11.26 AI日报 全球加密监管加码，加密行业面临重大转折

一. 头条

1. 谷歌AI芯片引发英伟达"王座动摇"忧虑

谷歌近日发布 3款语言模型芯片,引发行业对英伟达在AI芯片领域主导地位的质疑。英伟达虽表示其技术仍领先一代,但市场担忧谷歌等科技巨头自研芯片可能动摇其王者地位。

谷歌 3款自家AI芯片的发布,展现了其在AI硬件领域的实力。此前有消息称,Meta正考虑将谷歌AI芯片部署于数据中心,令英伟达进一步忧虑。英伟达股价应声下跌2.5%,市值蒸发近300亿美元。

分析人士指出,英伟达长期凭借GPU在AI训练和推理领域占据优势,但科技巨头自研芯片或将分食这一市场。谷歌等公司拥有海量数据和算力,有望在定制化AI芯片上取得突破。不过,英伟达GPU生态系统成熟,短期内仍难被完全取代。

英伟达面临的挑战还包括会计方式质疑和芯片使用寿命担忧。未来,英伟达需加大芯片创新投入,并拓展AI软硬件一体化解决方案,以巩固在AI时代的领先地位。

2. 美联储新主席人选哈塞特或将推动加密货币监管大转向

据报道,白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特被视为下任美联储主席的领跑者。一旦哈塞特当选,将成为首位深度涉足加密资产的美联储掌舵人,或将推动加密货币监管政策的重大转变。

哈塞特曾担任Coinbase全球顾问委员会成员,持有超过100万美元的Coinbase股票。他被认为在经济观点上与特朗普高度一致,包括认为利率需要下调。若哈塞特入主美联储,特朗普的降息理念有望得到贯彻。

分析人士指出,哈塞特上任将为加密货币带来历史性机遇。作为加密资产拥趸,他有望推动美联储在监管方面采取更加开放、包容的政策。同时,哈塞特的任命也可能加剧美联储独立性的争议。

不过,特朗普向来以出人意料的人事决定而闻名,在正式提名公布前一切仍存在变数。无论如何,美联储新主席人选都将对加密货币产业的发展产生深远影响。

3. 越南拟重罚加密违规行为,最高可达2.7亿美元

越南政府近日公布加密资产监管法律草案,向不合规的加密公司和个人开出重磅罚单。草案规定,最高罚款金额可达2亿越南盾(约合2700万美元),旨在加强对加密行业的监管。

根据草案,向不符合条件的投资者提供产品、开展未经许可的保险业务以及未进行必要信息披露等行为,将面临最高额度的处罚。此外,国内个人若使用无牌照平台,也可能被处以高达3000万越南盾的罚款。

分析人士表示,此举反映了越南政府对加密资产风险的高度重视。一方面,严厉的处罚措施有助于遏制违法违规行为,维护投资者利益;另一方面,过于严苛的监管也可能阻碍加密产业在越南的发展。

越南加密市场正处于起步阶段,制定明确的监管框架无疑是当务之急。但如何在防范风险和扶持创新之间把握平衡,将是越南政府需要审慎考虑的问题。

4. 遭大户资金外流,引发流动性担忧

据链上分析公司报告,加密货币交易所近日遭遇大户资金外流。11月24日,一个机构钱包向外转移了价值约4亿美元的比特币,创下历史单日最大流出记录。

这一转账行为引发市场对流动性的担忧。尽管交易所多次重申其财务状况稳健,但仍难以完全扫除用户对集中式交易所的不信任情绪。

分析人士指出,加密货币交易所正面临前所未有的流动性压力。FTX崩溃事件导致用户加速"去交易所"行为,集中式交易所面临资金外流和用户流失的双重困境。

与此同时,分析师也提醒,作为行业领头羊,其流动性状况直接关系到整个加密市场的健康发展。一旦出现流动性危机,将对市场造成沉重打击。因此,维护交易所流动性安全,已成为当务之急。

