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刚刚又在阅读关于Hal Finney的资料，老实说，他的故事是加密货币历史上最被低估的叙事之一。大多数人只知道他是“第一个比特币交易的人”，但关于他真正是谁，还有很多值得了解的地方。
Hal Finney于1956年出生在加利福尼亚，基本上从小就迷恋计算机和数学。到1979年，他已经获得了加州理工学院的机械工程学位。但事情是这样的——虽然他开始的职业是从事像《特隆》和《太空攻击》这样的电子游戏开发，他真正的热情一直是密码学。他深度参与密码朋克运动，在大多数人还不关心数字隐私和自由之前，就在推动这些理念。
令人震惊的是，Finney实际上帮助创建了PGP，这是最早真正可用的电子邮件加密工具之一。然后在2004年，他发表了一个叫做“可重用工作量证明”的概念，基本上预示了比特币的整个机制。所以当中本聪在2008年10月发布比特币白皮书时，Finney立刻理解了它的意义。他不仅仅是某个早期的采用者——他是一名密码学家，完全理解中本聪所构建的系统。
最具传奇色彩的时刻是在2009年1月，当时Hal Finney成为第一个实际运行比特币的人。他发的推文“Running Bitcoin”成为了经典。但更重要的是，他收到了中本聪自己发来的第一笔比特币交易。这不仅仅是一笔交易——它证明了整个系统实际上是可行的。之后，Finney花了数月时间直接与中本聪合作，调试代码，在关键时刻加强网络安全。
由于F

当爱泼斯坦在2019年去世时，他的身家为5.78亿美元。令人惊讶的不仅是这个数字，还有他如何在两个十年里借助一张精心策划的亿万富翁网络与税务漏洞来积累财富。
爱泼斯坦的身家故事围绕两个人物展开：L Brands 的莱斯·韦克斯纳（Les Wexner）和阿波罗全球管理公司的莱昂·布莱克（Leon Black）。仅这两人就向他支付了约3.7亿美元的佣金——超过他企业收益的75%。与韦克斯纳的合作始于90年代，并包括对一处价值5600万美元的曼哈顿别墅的控制权，直到韦克斯纳指控他挪用了4600万美元。随后是布莱克：从2012年到2017年，他为爱泼斯坦支付了1.7亿美元的税务咨询费，甚至没有签署正式合同。
但爱泼斯坦财富真正的“天才”之处在于那些岛屿。他在美国维尔京群岛设立公司，利用当地激励措施把税负降低90%。在1999年至2018年间，他通过这种方式节省了超过3亿美元。到2022年，遗产必须向领土政府退还8000万美元，政府声称这些资金系通过欺诈手段获得。
最令人震撼的是，仍有许多信息依然处于黑暗之中。2025年7月，参议员罗恩·怀登（Ron Wyden）披露，参议院已通过多家银行追踪到与爱泼斯坦相关的4,700笔交易，总额达19亿美元。司法部似乎无视了这些证据。直到今天，尽管爱泼斯坦的身家已经向受害者分配了1.6亿美元，他仍持有1.31亿美元的资产，并且去年还收到了美国国税局（I

刚刚发现埃隆实际上是6英尺2英寸——挺高的，哈哈。一直很好奇他的实际身高，因为你在各种照片中都能看到他和不同的人在一起。也就理解了为什么他在那些特斯拉工厂的视频中看起来那么威严。还有谁对埃隆实际上有多高感到惊讶吗？出于某种原因我以为他会更矮一些。

刚刚遇到这个得意的pepe代币，老实说我忍不住一直在想它😅 所以显然，Matt Furie标志性的Pepe角色多年来一直是互联网现象，现在竟然有一个加密项目将它带入现实。得意的pepe氛围对于一个表情包币来说真的很合适——那种自我满足的表情真的是别有一番风味。
有趣的是，他们实际上是在围绕它建立社区，而不仅仅是在代币上贴个名字。就像，你有一些从原版《Feels Good Man》漫画中长大的人，现在通过这个项目进入了加密世界。这种将怀旧的互联网文化与区块链结合的方式，真是天才。
得意的pepe社区似乎也相当活跃。参与一个最初只是内部笑话，后来变成整个数字货币的事情，感觉有点奇怪但又令人满足。无论你是喜欢表情包币，还是只是欣赏这种文化，观察它的发展绝对值得。整个表情包到加密货币的转变正变成一种真正的趋势🐸

