KOSPI瞄准5000点……向资本市场投放“税收激励炸弹”

政府预计将于近期正式出台以激活国内资本市场为目标的大规模税制支持方案。据此，向国民参与型政策基金投资者将提供税额抵扣或所得税抵扣优惠，对于基金产生的股息收入，预计也将适用低税率的分离课税。

财政经济部计划发布以此方案为核心的"2026年度经济增长战略"。此次战略是政府招牌部门改为财政经济部后的首个正式经济愿景，且意图向股市直接注入资金的意图明显，正吸引投资业界和投资者的关注。其核心内容是以向投资国民成长基金或企业成长集合投资机构（BDC）等政策基金的国民提供税制优惠的方式展开。

计划对政策基金投资者适用投资金部分税额或所得税抵扣，并对股息收入提供5~9%的分离课税。这预计将设计为达到或超过文在寅政府时期"新政基金"给予9%股息收入分离课税优惠的水平。政府正在研究设计方案，以最小化抵扣方式中的累退性，防止优惠过度集中于高收入阶层。

与此同时，以国内资产投资为中心的个人综合资产管理账户（ISA）新模式也将同步推进。新ISA计划将国民成长基金等公募政策基金也纳入投资对象，以期产生资金流入的协同效应。目前ISA的免税限额为基本型200万韩元、平民型400万韩元，但正在讨论将其上调至500万韩元以上，或干脆扩大为缴款限额内全额免税的方案。

此外，为引导风险企业投资，曾发挥主要机构投资者作用的科斯达克风险基金的所得税抵扣限额也很可能扩大。目前可在投资金3000万韩元中享受最高10%的所得税抵扣，业界主张应将其上限至少提高至500万韩元。这是引导资金活跃进入科斯达克市场战略的一部分。

另外，政府为吸引全球投资资金，也将着手改善外国投资者的投资便利性。将外汇市场扩大改组为24小时运营，并推动激活外国人综合账户，使外国人无需开设国内证券公司账户即可通过当地证券公司直接投资韩国股票。这是考虑到纳入摩根士丹利资本国际（MSCI）发达国家指数的举措，被评价为提升国内金融市场地位的战略。

这一系列动向是政府通过税制支持与制度改善的双重激励，将资金引入资本市场，进而为开启KOSPI 5000点时代奠定基础的布局。市场关注焦点在于，相较于短期的个别优惠，能否实现中长期扩散市场信任与预期的结构性转变。