比特币或迎2018年以来最疲软一年，市场反弹难掩下半年颓势

比特币价格近日短暂回升至9万美元附近，为低迷已久的加密货币市场带来些许喘息空间，但多数分析师认为，这更像是技术性反弹，而非趋势性反转。整体来看，2025年下半年可能成为比特币自2018年以来表现最疲软的阶段之一，交易员对市场动能的担忧正在加剧。

过去24小时内，主流加密资产整体维持区间震荡。XRP、以太坊（ETH）、Solana（SOL）、Cardano（ADA）以及狗狗币（DOGE）普遍上涨约2%，显示短线情绪有所修复。然而，Aave（AAVE）因治理争议持续发酵，价格逆势下跌约7%，成为市场中表现最弱的代币之一。

加密货币总市值重新站上3万亿美元关口，这是近一个月反复争夺的重要心理位。但分析人士指出，总市值回升并不意味着风险偏好真正回暖，更可能反映的是抛压暂歇后的弱反弹。

FxPro首席市场分析师Alex Kuptsikevich表示，近期行情主要由技术性因素驱动，是此前连续数周下跌后的自然修复。他指出，加密市场正在尝试企稳，但距离真正的复苏仍有明显差距。目前市场恐慌与贪婪指数仅回升至25，说明极端悲观情绪有所缓解，但投资者依旧保持谨慎。

从价格结构来看，比特币在亚洲早盘一度逼近88,000美元，接近近期震荡区间上沿。然而，比特币仍较2025年高点回落约30%，年内表现依然为负。Kuptsikevich直言，年初的乐观预期已经被现实修正，市场信心明显削弱。

季节性因素同样不容忽视。CoinGlass数据显示，比特币在今年第四季度迄今已累计下跌超过22%，使2025年成为非极端熊市年份中，年末表现最差的周期之一。尽管历史上比特币曾在部分第四季度迎来强劲反弹，但在流动性收紧、宏观不确定性上升的背景下，年末下行同样屡见不鲜。

此外，近期行情显示，美股交易时段对加密市场影响显著。多个交易日中，亚洲和欧洲盘的涨幅在北美市场开盘后被迅速回吐，进一步加深了短线交易的不确定性。

综合来看，比特币短期反弹难以掩盖整体市场疲软。在宏观环境与流动性条件未出现实质改善之前，加密市场或仍将处于震荡与反复试探的阶段。