Autor: Wenser, Odaily Planet Daily
Redakteur: Hao Fangzhou
Vor kurzem sprach Evan Sui, CEO von Mysten Labs, über seine Ansichten zum „Bärenmarkt“. Er erwähnte, dass er die sogenannte Aussage „Bärenmarkt ist gut, weiter bauen“ nicht unterstützt. Tatsächlich ist der Bärenmarkt nicht „großartig“; ihn nur so zu verpacken, um allen zu gefallen, ignoriert die tatsächlichen Kosten (wie die Abschreckung von Entwicklern und Nutzern). Viele Privatanleger und talentierte Teams stehen vor Cashflow-Problemen und müssen aussteigen, was langfristig der Entwicklung der Kryptoindustrie schadet.
Doch die Daten widersprechen dieser Ansicht. Ein Bericht von Lattice VC vom Oktober 2024 zeigt, dass über 80 % der Krypto-Startups, die im Jahr 2022 in der Seed-Runde während des Bärenmarkts finanziert wurden, noch immer in Entwicklung sind. Mit anderen Worten: Wenn die Projektteams die Stabilität von Personal und Kapital sichern können, ist der Bärenmarkt tatsächlich förderlich für den Aufbau und die Entwicklung. Der Grund könnte sein, dass sich die Projektteams in der Bärenphase stärker auf Produktentwicklung und Nutzererfahrung konzentrieren; oder dass der Bärenmarkt die Fähigkeit der Teams stärkt, ums Überleben zu kämpfen. Insgesamt könnten Projekte, die im Krypto-Bärenmarkt starten, sogar eine Chance haben, sich zu behaupten und eigene Wege zu gehen.
Daher werden wir in der Serie „Leitfaden für Startups im Krypto-Bärenmarkt“ gemeinsam mit den Lesern die potenziellen Beschäftigungsmöglichkeiten und Projektfelder in diesem Zyklus untersuchen. Falls künftig neue Krypto-Projekte entstehen und schnell wachsen, lädt Odaily Planet Daily die Projektteams herzlich zur Zusammenarbeit ein.
Heute sprechen wir zunächst über eine der derzeit heißesten potenziellen Gründungsideen neben Marktprognosen – den Vorbörslichen Preisunterschied im Token-Aktien-Markt.
Der tatsächliche Bedarf im Vorbörslichen Token-Aktienmarkt: Plattform-Differenzierung und Liquiditätsbrücke
Als Verbindung zwischen dem Krypto- und dem traditionellen Finanzmarkt fungierend, ziehen Token-Aktien-Handelsplattformen nicht nur die Aufmerksamkeit und Teilnahme der Krypto-Projekte auf sich, sondern auch führende globale Wertpapierbörsen wie Nasdaq und NYSE, die ebenfalls in diesen Bereich eintreten, um den Wachstumsmarkt zu erobern und die Liquidität im traditionellen Finanzmarkt zu aktivieren.
Neben der Tokenisierung bereits gelisteter Kryptowährungen und der Umwandlung in On-Chain-Verträge erleben auch viele noch nicht an der Börse gelistete heiße Konzepte eine starke Nachfrage im Krypto- und im traditionellen Finanzmarkt. Das hat die Entstehung zahlreicher Vorbörslicher Token-Aktien-Handelsplattformen zur Folge.
Angesichts der bevorstehenden US-Börsengänge von AI-Unternehmen wie OpenAI, Anthropic, SpaceX (xAI), Predictive-Market-Plattformen wie Kalshi, Polymarket sowie Krypto-Börsen wie OKX und Kraken im Jahr 2024 ist klar, dass 2026 ein „IPO-Jahr“ werden wird.
In einem Umfeld, in dem der Krypto-Markt weiterhin schwächelt, gelegentlich Erholungen zeigt, während die Aktienmärkte überall steigen, bestätigt die zunehmende Aktivität im Vorbörslichen Aktienhandel die oben genannten Beobachtungen – es besteht eine starke Nachfrage im Vorbörslichen Handel mit populären Konzeptaktien sowohl im Krypto- als auch im traditionellen Finanzbereich.
Das ist auch der Hauptgrund für das Aufkommen von Plattformen wie PreStocks, Jarsy, Tessera. Im Vergleich zu traditionellen Vorbörslichen Aktienhandelsplattformen wie Hiive oder Nasdaq Private Market sind die Handelsmethoden, Kauflimits und Zugangsbarrieren im Krypto-Vorbörslichen Handel flexibler, die Prämien sind höher, was viele Nutzer anzieht.
