我刚意识到一件很多股息投资者可能都在睡着的事情——你所偏好的优先股股息如何被征税，可能会直接决定你的回报能否“达标”。合格与非合格的处理方式差别巨大，而大多数人甚至不知道自己持有的资产属于哪一类。

让我把这件事讲清楚：如果你的优先股股息在 IRS 规则下属于合格股息，你将适用资本利得税率——根据你的收入水平，税率范围从 0% 到 20%。这就是理想的“甜蜜点”。但如果不属于合格，你就突然要按普通收入税率缴税，而该税率最高可达 37%。这会在你的最终到手收益上造成非常巨大的差异。

那么，什么决定你的优先股股息是否真正合格？发行该股息的公司必须是 U.S. corporation 或 qualified foreign corporation，而且你需要在围绕 ex-dividend date 的特定 121-day window 内持有这些股份至少 61 days。看起来似乎很简单，但很多人会忽略这一点，最终就会多缴税。

更有意思的是，优先股股息相较于普通股股息有内置优势。它们通常是固定支付，因此你能获得更可预测的收入。公司必须先向优先股股东支付股息，然后才轮到普通股股东拿到任何东西——这也是优先股对以获取收入为目标的投资者很有吸引力的原因。此外，很多优先股还带有累计特性——如果公司错过了某次支付，他们在普通股股东见到一分钱之前，必须把拖欠的股息补发给你。

现在，这里有一个人们谈得不够的税务小技巧：如果你把这些投资放在 Roth IRA 里，或者放在 401(k) 中，你的优先股股息可以实现递延纳税，甚至可能免税。随着时间推移，这种复利效应会以非常显著的方式累积起来，特别是当你在工作期间处于更高的税率档位时。

时机同样很关键。若在年末之前刚好拿到一大笔股息，可能会把你推入更高的税率档，从而让你整体缴更多税。通过制定策略——比如把投资分散到不同年份，或最大化使用税收优惠账户——你可能省下成千上万的美元。

需要留意的一点是：优先股股息确实存在风险。如果公司经营不顺，可能会暂停支付，尤其是当该优先股并非累计型时。而且，许多优先股是可赎回的，也就是说，发行人可以在某个特定日期之后以预定价格把它们买回去。这会限制你的上行潜力。

如果你想把它做得更优化，尽量在条件允许时优先关注合格的优先股股息，务必更积极地使用税收优惠账户，并且考虑你所在州的税务情况——有些州对股息的友好程度远高于其他州。另外，长期持有还能帮助你获得更低的资本利得税率，而不是适用短期税率。

结论很直接：不要在不了解税务影响的情况下，仅仅追逐优先股股息的高收益率。在税务上，20% 和 37% 的差异，就是你能否把大部分收益留在自己手里，还是把其中一半交给 IRS。在你搭建下一套以收入为导向的投资组合之前，这值得认真考虑。