XPH 与竞争制药ETF：你的投资组合应该持有哪些？

拥有超过$208 百万资产，State Street SPDR 标普医药ETF (XPH) 为投资者提供了一种直接获得医疗保健行业敞口的方式。但这是否是你ETF投资策略的正确选择？让我们拆解数字并进行比较。

引人注目的表现

年初至今的回报率仅是部分故事。XPH 今年迄今已实现19.46%的涨幅，从其52周低点36.65美元上涨至54.78美元，涨幅为28.24%。这些数字显示出强劲的动能，但仅凭表现不应成为你决策的唯一依据。

风险特征也值得关注。该基金的贝塔值为0.61，三年标准差为18.94%，显示出中高程度的波动性。基金的53个持仓帮助分散单一股票风险，但投资者必须理解他们接受的是显著的价格波动。

成本效率：XPH的亮点

费用比率比大多数投资者意识到的更为重要。XPH 0.35%的年费在医药ETF中属于最低水平之一，直接提升长期回报。0.92%的追踪股息收益率为寻求稳定现金流的被动投资者提供了适度的收入。

与同行相比：iShares 美国医药ETF (IHE) 管理资产为7.7975亿美元，收费0.38%；而VanEck 医药ETF (PPH) 管理资产为11.9亿美元，收费0.36%。0.35%与0.38%的差异听起来很小，但经过数十年计算会产生显著差异。

投资组合内部

XPH 跟踪标普医药精选行业指数，代表在主要交易所上市的美国医药公司。该组合99.9%的资产集中在医疗保健行业，属于纯粹的行业类投资。

前十大持仓揭示了基金的构成：Crinetics Pharmaceuticals (CRNX) 占比3.31%，其次是Tarsus Pharmaceuticals (TARS) 和Cortec Therapeutics (CORT)。仅这三个名字就显示出前列持仓的集中度——前十名持仓占总资产的29.03%。这种集中度需要密切关注，因为个别公司新闻可能会显著影响回报。

为什么医药ETF投资合理

通过行业ETF进行被动医药敞口提供了你难以单独复制的多元化。持有53家不同的医药公司，避免了挑选个别赢家或输家的风险。结构上也提供每日透明度——你始终知道基金的具体内容。

State Street的SPDR版本获得Zacks ETF评级为3 (持有评级)，意味着它是核心投资组合敞口的可信选择，虽然不一定是顶级推荐。

竞争格局

该领域由三大医药ETF主导。除了XPH之外，追踪道琼斯美国精选医药指数的 (IHE) 和追踪MVIS美国上市医药25指数的 (PPH) 提供了类似的敞口，费率结构和基础指数略有不同。

PPH的资产规模较大 ($1.19亿对比XPH的2.0847亿美元)，表明其吸引了更多投资资金，但规模本身并不保证表现优越。每只基金的持仓权重不同——PPH采用前25名集中策略，而XPH则分散在53个名字中。

做出你的ETF投资决策

对于长期持有的投资者，XPH低成本、合理的多元化和稳定的业绩记录使其成为一个可行的选择。0.35%的费用比率随着时间的推移会复利你的回报，而且该基金自2006年6月开始运作，近19年的持续表现非常重要。

然而，不要假设某只ETF适合所有策略。直接比较你的选择：审查与你的医药观点相符的具体持仓，验证费用差异是否符合你的预期持有期，并评估你是否需要纯粹的医药敞口或更广泛的医疗保健敞口。

医药行业的长期利好因素——人口老龄化、药物研发管线扩展、定价动态——都表明持有该行业具有战略意义。无论你选择XPH、IHE还是PPH，都取决于你对集中度、费用和指数方法的偏好。这三者都是进入医疗保健ETF投资的合理途径。