5. 加密骗局舆论盛行,行业前景备受质疑

在新加坡TOKEN2049大会现场,一股"加密骗局"的舆论正在蔓延。越来越多的创业者和投资者对行业前景表示质疑,认为过去几年的发展逻辑正在终结。

一些参会者直言,行业今天的窘境不仅源于大环境,更是底层逻辑的阶段性死亡。曾经的发展模式,如创建项目、VC包装、用户增长黑客、上退出躺平,已行不通。

分析人士认为,加密行业正处于至暗时刻,寄望一场大牛市来拯救已不现实。行业需要重新审视创新和真实应用场景,摆脱过去追逐短期热点的发展模式。

与此同时,也有观点认为,行业低谷期往往孕育新的机遇。只有远离噪音,聚焦真正的基础设施建设,行业才能重拾发展动力。无论如何,加密产业都正面临着前所未有的重大转折。

二. 行业要闻

1. 比特币短线承压，市场情绪谨慎

比特币24小时内跌破87,000美元关口，跌幅超过1%。分析师指出，比特币短线面临一定压力，主要原因包括：

1. 宏观层面，12月美联储加息预期存在不确定性，加剧了市场的风险规避情绪。科技股近期走弱也对加密市场形成一定压制。

2. 链上数据显示，过去24小时有大量比特币流出交易所，反映部分投资者正在获利了结。

3. 期权市场对看跌期权的需求有所增加，表明市场对未来波动性的担忧加剧。

分析师表示，比特币短期内仍将维持区间震荡格局。若能守住87,500美元关口，震荡向上结构可延续。但若跌破87,000美元，则可能再度承压。总体而言，市场情绪较为谨慎，投资者对未来行情保持观望态度。

2. 以太坊链上活跃度回暖，但OBV指标仍显疲软

以太坊24小时内小幅上涨1.24%，突破2,900美元关口。链上活跃度有所回暖，但成交量衍生的OBV指标仍显疲软，警示着潜在的下行风险。

分析师指出，以太坊当前处于关键价格区间，市场情绪趋于中性。未来走势取决于能否突破重要阻力位。

一方面，如果以太坊能够有效突破3,100美元阻力，将打开上行空间。链上活跃度的回暖也将为价格上涨提供动力支撑。

另一方面，若以太坊未能突破阻力位，OBV指标持续疲软将引发进一步的下行压力。届时以太坊可能会重新回探2,700美元一线的支撑区域。

总的来说，以太坊当前处于关键的转折点。投资者需密切关注价格能否突破阻力位，以判断未来的发展趋势。

3. Solana生态持续升温，SOL价格短线反弹

Solana生态持续升温,SOL价格24小时内反弹近3%。分析师认为,Solana生态的持续发展为SOL价格提供了支撑。

具体来看,Solana生态近期有以下几个亮点:

1. Solana生态项目Bonk遭到大量追捧,推动了Solana网络活跃度的提升。

2. Solana生态基金会宣布将投入1亿美元,用于生态建设和项目孵化。

3. 知名机构如FTX等纷纷加码Solana生态,为其注入新的资金活水。

分析师表示,Solana生态的持续升温将为SOL价格带来中长期的上行动能。但短线内,SOL仍可能面临一定的回撤压力。投资者需密切关注SOL在65美元一线的关键支撑位,若失守将面临进一步下行风险。

总的来说,Solana生态的发展前景向好,但投资者也需注意控制风险。

三. 项目要闻

1. Sentient：We实用AI的新范式

Sentient是一个去中心化的人工智能网络,旨在通过We技术实现AI的实用价值。该项目由Yuliya Fedorov创立,目标是打造一个开放、透明且可访问的AI生态系统。

Sentient网络采用了区块链技术和代币经济模型,允许任何人贡献算力和数据,并获得相应的代币奖励。这种激励机制有助于吸引更多参与者,从而扩大网络的算力和数据集,提高AI模型的性能和准确性。与传统的封闭式AI系统不同,Sentient网络的所有数据、模型和算法都是开源和透明的,任何人都可以审查和验证。

最新进展显示,Sentient已经开发出了一系列AI应用程序,包括自然语言处理、计算机视觉和推理等领域。这些应用程序可以广泛应用于金融、医疗、教育等行业,为用户提供高效、智能的服务。与此同时,Sentient还在持续优化其底层技术架构,以提高系统的可扩展性和安全性。

