美国银行：财富客户在2025-2026年期间对加密货币的配置比例可能高达4%

在传统金融领域出现显著转变，美国银行最新的私人与高净值客户指引显示，其财富管理部门现将3–4%的加密货币配置视为合格高净值及超高净值投资者的合理比例。该建议在2025年11月底通过内部文件发布，并被多位顾问确认，标志着美国主要银行之一对主流投资组合配置数字资产最明确的认可之一。尽管仍将加密货币定位为高波动性资产类别，银行强调比特币和部分主流大盘代币作为核心投资工具，反映出机构对受监管投资渠道的信心不断增强。

美国银行为何现在支持4%加密货币配置

美国银行财富管理部门指出，自2022年熊市以来，多项结构性变革降低了感知风险。现货比特币和以太坊ETF的推出、美国及欧洲更为明晰的监管路径，以及BNY Mellon和State Street等合作伙伴提供的改进托管方案，共同提升了风险调整后的投资吸引力。分析师指出，截至2025年12月，比特币与股票的相关性已降至约0.45，为货币宽松时期带来分散化优势。

3–4%的配置区间与该银行对标的大学捐赠基金、主权基金及多家族办公室的现有配置高度一致。对于典型的$10 百万投资组合，这意味着有$300,000–$400,000的加密资产敞口，通常通过受监管ETF或专门管理账户实现，而非直接自主管理。

• 现货ETF可用性：客户现可通过熟悉的经纪账户便捷投资比特币和以太坊，无需额外KYC流程。
• 托管优化：机构级冷存储和保险包装降低对手方风险。
• 历史表现：截至2025年12月，比特币五年复合年增长率约60%，支撑在成长型投资组合中配置适度卫星头寸。

该建议在实践中的实施方式

顾问表示，该指引并非无差别放开，客户仍需满足合格投资者标准并完成增强版风险问卷。银行更倾向于推荐被动型、低费率ETF敞口（如BlackRock iShares、Fidelity或Bitwise产品），而非主动型基金或单一小币种。由于流动性和监管顾虑，大多数管理账户仍禁止直接持有小型代币。

对于风险偏好更高的客户，银行允许在单独管理账户内配置最高5%，可包含以太坊质押或备兑开仓策略，前提是整体加密资产比例不突破4%上限。组合通常按季度再平衡，若波动性超过预设阈值则严格执行止损。

• 核心建议：2–3%比特币ETF + 1%以太坊ETF，适用于平衡型投资组合。
• 进取方案：总比例可达4–5%，可适度参与质押收益或期权叠加。
• 禁止资产：迷因币、微小市值代币及未注册平台仍然被排除在外。

对更广泛机构采纳的意义

美国银行的举措紧随摩根士丹利（3%指引）及富国银行（2025年内试点计划最高2%）的类似升级。行业消息人士称，美国私人银行对加密资产的整体敞口已超过(亿美元，自2024年11月大选结果公布后，流入速度加快。

若比特币持续维持其价值储存叙事且监管利好延续，4%的上限预计将在未来18–24个月内逐步提高。目前，这一指引标志着美国最大财富管理机构已正式结束“实验性”加密配置阶段。

• 同业对比：与耶鲁（2.5%）、斯坦福（3.8%）及多家中东主权基金（4–7%）配置比例一致。
• 下一个里程碑：分析师预计，若现货ETF扩展至Solana或其他Layer-1资产，2026–2027年标准配置将提升至5–7%区间。

简而言之，美国银行正式接受3–4%加密货币配置，确认数字资产已从边缘话题转为美国最富有投资者标准投资组合构建的考虑因素。银行持续强调，加密资产仍属高波动卫星配置而非核心资产，并强烈建议仅通过受监管、具保险保障的成熟经纪平台进行投资。