刚花了一些时间深入了解Claire Silver的作品，老实说，AI艺术领域确实发生了一些真正有趣的事情，值得人们关注。这位艺术家在很多NFT世界追逐炒作的同时，悄悄在打造一些有意义的东西。
Silver自2017年以来一直深耕加密生态系统，想想都挺疯狂的。她其实错过了当年CryptoPunks的发布，但一位社区成员最终送了她三个CryptoPunks，其中包括#1629——那个粉色头发的，几乎成为她的标志。这款头像对她的作品影响很大，你可以在她的《AI不是艺术》系列中的《第171页》等作品中看到这种美学的体现。
让我感兴趣的是了解到她2020年的创世项目。她创作了500幅原创AI图像，这些图像实际上讲述了一个完整的故事。每一幅都有名字和视觉叙事——比如《一场将吞没孩子们的风暴》，配以阴暗、忧郁的风景。整个系列探讨了残疾、希望、平等、和平和自我发现的主题。这不是随意的；她用AI作为媒介，处理真实的人类体验。
更有趣的是：Claire Silver并不隐藏她使用AI，但她非常有意图地这样做。她在一次采访中解释说，她在所有模型中融入了大约7%的自己面部特征，以确保她的个性还能展现出来。她与AI合作，输入提示，有时手动拼贴元素，有时让技术引导视觉效果。这是合作，而不是取代。
她保持身份私密的原因其实很贴心——她希望人们关注作品本身，而不是艺术家的个人形象。LACMA（洛杉矶县艺术博物馆）

我已经交易了一段时间，意识到及早识别强烈的看涨蜡烛图形态，实际上是让交易者保持一致的关键。让我来拆解那些真正有效的形态。
从三白兵开始——这个很直观但又非常强大。连续三个绿色蜡烛逐步收高，表明在下跌趋势后出现了严重的买盘压力。我总是检查成交量确认，因为没有成交量的支撑，你只是在看漂亮的蜡烛，没有真正的信心。
然后是三河底，老实说我花了一点时间掌握，但它是个游戏规则改变者。一个大红蜡烛，接着是一个小的犹豫蜡烛，然后是一个强劲的绿色突破。这里发生的情况是空头逐渐耗尽动力，而多头开始介入。我发现当你在坚实的支撑位附近发现它时效果最好——那时反转才会真正生效。
三内部向上形态更微妙，但显示出早期反转的迹象。一个大红蜡烛后面跟着一个小的绿色蜡烛，保持在其内部，然后轰——强劲的绿色突破。我注意到这个形态在较高的时间框架中表现得更好，所以不要在五分钟图上浪费时间去寻找。
接着，三外部向上基本是一个看涨吞没形态，后面跟着另一根绿色蜡烛。这个形态经常出现在重大上涨之前，所以当我看到它时，我会开始关注。确认信号通常相当强烈。
最后，牛市会面线常被忽视。一个红色蜡烛后面跟着一个绿色蜡烛，收盘价大致在同一水平——看似简单，但它表明买家正在重新掌控局面。我总是结合RSI超卖区域来过滤假信号。
老实说，掌握这些强烈的看涨蜡烛图形态极大地改变了我对市场的解读。一旦你能持续识别它们，你就能比大多数交易者更早捕捉到

许多穆斯林交易者会问我同样的问题，我理解——应对家庭压力和对交易的评判确实很难。所以让我详细说明一下伊斯兰学者们实际上是怎么说的，关于期货交易是否为哈拉姆，因为这里的细节比大多数人想象的要复杂。
首先，大多数学者认为期货交易是哈拉姆的主要原因，归结于几个核心的伊斯兰原则。有一个叫做Gharar的概念，基本意思是过度的不确定性或模糊性。当你进行期货交易时，你是在买卖你实际上并不拥有或当时没有在手中的资产的合约。伊斯兰对此有明确的原则——有一句圣训说：“不得出售你没有的东西。”这非常直白。
然后是Riba，也就是利息。期货交易通常涉及杠杆和保证金，这意味着你实际上是在借钱，并产生利息或隔夜费。任何形式的Riba在伊斯兰中都是严格禁止的，所以这是另一个重要的红旗。
第三个问题是学者们称之为Maisir——本质上是赌博或投机。当你进行期货交易时，往往只是在猜测价格变动，而没有真正使用资产的意图。这开始看起来很像一种机会游戏，伊斯兰禁止这种行为。
还有延迟交付和支付的问题。伊斯兰合同如Salam或Bay' al-sarf要求至少一方——无论是价格还是商品——必须立即结算。而期货合约中，交付和支付都被延迟，这违反了这一原则。
现在，事情变得有趣了。一些学者在非常特定的条件下确实看到了一线希望。他们认为，如果资产本身是合法且有形的，卖方实际上拥有它或有权出售它，合同纯粹是为了对冲合法的商业需求（