Sentient的出现为AI发展注入了新的活力。通过We技术,它有望解决传统AI系统中的数据垄断、算法黑箱等问题,推动AI向更加开放、透明和民主的方向发展。不过,Sentient也面临着一些挑战,例如如何吸引足够的算力和数据贡献、如何保证网络的安全性等,这需要项目团队持续努力。

业内人士对Sentient持谨慎乐观态度。一方面,该项目的愿景和技术路线获得了广泛认可;另一方面,其商业模式的可行性仍有待时间检验。总的来说,Sentient为AI发展开辟了新的可能性,值得持续关注。

2. Gensyn:区块链上的AI计算平台

Gensyn是一个基于区块链的分布式AI计算平台,旨在为AI开发者提供高效、安全和经济的计算资源。该项目由前谷歌工程师创立,目前已获得来自顶级风投机构的数千万美元融资。

Gensyn的核心理念是将AI计算任务分散到全球各地的计算节点上执行,从而充分利用闲置的计算资源。开发者只需将任务提交到Gensyn网络,系统会自动将任务分配给具备相应算力的节点。完成任务后,节点将获得相应的代币奖励。这种去中心化的计算模式不仅可以降低成本,还能提高计算效率和可靠性。

最新消息显示,Gensyn已经与多家知名企业达成合作,为其提供AI计算服务。例如,它正在为一家金融机构开发量化交易算法,并为一家制药公司进行分子模拟。与此同时,Gensyn还在不断扩展其计算节点网络,目前已覆盖100多个国家和地区。

Gensyn的出现为AI计算带来了全新的发展机遇。传统的AI计算通常依赖于昂贵的数据中心,而Gensyn则提供了一种更加经济、灵活的计算方式。不过,Gensyn也面临着一些挑战,例如如何保证计算结果的准确性、如何防止恶意节点的攻击等,这需要项目团队持续优化和完善。

业内人士对Gensyn的前景持乐观态度。一方面,该项目解决了AI计算成本高昂的痛点;另一方面,其去中心化的架构也有助于提高计算效率和可靠性。总的来说,Gensyn为AI计算开辟了新的道路,值得持续关注。

3. Hyperbolic:AI与We的融合创新

Hyperbolic是一家专注于AI与We技术融合的创新公司,旨在打造下一代智能应用程序。该公司由前谷歌和OpenAI工程师创立,已获得来自顶级风投机构的数千万美元融资。

Hyperbolic的核心理念是将AI技术与区块链、代币经济等We元素相结合,从而创建出全新的应用场景。例如,该公司正在开发一款基于AI的去中心化交易所,能够自动执行智能路由和套利策略。另外,它还在探索AI与NFT、DAO等领域的融合,旨在为用户带来更加智能化的体验。

最新消息显示,Hyperbolic已经推出了其首款产品——一个基于AI的加密交易助手。该助手能够实时分析市场行情,并为用户提供个性化的交易建议。与此同时,Hyperbolic还在持续研发其他创新应用,包括AI驱动的NFT创作平台、智能合约优化工具等。

Hyperbolic的出现标志着AI与We技术的深度融合。通过结合两者的优势,该公司有望为用户带来全新的体验和价值。不过,Hyperbolic也面临着一些挑战,例如如何保证AI算法的公平性和透明度、如何平衡创新与合规性等,这需要项目团队持续探索和实践。

业内人士对Hyperbolic持开放和期待的态度。一方面,该公司的创新理念获得了广泛认可;另一方面,其商业模式的可行性仍有待时间检验。总的来说,Hyperbolic代表了AI与We融合的未来趋势,值得持续关注。

四. 经济动态

1. 美国11月PCE物价数据或维持高位，通胀压力持续

美国经济在2025年第三季度保持了温和增长，但通胀压力依旧高企。根据最新数据，9月个人消费支出物价指数(PCE)同比上涨2.8%，仅较前月小幅回落。核心PCE物价指数同比上涨4.5%，高于美联储2%的目标水平。

