香港的顶级市场监管机构希望允许持牌的加密平台利用全球单子以刺激市场活动，近年来相比于美国等更活跃的中心，市场活动相对平淡。 总结

• 香港将允许获得许可的加密交易所根据新发布的SFC通告与全球单子连接。
• SFC可能会在未来阶段允许持牌加密货币经纪人访问全球流动性。

香港证券及期货事务监察委员会主席梁卓然在2025年香港金融科技周活动上宣布了新规。

目前，香港的加密货币交易所遵循“预先资金和即时结算”的模式，在该模式下，客户单子在一个封闭系统内匹配和完成。然而，新框架引入了证券及期货事务监察委员会（SFC）所描述的“共享订单簿”，允许本地平台运营商与海外关联公司的客户单子匹配，前提是这些公司“在相关管辖区获得许可”，并符合国际合规标准。

“[This] 集成将使当地投资者能够有效地利用全球市场流动性，以更好的价格发现和更具竞争力的价格，” Leng 说。

在框架下，为了减轻跨境风险，平台必须建立“自动化交易前验证”系统，以确认足够的结算资产，并遵循“交付对支付结算机制”以避免不匹配。

监管机构还要求平台与海外实体"至少每天"结算所有交易，并在香港维持一个"保管信托"的准备金，以便在结算失败时补偿客户。此外，平台运营商必须与其海外附属机构进行联合"统一市场监督"，并指定官员监督潜在不当行为警报，以遵守证监会的标准。

此外，只有在客户被明确告知跨管辖区风险并明确选择参与的情况下，零售客户才能访问这些共享单子，通知中指出。

"过于严格的要求可能会导致流动性和人才流向监管较宽松的法域，但监管过少可能会破坏信任和稳定性，"Leng补充道。

此外，梁还补充说，证监会未来可能还会允许本地持牌的加密经纪人访问全球流动性池，这可能为像币安这样的参与者提供更快的途径，以经纪人许可证进入市场，而不必获得完整的加密交易所许可证。

香港的加密市场活动依然沉寂

香港最近的努力与其成为亚洲领先数字资产中心的雄心保持一致，但到目前为止，这些努力并未带来监管机构所希望的市场活动或交易量水平。在加密货币采用方面，香港仍然落后于印度、日本和越南等地区同行，这一点在Chainalysis的数据中有所体现。

与此同时，香港面临来自大陆当局的一些阻力，他们对私营发行的数字货币的影响以及与跨境稳定币活动相关的风险表示担忧。

然而，监管机构仍然致力于构建一个可信和具有全球竞争力的加密生态系统。香港证券及期货事务监察委员会（SFC）在11月3日发布的另一份通告中，取消了新代币和香港金融管理局（HKMA）批准的稳定币在向专业投资者提供之前必须有12个月交易历史的要求。