即时资金最近引起了很多关注，我理解原因。这个说法很直接：跳过评估过程，立即拿到资金，开始交易。但我看过足够多的交易者经历这个过程，知道事情远比听起来复杂得多。
让我来分析一下这里实际上发生了什么。在传统的操盘公司模型中，你需要经过一系列考验。达到10%的利润目标，然后是5%，管理你的风险，证明你的一致性。需要时间。即时资金？你支付费用，获得账户，然后开始交易。就这样。只是人们忽略了这一点：你从第一笔交易开始就被评估了。没有热身期。如果你早期出错，就没有第二次机会。
我见过交易者对速度感到兴奋，完全低估了压力。一账户资金为1万美元，最大回撤限制为5%，意味着你有500美元的缓冲。两笔糟糕的交易——一次亏损300美元，另一次亏损250美元——你就会被淘汰。这不是理论。这种情况经常发生。真正能在这些账户中存活下来的交易者，首先考虑的不是账户大小，而是仓位管理和亏损缓冲。
现在，人们总是问我即时资金是否比挑战更容易。这是错误的问题。它不是更容易还是更难，而是压力不同。通过传统挑战，你在获得资金之前要努力达成目标。而即时资金，压力立即开始。有些交易者实际上更喜欢这样。他们想跳过评估，直接进入实盘交易。这主要是心理偏好。
我在评估这些项目时会关注什么。首先，忘掉价格。看生存能力。一份便宜但规则苛刻的账户，可能比一份价格略高但条件合理的账户更快毁掉你的资金。我会检查回撤类型——静态还是追踪——这

刚刚检查了今天早上，2026年3月6日，比特币价格大约为69,880美元，比昨天下降了大约2,800美元。这大致$20k 低于一年前的水平。相当有趣的是，看到市场在过去一个月和一年中的变化。的确经历了一些波动，很大程度上归因于宏观因素以及人们在不同周期中的交易方式。我们大多数人要么关注长期持有，要么试图捕捉低点。无论如何，这都提醒我们，当你放大视角时，比特币的价格变动可能相当剧烈。值得关注接下来会发生什么。

你知道吗，我一直在关注xQc的崛起，老实说，他的净资产数字确实相当惊人。Felix Lengyel从职业打《守望先锋》起步，最后竟然成了地球上最受关注的主播之一。这个家伙甚至还保持着Twitch的观看记录。至于他究竟是怎么赚钱的，深入一查，你会发现这简直是一门关于“多元化”的理财教科书式范本。
下面我就把真正驱动xQc净资产的因素拆开讲。大多数人觉得这就是Twitch订阅，对吧？但这只是画面的一部分。是的，订阅收入很大——他大约从这几种每月费用分别为$4.99、$9.99和$24.99的订阅里，拿走其中的半数到三分之二。除此之外还有bits、直播期间的广告收入、以及直接打赏捐款。但这些大概只占他总收入的约50%。YouTube再通过AdSense和频道会员为他增加了另外20%到25%。不过真正的大头？那就是赞助和品牌合作。我们说的是：来自那些愿意在每次活动中投入五位数到六位数资金、只为站到他观众面前的公司所带来的收入，约占他收益的15%到20%。
周边商品同样很有意思。连帽衫、T恤，以及带着他经典口头禅的限量发售——扣除制作成本之后，这部分依然能占到整体份额的5%到10%。然后还有比赛奖金、线下活动露面，以及他正在运作的其他各种项目。
那xQc的净资产到底现在处在什么水平？到2024年底，专家估计大约在$10-15 million（1000万到1500万美元）这个区间。说这不是小钱