美联储高度关注PCE物价指数作为通胀压力的衡量标准。尽管能源和食品价格推高了生产者物价指数(PPI)环比上涨0.3%,但PCE指数涵盖的多项关键项目可能使核心通胀维持近月高位。这意味着美联储12月加息的压力仍存。

高盛集团首席经济学家Jan Hatzius表示，PCE数据或将成为美联储12月政策会议前获取的最后一份重要通胀评估。他预计美联储将在12月加息50个基点，并在2026年上半年将利率上调至5.25%-5.5%的峰值区间。

不过，部分分析人士认为经济放缓迹象正在显现。美银美林全球研究部门指出，就业市场疲软可能促使美联储在2026年下半年开始降息周期。总体而言，通胀前景仍存在较大不确定性，投资者对美联储12月政策走向保持高度关注。

2. 欧洲央行或将加大加息力度，应对通胀"滞涨"风险

欧洲央行行长拉加德近期发表讲话时重申，将继续大幅加息以对抗通胀。她警告称，如果通胀预期持续上升，欧洲可能会陷入"滞涨"困境。

欧元区10月通胀率高达10.6%，远超欧洲央行2%的目标。能源价格飙升是推高通胀的主因。但就业市场持续紧缩和工资上涨也加剧了通胀压力。

高盛分析师预计，欧洲央行将在12月加息75个基点，将基准利率上调至3%。他们预计2026年利率将进一步上升至3.75%。

汇丰银行欧洲区首席经济学家Fabio Balboni表示，欧洲央行面临的挑战是在不引发严重经济衰退的情况下遏制通胀预期。他认为欧洲央行可能需要将利率上调至4%以上的"限制性"水平。

投资者对欧洲央行政策路径的预期也在上修。欧元区2年期国债收益率自10月中旬以来上涨近100个基点，反映出市场对更激进加息的预期。不过，一些分析人士担心过度紧缩可能加剧经济衰退风险。

3. 日本央行或将结束超宽松政策，应对日元贬值压力

近期日元对美元汇率持续走软，引发市场对日本央行调整超宽松货币政策的预期升温。分析人士认为，日本央行可能在2026年上半年开始渐进式退出超宽松。

日本10月核心通胀率达3.6%，为1982年以来最高水平。日元贬值和能源价格上涨是推高通胀的主因。日本央行一直坚持宽松政策以刺激经济增长,但这也加剧了日元贬值压力。

高盛分析师表示，如果日本央行维持当前政策不变,日元可能会进一步贬值至150日元兑1美元的水平。他们预计日本央行将在2026年4月加息10个基点,并逐步将利率上调至1%。

花旗集团则预计日本央行将在2026年7月开始加息,并在2027年底前将利率上调至1.25%。花旗分析师指出,日本央行需要在支撑经济增长和遏制通胀预期之间寻求平衡。

不过,日本央行行长黑田东彦此前曾表示,通胀率上升主要是由于一次性因素导致,预计2024年将重新回落。他强调目前维持宽松政策是合理的。市场对日本央行政策前景存在较大分歧,投资者将密切关注央行的政策动向。

五. 监管&政策

1. 阿联酋新金融法将纳入DeFi监管，违规最高罚2.7亿美元

阿联酋新修订的金融法即将正式生效,其中包括将去中心化金融(DeFi)和更广泛的Web3产业纳入监管范畴。这标志着阿联酋监管框架发生重大转变,旨在应对加密资产和区块链技术的快速发展。

新法规赋予阿联酋证券及商品管理局(SCA)广泛的监管权力,包括对DeFi协议、去中心化自治组织(DAO)、NFT平台等实施监管。违反相关规定的最高罚款可达2.7亿美元。法案还规定,SCA有权要求任何实体提供相关信息和文件,以确保其遵守法规。

该法案的出台旨在保护投资者权益,防范金融犯罪风险,同时为加密资产和Web3创新提供合规的监管环境。业内人士认为,这一举措将为阿联酋吸引更多区块链和加密公司奠定基础,有利于其成为区域加密中心。但也有观点担心过度监管可能扼杀创新。

