大豆价格持续下跌，因中国需求减弱

大豆期货周三开盘小幅下跌，跌幅从零点几美分到1.5美分不等，延续了周二合约下跌9到10美分的压力。由中国买盘推动的反弹已完全消退，期货现已填补了10月走势图上的缺口。持仓量减少了18,524手，集中在1月合约。

现货市场反映普遍疲软

全国平均现货大豆价格下跌8.75美分，至$9.92，显示整个价值链都在走弱。豆粕期货相对稳定，微跌$1.10，而豆油则承受最大卖压，跌幅在98到112点之间。这种差异化的疲软表明豆粕需求仍较为坚挺，但两者都在随着整体商品情绪恶化而下滑。

供应动态与政策不确定性

中国国家储备商周二调出了323,000公吨进口豆，周五还将进行规模更大的55万公吨拍卖。这些销售量显示国内储备管理活跃。与此同时，欧洲自7月至12月中旬的豆类进口总计560万吨，比去年同期的650万吨短缺了14%，这一数据值得关注，可能对更广泛的需求产生影响。

监管政策仍不明朗。EPA确认2026年可再生能源配额的最终确定要到2025年第一季度，这为商品风险管理增添了不确定性。

合约结算总结

1月26日合约收于$10.62 3/4 (下跌9美分，目前下跌1.5美分)，3月26日合约结算于$10.71 3/4 (下跌9.5美分，目前下跌0.75美分)。5月26日合约收于$10.83 (下跌10美分，目前下跌0.75美分)。近期现货市场跟随1月合约的疲软，价格为$9.92，下跌8.75美分。

中国需求枯竭、持仓减少以及全球进口趋势的混合表现，暗示短期内压力可能持续，直到出现新的催化剂。