所以我最近一直在看到Dave Ramsey关于加密货币的观点，老实说，即使你不同意他的看法，也值得关注。他一直很直言不讳地说明为什么他认为加密货币对大多数投资者来说是个雷区，如果客观分析，他的理由其实是站得住脚的。
他的主要论点基本上归结为四点。第一，风险非常大——他直截了当地说你可能会失去所有，而且他没有错。与可以分析公司基本面的股票不同，加密货币主要是投机。有些人在这上面赚了大钱，当然，但那基本上是带着更好的赔率的赌博。
第二是波动性的问题。加密货币几乎什么都能引起剧烈波动——一条推文、市场情绪、监管消息。你醒来后，发现你的投资组合下跌了20%，因为有人发表了评论。股票的变动是基于实际的公司业绩。而加密货币的波动则是由炒作和恐惧驱动。
第三，没有真正的历史数据可以参考。你无法像传统投资那样计算长期回报。市场太年轻，太难预测。这就像是狂野西部，没有人能真正告诉你正常的回报应该是什么样子。
第四点，也很有趣——加密货币实际上是神秘的。没人知道比特币的创造者是谁。大多数人也不理解区块链技术。当你投资一些你不完全理解的东西时，你就很容易被“烧”掉。
当然，我并不说他完全正确。加密货币确实展现出潜力——随着时间的推移价格显著上涨，与传统资产的相关性较低，接触到金融创新。而且，去中心化系统在理论上也有好处。
但缺点也是真实存在的。极端的波动性、安全风险、让大多数人感到迷茫的复杂性——这些都

最近一直在关注股息股票，偶然发现了房地产收入机会的一些有趣之处。如果你手头有一千美元，想要稳定的现金流，有一类大多数人忽视的投资——REITs（房地产投资信托）。这些基本上是拥有和运营物业的公司，法律规定它们必须将90%的收入分配给股东。这就是它们的吸引力所在。
让我介绍一下引起我注意的三个REIT。首先是Realty Income，股票代码是O。这家公司连续30多年每年都在增加股息——这是非常重要的业绩记录。它们的不同之处在于实际上每月支付股息，而不是季度支付，这很少见。它们的整个模式建立在三重净租赁基础上，租户承担大部分费用，所以Realty Income只收取稳定的租金。它们在美国、英国和欧洲拥有数千个物业——药房、杂货店、健身房，都是人们无论经济状况如何都需要的东西。在最新的季度中，它们以11%的收入增长和98.7%的入住率超出预期。收益率大约在5.7%，相比标准普尔500的1.2%平均水平，简直是疯狂。对于追求收入的投资者来说，这很难忽视。
然后是Prologis，股票代码PLD。这家公司在全球拥有或控制大约13亿平方英尺的物流房地产。想象一下仓库、配送中心、运输货物的基础设施。它们的收益率较低，为3.2%，但连续12年都在增加股息。这里的核心是规模——大约每年有全球GDP的3%通过它们的物业流动。它们的主要租户包括亚马逊、家得宝、联邦快递，这说明物业的品质。上个季度表现

所以我最近一直在研究在曼哈顿生活到底要花多少钱，结果数字相当惊人。如果你在想现在在曼哈顿生活要多少钱，你并不孤单——很多人都在问同样的问题。
根据我所了解，仅租金就占据了很大一部分。一间一居室大约每月$2,400，两居室接近$2,500，有些地方甚至更高。如果你考虑买房，准备好——我们说的是一套不错的1500平方英尺的房子，价格在$200万到$350万之间，税费和维护费还没算在内。这样的房子每月的花费很容易达到$5,000到$10,000。
除了租金，还有杂货（每月大约$400-500）、水电（$150-200），如果你还要宽带和门卫，再加上$100-150。大多数人在这里都不买车——停车和保险每年就要$500到$1,800。地铁卡每月$132，是你的好帮手。
那么真正的问题是：在曼哈顿无压力地生活要多少钱？如果你和室友合租或住单间，年收入在$70,000到$90,000左右就可以了。想真正享受这座城市——餐厅、百老汇、自己的房子？你需要超过$100,000。这是可以做到的，但你绝对需要一定的经济缓冲，才能在不一直担心房租的情况下生活下去。

