Taiki Maeda 透过做空以太坊在两个月内赚取 57.8 万美元后平仓，他认为，市场正处于 3 至 6 个月熊市的第 2 个月，建议投资者优先保住本金，专注于稳定币挖矿和空投策略。本文源自 Taiki Maeda 播客，由深潮 TechFlow 整理、编译及撰稿。 （前情提要：分析师：以太坊被严重低估，大部分模型认定价值应为4000美元以上 ） （背景补充：韩国最大加密 VC 说以太坊值 4700 美元，是怎么算出来的？ ） 要点总结 仅用两个月的熊市交易，Taiki Maeda 就透过做空赚取了 57.8 万美元。在本期播客中，他深入分析了未来几个月加密货币市场的潜在趋势，并建议投资者优先保住本金，而非追逐高收益。此外，他还分享了自己正在参与的稳定币和空投挖矿策略，为听众提供了更多实用的投资思路。 精彩观点摘要 这两个月来，我一直在做空 ETH。我曾在 4150 美元左右做空了 100 万美元的 ETH，赚了一些利润；之后，又在 3387 美元时追加了 150 万美元的空单。我在过去两个月的总收益大约是 57.8 万美元。 为什么我选择在这个时候获利了结呢？我依然认为 ETH 的价格可能会进一步下跌，但我的做空目标就是 ETH 到 3000 美金。 为什么我之前看跌 ETH？如果山寨币的市场已经「崩塌」，这种影响会传导至 ETH，因为山寨币的低迷状态无法支撑 ETH 超过 5000 亿美元的估值。 我认为 ETH 有缺陷，除非情况发生改变，否则在未来 5 到 10 年内，作为加密货币投资者，你完全可以忽略 ETH 作为投资标的。 如果你能克服不考虑 ETH 投资的心理障碍，我相信这会让你的决策变得更加简单，同时降低你的压力水平，甚至可能延长你的预期寿命。 我认为我们不会经历长达 12 个月的熊市，而更可能处于 3 到 6 个月熊市的第 2 个月，这是我对市场的乐观判断。 11 月 17 日，我提到市场可能正在进入否认 (denial) 阶段。预计市场还会经历一波下跌，可能会在本周或两个月后发生，随后市场将开始形成一个区间，最终在 2026 年迎来一个较好的市场环境。 山寨币将失去任何意义，因为这些资产的公允价值几乎为零。 市场正在试图找到 ETH 的公允价值，价格可能稳定在 2500 美元左右。庞氏效应曾推高 ETH 的价格，而现在这一效应正在逐渐消退。 如果 ETH 跌破 3000 美元，它可能会拖累比特币一起下跌。 大部分人最大的风险在于无法离开市场，能够控制自己的投资冲动是一种优势。目前的加密货币市场更像是一个「输家游戏」，大多数人只会不断亏钱，所以最好的获胜方式就是不参与。 现在的市场环境是困难模式 (Hard Mode) 和玩家对玩家 (PVP) 模式，最好的策略可能是保持现金头寸，积累资金。 是时候放慢脚步，积累优质资产，并专注于空投挖矿 (airdrop farm) 了。 即使你最近遭遇了亏损，也不要轻易放弃，要坚持并相信自己。 平仓我的 ETH 空头部位 Taiki Maeda： 在过去的两个月里做空了以太坊 (ETH) 和山寨币 (altcoins)，获利超过 57 万美元。在这段影片中，我将分享我对当前市场的看法，以及为什么我认为 ETH 和山寨币的处境仍然非常、非常艰难。 我已经平仓了 ETH 的空头部位。这两个月来，我一直在做空 ETH。我曾在 4150 美元左右做空了 100 万美元的 ETH，赚了一些利润；之后，又在 3387 美元时追加了 150 万美元的空单。当时我的持仓盈亏 (P&L) 约为 26.8 万美元，并在上周五平仓。这样算下来，我在过去两个月的总收益大约是 57.8 万美元。此外,作为一个专注于收益和空投挖矿的玩家，我也在参与 Variational，这是一个我认为非常有潜力的永续合约平台。 那为什么我选择在这个时候获利了结呢？ 主要原因是，我依然认为 ETH 的价格可能会进一步下跌，稍后我会详细说明。但当我在 4150 美元左右开始做空 ETH 时，我的目标就是等它跌破 3000 美元。如今，它确实跌破了这个价位，我认为我已经抓住了这波行情中最容易获利的部分。在过去两个月里，做空 ETH 和一些山寨币确实非常轻松；只需要持有空单，不仅能赚取资金费，还能享受价格下跌带来的收益。不过，现在我觉得市场的风险和回报已经趋于平衡，所以我决定减少部位，放慢操作节奏，保持观望，并进入保住本金的模式。 ETH 存在根本性缺陷 Taiki Maeda： 我并非有意挑剔，我对以太坊主网没有任何意见，我喜欢使用 ETH 主网和 L2s，ETH 确实做了很多好事，但作为一项资产，我确实认为它有一些根本性的缺陷。除非情况发生改变，否则在未来 5 到 10 年内，作为加密货币投资者，你完全可以忽略 ETH 作为投资标的。做空或做多 ETH 作为一种交易工具是可以的，但从长期投资来看，ETH 并没有一个真正站得住脚的投资逻辑。过去 5 年的市场表现已经证明，ETH 的表现持续低于预期。除了所谓的「希望主义」(Hopium) 和「安慰剂效应」(Copium)，没有任何强而有力的理由能够改变 ETH 作为资产的表现轨迹。 我将购买 ETH 比作小时候摸热炉子的经历，你会想：「哇，好痛，我起水泡了，我再也不会摸热炉子了」。透过这样的经历，你学会了不要再碰热炉子。而 ETH 就像那个热炉子，但人们总是一次又一次地回去碰它，因为他们觉得「这是以太坊，我必须持有它」。事实上，没有人强迫你必须拥有 ETH。很多人似乎认为 ETH 是加密货币中不可或缺的资产，但我不这么认为。如果你能克服不考虑 ETH 投资的心理障碍，我相信这会让你的决策变得更加简单，同时降低你的压力水平，甚至可能延长你的预期寿命。 为什么看跌 ETH Taiki Maeda： 我认为目前的市场表现基本符合预期。即使你对 ETH 持看涨态度，了解看跌观点也是必要的，因为如果你只关注看涨资讯，当市场转向时可能会措…
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