des Konflikts hat Bitcoin im Vergleich zu Gold besser abgeschnitten. Das Bitcoin-zu-Gold-Verhältnis ist seit den Tiefstständen um etwa 30 % gestiegen, von rund 12 Unzen vor dem Konflikt auf knapp unter 16 Unzen. Charlie Morris, Chief Investment Officer bei ByteTree, bemerkte, dass ein Bitcoin jetzt 16 Unzen Gold wert ist, und sagte: „Da Gold erschöpft zu sein scheint, könnten wir in den kommenden Monaten oder Jahren ein neues Allzeithoch über 40 Unzen erwarten.“

ETF-Flüsse

Gold-ETFs, einschließlich SPDR Gold Trust und iShares Gold Trust, verzeichneten in der vergangenen Woche Milliardenausflüsse. Im Gegensatz dazu verzeichneten Bitcoin-ETFs in diesem Monat etwa 2,5 Milliarden US-Dollar Zuflüsse. Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas argumentierte, dass Bitcoin und Gold weitgehend unkorreliert seien, anstatt invers korreliert, was erklärt, warum beide während einer Krise, die durch Margin Calls und Zwangsliquidationen getrieben wird, gleichzeitig fallen können, anstatt als sichere Häfen zu fungieren.

Häufig gestellte Fragen

Was sagte Jim Cramer über Bitcoin und Gold während des Iran-Kriegs?

Cramer erklärte, dass weder Bitcoin noch Gold während des US-Iran-Kriegs als Krisenabsicherungen fungierten, und argumentierte, dass er nur Margin Calls und Zwangsverkäufe beobachtete, anstatt sichere Häfen zu kaufen. Er bemerkte, dass beide Vermögenswerte im Zuge des eskalierenden Konflikts gefallen sind, was die Erzählungen widerlegt, dass sie zuverlässige geopolitische Absicherungen seien.

Wie haben sich Bitcoin und Gold während des Konflikts entwickelt?

Bitcoin handelt bei etwa 70.600 $, etwa 44 % unter seinem Hoch im Oktober 2025, während Gold um bis zu 27 % von seinem Peak im Januar 2026 gefallen ist und seine längste Verlustserie seit 1920 verzeichnete. Trotz des Rückgangs hat sich das Bitcoin-Gold-Verhältnis während des Konflikts um etwa 30 % erhöht, was darauf hindeutet, dass Bitcoin im Vergleich zu Gold besser abgeschnitten hat.

Was sagt Cramer zu Preis versus Erzählung?

Cramer betonte, dass der Preis den Markt treibt, nicht die Erzählung, und wies darauf hin, dass fallende Ölpreise die Richtung für Aktien korrekt signalisieren. Er warnte, dass Händler, die noch auf höhere Ölpreise setzen, eine schmerzhafte Umkehr erleben könnten, und kritisierte, was er als eine Diskrepanz zwischen fallenden Ölpreisen und der anhaltenden Medienberichterstattung über Krisen darstellt.