阿联酋加密资产监管办公室主任Khaled Al Khazraji表示,新法规将为阿联酋的加密资产和Web3生态系统带来更大的确定性和信心。他强调,监管机构将与行业保持密切合作,确保法规的实施有利于创新发展。

2. 俄罗斯拟放宽加密投资门槛,普通投资者有望合法参与

俄罗斯财政部副部长Ivan Chebeskov近日透露,俄罗斯正计划取消目前仅限"高资质"投资者参与加密货币市场的严格规定,拟建立分层准入机制以扩大合法投资者范围。

根据现行法规,个人投资者需持有至少1亿卢布银行存款和证券,且过去一年可证实收入超过5000万卢布方可获得"高资质"认证,从而有资格投资加密资产。但俄罗斯监管机构已就放宽限制达成基本共识,未来将针对非资质、资质及高资质投资者设置差异化准入标准。

此举标志着俄罗斯加密监管立场发生重大转变,财政部与央行在关键监管问题上已达成共识。分析师预计,到2026年俄罗斯合规加密投资产品市场规模可能突破2万亿卢布,此举将为普通投资者开启合法参与数字资产市场的大门。

尽管俄罗斯央行仍对加密货币在境内自由流通持反对态度,但今年已逐步放宽政策,3月提出在"实验性法律制度"下允许跨境结算使用加密货币,5月批准向高资质投资者开放加密衍生品。

俄罗斯国家杜马金融市场委员会主席AnatolyAksakov认为,加密资产监管应平衡投资者保护与行业发展需求。他表示,新的分层准入机制将为普通投资者提供更多参与渠道,同时也将加强风险披露和投资者教育。

3. 南非央行列加密货币和稳定币为新兴金融风险

南非央行在最新报告中将加密货币和美元稳定币列为金融风险来源,指出随着用户和交易规模增加,监管框架不完善可能导致金融稳定受到威胁。

该央行在半年度《金融稳定评估报告》中指出,加密货币的数字化、跨境特性使其可规避现行外汇管制法律,而数字资产尚未被纳入监管。央行首席宏观审慎专家Herco Steyn称,风险源于"监管框架尚不完整"。他预计明年会有进展,但警告若进展停滞,“监管将力不从心”。

目前,南非央行正与财政部联合制定新规,监管跨境加密资产交易,并修订外汇管制法律以纳入数字资产。央行强调,随着加密资产采用率提升,国内监管框架需随市场发展和风险持续调整。

数据显示,南非加密行业由Luno、VALR和Ovex三大平台主导。稳定币已取代比特币成为主要交易对,但政府与央行对加密政策意见分歧,增加了市场不确定性。

南非加密资产行业协会主席Sean Sanders表示,行业正与监管机构保持密切沟通,呼吁建立明确的监管框架。他认为,合理监管将有利于加密资产在南非的长期发展。

4. 西班牙拟推加密投资者分级制度,设立风险信号灯系统

西班牙政府正在推进加密资产监管框架,计划针对不同类型的投资者设置差异化准入标准,并建立可视化的风险信号灯系统。

据报道,西班牙经济部正在起草一项加密资产法案,提案中规定将投资者分为三类:非资质投资者、资质投资者和高资质投资者。不同级别的投资者将面临不同的投资门槛和限制。

提案还规定,西班牙国家证券市场委员会(CNMV)为加密货币创建可视化风险信号灯系统,强制在西班牙投资者平台上展示,评估因素包括官方注册、监管、担保和流动性等。

该提案旨在加强投资者保护,同时为加密资产行业营造有序的监管环境。西班牙经济部长NadiaCalvino表示,政府希望在不扼杀创新的同时,为投资者提供必要的保护。

加密资产行业人士对此表示欢迎。Adan Capital合伙人Pablo Gómez认为,分级制度有助于吸引更多投资者进入加密市场。但他也指出,监管不应过于僵化,需要与时俱进地调整。

西班牙数字资产委员会主席Isidro Prieto则呼吁政府在制定法规时与行业保持密切沟通,确保监管措施的可行性和有效性。他强调,合理监管将为西班牙加密资产行业的长期发展创造有利环境。