2026 Layer1 終局預測：碎片化加劇，互通性成唯一救命稻草

2025 年 Layer1 市场彻底分裂：Solana 和 BNB Chain 靠迷因币投机吸金，以太坊转型为结算层，900 亿美元稳定币净增发催生专用「稳定链」，Zcash 因隐私需求暴涨 661%。2026 年，Layer1 加速分化为投机链、结算链、稳定链、隐私链和性能链，互通性成为提供无缝体验的唯一解决方案。

Layer1 三大阵营：投机、结算与专业化

（来源：The Block）

2025 年 Layer1 代币的零售需求主要由投机驱动，Meme 幣超级周期最清晰地体现了这一主题。Solana 和 BNB Chain 凭借高吞吐量、充足流动性和低手续费，成为容纳投机交易流的理想场所。Solana 在 2025 年大部分时间里主导 L1 DEX 交易量，仅在 6 月被 BNB Chain 和 8 月被以太坊短暂超越。

1 月 Solana DEX 交易量创历史新高，但官方 $TRUMP 和 $MELANIA Meme 幣占据近一半交易量。更惊人的是，仅 Pump.fun 一个启动平台就贡献了 Solana 年初至今约 23% 的应用收入，彻底巩固了其「赌场链」形象。随着 Meme 幣势头减弱，Solana 的 DEX 主导地位被以太坊和 BNB Chain 分割，凸显其对少数催化剂的危险依赖。

BNB Chain 的复兴则结合了技术升级与文化势头。Lorentz 和 Maxwell 硬分叉将区块时间从 3 秒缩短至 0.75 秒，显著提升突发负载能力。赵长鹏（CZ）的总统特赦和「BNB meme 季」宣布，将投机能量导向 four.meme，该平台贡献了 BNB Chain 年初至今约 21.8% 的应用收入。更关键的是，BNB Chain 平均每月处理超过 1.38 亿笔稳定币交易（调整后数据），「零手续费嘉年华」和 World Liberty Financial 的 USD1 稳定币使其成为投机与支付的混合生态。

以太坊则走向完全不同的方向。尽管 DEX 交易量创历史新高，但越来越多日常活动发生在 Layer 2，仅 Base 今年就处理超过 33 亿笔交易，而主网仅 4.73 亿笔。Pectra 硬分叉进一步强化以 Rollup 为中心的路线图，主网平均交易费从 7.25 美元降至 0.19 美元（2020 年初以来最低），印证其作为结算和数据可用性层的定位。以太坊不再与 Solana 竞争日常交易，而是成为 L2 生态的基石。

900 亿美元稳定币重塑 Layer1 格局

（来源：The Block）

稳定币是 2025 年最大主题之一。超过 900 亿美元净新增发行使总市值增长约 45%，比 2024 年加速 180 亿美元。这波增长与 Meme 幣、永续期货、机构采用和预测市场高度吻合，催生了专为稳定币优化的「稳定链」。

Solana 和 Hyperliquid 是百分比增长最大受益者。Solana 稳定币供应在年初 23 天内翻倍，得益于约 45 亿美元新 USDC 铸造，年初至今增长约 159%。Hyperliquid 下半年因永续交易量创纪录，稳定币基础增长约 118%，流动性与衍生品交易直接挂钩。

稳定币驱动的三种 Layer1 模式

投机型：Solana 和 BNB Chain 将稳定币作为 Meme 幣交易的流动性来源，PYUSD 在 Solana 达 7% 市场份额

机构型：Aptos 和 Polygon 各增长 142% 和 76%，10 月 5 亿美元 BUIDL 部署分别占净增长 57% 和 40%

专用型：Plasma、Stable、Arc 和 Tempo 等「稳定链」承诺协议级合规和原生外汇交易

稳定链代表 Layer1 设计的范式转移。它们不追求功能广度，而是专注于优化特定高价值场景。Plasma 推出不到三个月成为稳定币供应量第八大 L1，但活跃地址和交易量已从峰值大幅下降。随着 Stable 将于 12 月上线，Circle 的 Arc 和 Stripe/Paradigm 的 Tempo 仍在测试网，现在判断稳定链能否持续还为时过早。

隐私链与性能链的专业化竞赛

（来源：The Block）

稳定链只是 2025 年专业化趋势的一部分。新型 Layer1 越来越围绕清晰的核心差异化特性组织，例如隐私性、性能或可定制性，形成更细分的格局。

隐私议题在 2025 年达到新高度。门罗币（Monero）遭遇危机，Qubic「实用工作量证明」链一度占据其超过一半算力，被视为经济攻击而非善意行为。在门罗币动荡后，Zcash 意外崛起，年初至今暴涨约 661%，市值一度超越门罗币。

Zcash 复兴的关键驱动力是与 NEAR 协议跨链意图堆叠的整合。该整合允许用户「离开」透明链，在 Zcash 屏蔽池中交易，并在不留痕迹情况下返回。Zcash 屏蔽供应市场份额从 1 月约 9% 飙升至 11 月近 24%。更重要的是，Zcash 展示如何兼顾隐私与合规：交易默认透明，但用户可选择完全加密并在需要时选择性披露。这种设计被 IOHK 的 Midnight Network 和 Digital Asset 的 Canton Network 采用，标志着合规隐私网络的兴起。

性能导向 Layer1 构成另一专业化支柱。Monad 的并行 EVM 执行承诺终于在 11 月主网实现，尽管初期市场环境不利，链上活动仍较温和。Fogo 采用 SVM 架构、Firedancer 客户端和精选验证节点集，目标是达成 Web2 级延迟和中心化交易所级体验。这些项目仍在早期，但共同展现生态系统缩小链上与链下性能差距的野心。

2026 关键趋势：互通性决定生死

尽管相关性标准不断提高，但围绕少数网络彻底整合仍遥遥无期。相反，底层格局将继续碎片化，小众专业链不断兴衰。2026 年，互通性和跨链通讯将决定 Layer1 的生死。通过抽象化各 L1 并无缝路由活动，这些系统可提供主流应用所需的一致且直觉体验。未来不属于单一「超级链」，而是属于能让用户感觉不到底层复杂性的互通性协议。