WisdomTree 退出 XRP ETF 竞争！四家独享 12.5 亿市场大饼

WisdomTree 根據 SEC 第 477 條規則撤回現貨 XRP ETF 申請，理由是目前決定不進行發行。該文件於 2024 年 12 月提交且未售出任何股份。XRP ETF 市場其餘四家發行商自 11 月獲 12.5 億美元淨流入，Canary、Bitwise、富蘭克林鄧普頓和 Grayscale 將獨享市場。

WisdomTree 撤回申請的三大疑點

X 平台上 @BankXRP 帳戶分享了疑似已向 SEC 發送的撤回申請截圖。文件顯示，WisdomTree 已向 SEC 申請撤回其「WisdomTree XRP 基金」的 S-1 註冊申請，該文件最初於 2024 年 12 月提交。文件也指出，該基金並未出售任何股份，公司決定「目前」暫不推進該專案。截至目前，WisdomTree 尚未就該報道發表公開聲明，既未證實也未否認。

第一個疑點是消息來源的可靠性。這些資訊來自社群媒體貼文，截至 1 月 7 日，SEC 網站或 WisdomTree 公司本身均未對此消息進行直接確認。X 平台上的一些用戶迅速反駁了這一說法，另一些用戶則要求提供 SEC 的官方連結或 WisdomTree 的聲明。在 SEC 資料庫更新或 WisdomTree 公開表態之前，事態仍不明朗。

第二個疑點是撤回時機的詭異。1 月 6 日，就在 WisdomTree 撤回申請的同一天，摩根士丹利提交了 BTC 和 SOL ETF 的 S-1 文件，卻跳過了 XRP。這種巧合讓市場猜測：WisdomTree 是否得知了某些內部消息，預判到主流金融機構對 XRP ETF 興趣不足，因此選擇提前退出？或者，是否存在監管層面的非公開溝通，暗示 XRP ETF 的審批可能面臨更多障礙？

第三個疑點是撤回理由的模糊性。文件僅稱「目前決定不進行此次發行」，但未說明具體原因。這種模糊表述為各種猜測留下空間，但也可能僅僅是法律文件的標準措辭。市場分析師推測可能的原因包括：競爭過於激烈、成本效益分析不佳、對 XRP 前景產生疑慮、或等待更合適的進場時機。

XRP ETF 四強獨享 12.5 億美元市場

WisdomTree 的退出使 XRP ETF 市場由四家主要發行商壟斷。截至 2026 年 1 月初，XRP ETF 的總資金流入量估計約為 12.5 億至 13 億美元，資產管理規模持續成長。Canary Capital 的 XRPC 是首隻推出的 XRP ETF，於 11 月 14 日上市，享有先發優勢並吸引了最多的資金流入。

Bitwise 作為加密 ETF 領域的資深玩家，其 XRP ETF 同樣表現強勁。富蘭克林鄧普頓以傳統資產管理巨頭的品牌背書，吸引了更多保守型機構投資者。Grayscale 則憑藉其在加密信託產品的豐富經驗，快速建立市場地位。這四家形成的寡占格局，為後進者設置了極高的競爭門檻。

21Shares XRP ETF 作為後進者的慘淡表現印證了這一點。該基金自推出以來淨流入資金僅 3,907 萬美元，與先前四隻 XRP ETF 的早期需求相比較為溫和。這顯示 XRP ETF 市場的先發優勢極為明顯，後來者很難搶奪市場份額。WisdomTree 可能正是看到了這種競爭格局和 21Shares 的慘淡表現，判斷進場時機已晚，因此選擇暫時撤退。

從商業邏輯來看，WisdomTree 的決定可能是理性的。推出 ETF 需要巨額前期投資，包括法律費用、合規成本、做市商安排、營銷推廣等，總成本可能達數百萬美元。如果預期市場份額有限（如 21Shares 的 3,907 萬美元），這些投資可能無法回本。與其在紅海中廝殺，不如保留資源用於其他更有前景的產品。

WisdomTree 的三種可能路徑

等待監管明確化：1 月 15 日《市場結構法案》審議後，若 XRP 法律地位明確，可能重新提交申請

轉向其他資產：將資源投入競爭不那麼激烈的加密 ETF，如 ADA、AVAX 等山寨幣

永久退出：評估後認為 XRP ETF 市場不符合公司戰略，專注於其他產品線

即使 WisdomTree 撤回，XRP ETF 的需求依然強勁。XRP 今年以來交易價格走高，得益於 ETF 需求和交易所供應減少。因此，一些分析師相信 WisdomTree 的舉措更多是出於策略考慮，而非缺乏興趣。這在未來可能意味著 WisdomTree 正在等待更合適的時機、更明確的規則，或等待日後重新提交申請的機會。

對於 XRP 投資者而言，WisdomTree 的撤回短期內可能打擊信心，但不改變基本面。12.5 億美元的資金流入和四家主流發行商的持續支持，證明機構對 XRP 的需求是真實的。1 月 15 日的法案審議將是下一個關鍵催化劑，若審議結果正面，XRP 可能重新挑戰 2.4 美元高點甚至更高。