所以这是一件我最近一直在思考的有趣事情。沃伦·巴菲特曾经著名地抨击黄金，认为它只是一个无用的资产，只会静静地摆在那里看起来漂亮。但这个家伙实际上在他的职业生涯中买过两次白银，并且都赚了不少钱。仅第二次？利润就超过了9700万美元。这种脱节值得深入挖掘，尤其是当你看看白银市值目前的走向时。
在2006年，伯克希尔哈撒韦举行年度发布会，有人问巴菲特关于贵金属的问题。他解释说，他在1997年对白银进行了巨额押注，购买了1.11亿盎司，当时全球需求几乎以每年1亿盎司的速度压倒性地供应。白银处于失衡状态，他说。当他在2006年卖出那一仓位时，赚了9700万美元。不过，这还不是他第一次涉足白银。在1960年代，他已经买入白银，以从美国政府的去货币化中获利。
但黄金呢？巴菲特一直把它视为一种不产生任何东西的资产，只会坐在那里看着你。挺严厉的话，对吧？那么为什么他对这两种贵金属的看法如此不同呢？其实这归结于巴菲特对投资的基本看法。
关键在于白银具有实际的工业应用。它不仅仅是存放在金库里的价值储存。白银实际上是元素周期表中导电和导热性最强的金属，这意味着它在现代技术中至关重要。你会在LED芯片、医疗设备、核反应堆、太阳能电池、半导体、触摸屏、水净化系统、牙科、摄影和电池中找到它。把这些加起来，工业用途占全球白银消费的50%以上。这是个巨大的比例。相比之下，黄金的工业用途大约只占11%。剩下的用在珠宝

最近一直在关注旧金山的房市，老实说在想旧金山真的负担得起吗，还是只是幻想而已。不过我确实找到一些不会完全把你银行账户搞垮的社区。所以我查了一些人们推荐的地方，如果你想逃离130万美元以上的中位价。首先吸引我的是埃克塞尔西奥尔——这里有一种非常酷的多元化氛围，食物来自世界各地。夏威夷烧烤、菲律宾餐厅、墨西哥餐厅随处可见。价格大约在115万美元左右，虽然还是不少，但比市区平均水平低。再者，从那里搭BART交通也很方便。然后是海湾景观区，价格更便宜，大约93万美元。离市中心更近，还有像Hilltop Park这样的绿地。显然对家庭来说不错。伯纳尔高地也是人们提到的一个地方——中位价大约127万美元，比其他社区便宜一点。那里的小镇感觉很强烈，在像这样的大城市里很少见。旧的维多利亚式房屋和新建的公寓混杂在一起。Visitacion Valley非常特别，因为它据说是旧金山最被低估的秘密之一。那里的房子大约在$929K 附近，区域有真正的历史和建筑风格，虽然资金不足。最后一个是外日落区，靠近金门公园和海洋海滩，价格大约在130万美元，但据说是城市里最安全的区域之一，学校也很好。那么旧金山真的负担得起吗？其实不算，但如果你决心搬过去，这些社区是你最好的选择，除非你打算再贷一笔第二抵押贷款。还有人关注这些区域吗？

最近我一直在看加密市场被狠狠地打击，坦白说，这就是同一出剧情一遍又一遍地上演。我们从约4.4万亿美元的高点一路跌到某个时间点一度接近2.4万亿美元——如果你事先没有准备好，这简直是惨烈的。但有一个点能把有思考的投资者和恐慌卖出者区分开：知道哪些资产真正经得起时间考验，哪些只是“热度机器”。
让我谈谈我的观点：两种资产刚好能把这种差异体现得很清楚。首先是值得你关注的那一个：比特币。是的，我知道大家都这么说，但原因就在这里。比特币控制着整个加密市场大约57%的份额，所以它的每一次动作都能从字面上撼动其他一切。就目前而言，它较其约126K美元的历史最高点下跌了很多，现价更接近76K美元。纸面上看确实很残酷。当然，如果你真的去翻看比特币的历史，你会发现这种50%+的回撤往往是经常发生的。那种经历确实会让人非常害怕、也很难熬，但它完全正常。
对我来说，真正关键的是：基本面没有发生改变。比特币的硬性上限是2100万枚硬币——这点不可协商，也不会因为通胀而被增发。它是跨境的，是真正去中心化的，并且越来越多地融入传统金融。监管者不再是要直接禁止它，而是在摸索如何与它协同运作。这才是事情的真实面貌。再过5年或10年，如果比特币的价格没有比今天显著更高，我会感到非常意外。
现在，反过来——狗狗币。我需要把话说直：这不是一个长期持有的选择。是的，过去几年它确实在表现上大幅跑赢了比特币，这很疯狂。但它目前

