## 折旧 ค่าเสื่อมราคา - 投资者必须了解的内容

当谈到财务分析时，**depreciation**（折旧）这个词是投资者必须理解的核心概念。这不仅仅是会计术语，更是评估企业质量的重要工具。

### 折旧 (Depreciation) 是什么？简单来说

Depreciation 指的是固定资产 (如机器、建筑、汽车) 的价值随着时间的推移而减少的过程。会计会将这种减少记录为费用，以反映资产的磨损和实际使用情况。

理解 depreciation 有两种角度：
- **物理角度**：固定资产自然老化、价值损失
- **会计角度**：将资产的初始成本在使用期间进行分摊

举例：公司购买一台价值50,000泰铢的电脑，预计使用5年，折旧每年大约分摊10,000泰铢。

### 为什么折旧对投资者很重要？

折旧会显著影响净利润和 EBIT。当你查看财务报表时，这个费用会从收入中扣除，导致净利润下降。

**关键点**：EBIT (息税前利润) 不包括利息和税金，但**包括**折旧，而 EBITDA 会在计算中加入折旧和摊销。

投资者关注的原因：
- 拥有大量固定资产的企业 (如酒店、炼油厂)，折旧较高，净利润较低
- 理解 EBIT 和 EBITDA 有助于公平比较不同行业的公司

### 哪些资产可以计提折旧？

**可以折旧的资产：**
- 车辆、建筑、基础设施
- 机械设备和工业设备
- 办公设备、家具、电脑
- 无形资产 (如专利、商标、软件)

**不能折旧的资产：**
- 土地 (认为没有固定期限)
- 艺术品、硬币等收藏品 (
- 投资 )如股票、债券(
- 个人财产

) 折旧的四种主要计算方法

#### 1. 直线法 ###Straight-line Method(
最简单且最常用的方法，将资产成本平均分摊到使用年限中。

**公式**： )成本 - 残值( ÷ 使用年限

**优点**：简单易懂，错误少，适用于一般企业

**缺点**：不能反映前期价值快速损失，不考虑随着年龄增长的维护成本

)# 2. 双倍余额递减法 ###Double-declining Balance(
加速折旧法，第一年折旧最高，之后逐年递减。

**优点**：弥补后期维护成本增加，第一年税收减免最大

**缺点**：较复杂，不适合小型企业

)# 3. 递减余额法 ###Declining Balance Method(
中等加速折旧法，资产价值的折旧为直线法的两倍。

优点：平衡了简便性和准确性

)# 4. 产量法 ###Units of Production(
根据生产的单位数或使用小时数计算折旧。

**示例**：工厂机械预计可生产100万单位，假设今年生产10万单位，折旧=成本的10%。

**优点**：适合使用不均的资产

**缺点**：实际追踪较难

) 折旧摊销 ###Amortization( 是什么？

摊销类似于折旧，但用于：
- **无形资产**：商标、专利、公司声誉
- **贷款和债务**：分期偿还贷款，每期包括利息和本金

**示例**：公司获得一项价值10,000泰铢的专利，有效期10年，摊销=每年1,000泰铢。

) 折旧与摊销的主要区别

| 标准 | 折旧 | 摊销 |
|------|--------------|--------------|
| **资产** | 有形资产 ###如建筑、机械( | 无形资产 )如商标、专利( |
| **计算方法** | 直线或加速法 | 仅直线法 |
| **残值考虑** | 计入 | 不计入 |

) 财务分析的影响

在分析 EBIT 和 EBITDA 时，请记住：

**EBIT** = 净利润 + 利息 + 税金 ###折旧已包含在内(

**EBITDA** = EBIT + 折旧 + 摊销

拥有大量资产的企业 )如固定资产密集型企业(，折旧通常较高，导致 EBIT 低，但 EBITDA 可能表现较好。EBITDA 的主要作用是提供在考虑资本结构、利息、税金和资产投资前的盈利能力的清晰图像。

) 投资中的应用

聪明的投资者会：
1. 检查公司折旧政策，因为它会影响报告利润
2. 比较不同资产结构企业的 EBITDA
3. 调整利润以更真实反映实际情况

理解 depreciation 就是理解财务报表中的关键术语，有助于你做出更明智的投资决策