Doch wie bei verschiedenen Börsen für dasselbe Token unterschiedliche Preise bestehen, ist vorerst kein Mechanismus wie ein Orakel im Vorbörslichen Aktienmarkt implementiert. Unabhängig vom Grund ist klar erkennbar, dass die Preise für dasselbe Wertpapier auf verschiedenen Plattformen variieren.
Auf Basis dieser Erkenntnisse lässt sich mutig schlussfolgern: Der Krypto-Markt fehlt noch eine oder mehrere „Brückenplattformen“ zwischen verschiedenen Vorbörslichen Aktienhandelsmärkten.
Dies könnte der notwendige Schritt sein, um die Tokenisierung von Aktien und den Vorbörslichen Markt weiter voranzutreiben – eine integrierte Plattform, die den traditionellen Finanzmarkt und den Krypto-Vorbörslichen Handel vereint.
Im Folgenden betrachten wir anhand der kürzlich um eine Finanzierung von 20 Milliarden USD bemühten führenden Predictive-Market-Plattformen Kalshi und Polymarket sowie SpaceX (xAI) mit einer Bewertung von 1,25 Billionen USD die Machbarkeit und den tatsächlichen Bedarf dieses „Startup-Pfades“.
Vergleich der Vorbörslichen Preisunterschiede auf den Plattformen PreStocks, Jarsy und Tessera: Maximaler Unterschied über 50 %, Preisunterschied bis zu 150 USD
Kalshi Vorbörslicher Preisunterschied: bis zu 148 USD, Differenzrate ca. 37 %
Beispiel Kalshi: Die Preise auf verschiedenen Plattformen sind wie folgt—
PreStocks: Vorbörslicher Token-Preis bei ca. 397 USD (im Vergleich zu 369 USD vor einem Monat in unserem Artikel „Kalshi-Handelsvolumen steigt weiter, wie hoch ist der faire Vorbörsliche Preis?“ (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330)), der um fast 30 USD gestiegen ist, eine Steigerung von 7,6 %).
Jarsy: Vorbörslicher Preis bei ca. 545 USD (im Vergleich zu 504 USD vor einem Monat in unserem Artikel, der um über 40 USD gestiegen ist, eine Steigerung von 8,1 %).
Das bedeutet: Der vorbörsliche Preis bei Kalshi variiert zwischen den Plattformen um bis zu 148 USD. (Hinweis Odaily: Da die beiden Plattformen unterschiedliche Handelssysteme verwenden – Orderbuch vs. On-Chain-Liquiditäts-Token –, vergleichen wir hier nur abstrakt, ohne auf konkrete Asset-Transfer-Mechanismen einzugehen.) Bei einem traditionellen Vorbörslichen Handelssystem wie Hiive mit 360 USD läge der Unterschied sogar bei bis zu 185 USD.
Polymarket Vorbörslicher Preisunterschied: bis zu 94 USD, Differenzrate über 50 %
Beispiel Polymarket: Die Preise auf verschiedenen Plattformen—
PreStocks: ca. 186 USD (Anstieg um 23 % in den letzten 30 Tagen).
Jarsy: ca. 280 USD.
Der Preisunterschied zwischen den beiden Plattformen liegt bei etwa 94 USD, was einer Differenzrate von ca. 50,5 % entspricht.
SpaceX (xAI) Vorbörslicher Preisunterschied: ca. 75 USD, Differenzrate 12,7 %
Beispiel SpaceX: Die Preise auf verschiedenen Plattformen—
PreStocks: ca. 666 USD (Anstieg um 4,1 % in den letzten 30 Tagen).
Tessera: ca. 591 USD (Anstieg um ca. 14,5 %).
Der Preisunterschied bei SpaceX liegt bei etwa 75 USD, was einer Differenzrate von ca. 12,7 % entspricht.
Fazit: Mit den bestehenden Vorbörslichen Plattformen könnte man einen Token-Aktien-Vorbörslichen Preisunterschiedsmarkt aufbauen. Mit ausreichend Vorbörslichen Token oder Vorbörslichem Eigenkapital könnten Marktteilnehmer die Handels- und Spekulationsbedürfnisse decken.
Da das Marktvolumen derzeit noch im Bereich von wenigen Millionen USD liegt, wird das Geschäftsmodell wahrscheinlich auf Handelsgebühren, LP-Gebühren und Plattform-eigene Investitions- oder Differenz-Realisationen beschränkt sein.