刚刚在广告技术领域发现值得思考的事情。你有两家公司在人工智能和数字广告领域都占有一席之地——谷歌母公司Alphabet和The Trade Desk——但它们最近的财报却展现出完全不同的画面。一家明显领先。
Alphabet刚公布第四季度收入为1138亿美元，同比增长18%，且比上一季度的16%还在加速。真正的亮点是？谷歌云收入达到177亿美元，增长48%。这是人工智能基础设施带来的即时回报。净利润跃升30%至345亿美元，同时公司保持了成本控制。CEO桑达尔·皮查伊基本上表示，他们的AI投资正在推动搜索、YouTube、云服务以及整个生态系统的增长。
与此同时，The Trade Desk报告收入为8.47亿美元，同比增长14%。听起来还可以，直到你看预期指引。他们预测第一季度收入约为6.78亿美元，约增长10%。这是一个明显的放缓。甚至他们的EBITDA指引也令人失望——暗示同比下降。杰夫·格林提到他们的新Kokai平台是由AI驱动，但增长势头明显在减弱。
这里对估值猎人来说变得有趣了。The Trade Desk的市盈率大约是27倍。Alphabet？大约是28倍。所以你为一家增长速度快、收入结构真正多元化的公司支付的估值几乎一样。Alphabet拥有搜索主导地位、YouTube、云基础设施以48%的速度扩展——这与面临增长放缓的单一平台不可同日而语。
数学非常简单。当你在A

刚刚在2月17日公布的最新13F文件中发现了一些有趣的情况。许多重量级的亿万富翁投资者基本上在第四季度清仓了Meta的持仓——也就是有7位主要基金经理在减持股份。拉丰特（Laffont）、曼德尔（Mandel）、德鲁肯米勒（Druckenmiller）、史密斯（Smith）、洛布（Loeb）、科尔曼（Coleman）、哈尔沃森（Halvorsen）——这些人要么在缩减持有，要么干脆完全退出了他们的Meta持仓。
当然，Meta在4月至10月期间大约上涨了50%，所以从表面看进行获利了结是说得通的。但真正让人开始往更深处想的是：扎克伯格刚刚宣布了与AI超级智能实验室（AI Superintelligence Lab）相关的又一次资本开支（capex）增加。担忧在于，对AI基础设施的重度投入可能会对短期盈利造成压力，即便从长期来看这个布局是合理的。显然，这些亿万富翁的顾虑不止是把收益锁定到手。
更离谱的是，许多同样在抛售Meta的投资者，同时又在大举增持台积电（TSMC）。拉丰特买入了556k股，哈尔沃森买入了970k股，泰珀（Tepper）追加了70k股。台积电现在也成为曼德尔（Mandel）的最大持仓。这些人显然是在押注：AI芯片需求的故事，才是眼下真正的机会所在。台积电的供应约束对他们是有利的——巨大的积压订单，以及在AI芯片上的强定价能力。除此之外，他们的智能手机和物联网（Io

刚刚注意到Vesta房地产（VTMX）突破了分析师一致目标价$32.87——它现在的交易价格大约是$33.37。这个时刻很有趣，因为这正是投资者变得棘手的时候。你是持有并让它涨得更高，还是在这里获利了结？
吸引我注意的是底下分析师之间的分歧。只有3位分析师覆盖Vesta，但他们的观点差异很大——一位认为最高价为$25，另一位则看涨，目标价为$40。高低之间的$7.50差距说明了一些问题。平均评级虽然一直在上升，从几个月前的2.2升到现在的3.0，情绪确实在发生变化。
分析显示有2个强烈买入、1个持有，以及一些相互矛盾的信号。当你在像Vesta这样的股票上看到这种分歧时，通常意味着市场正在重新定价某些东西。要么公司的基本面改善了，这些目标价需要更新，要么股票涨得太快了。很难在不深入了解实际业务的情况下判断，但突破共识目标价绝对是重新评估你的仓位，而不是盲目跟随趋势的时刻。