上周戏剧性的$19 亿加密市场强制平仓在数字资产社区引发了震动。虽然一些交易者怀疑庄的协调抛售，但分析师强调在波动条件下市场的自然去杠杆化。该事件突显了关于市场稳定性、流动性挑战以及机构参与者在快速发展的加密领域中影响力的持续辩论。
周五的加密市场崩盘导致创纪录的$19 亿强制平仓，去中心化交易所的未平仓合约从$26 亿暴跌至不足$14 亿。
尽管混乱，数据表明大部分强制平仓是一个受控的、有机的过程，而不是市场级联。
市场参与者在一天内记录了$20 百万的借贷协议费用的峰值，同时每周DEX交易量激增，超过$177 亿。
一些分析师和区块链数据点表明，主要市场庄的流动性撤回加剧了抛售，造成了“流动性真空”。
关于操纵和流动性撤回的担忧依然存在，尤其是一些庄 reportedly 在关键时刻放弃了他们的角色。
市场对创纪录强制平仓的反应
周五的加密市场动荡，标志着一次$19 亿的强制平仓事件，让交易者们意见不一。一些人声称庄故意抽走流动性，造成了一场加剧抛售的级联效应，而另一些人则认为这种下跌是动荡条件下自然去杠杆化周期的一部分。
在技术方面，去中心化交易所(DEXs)的永续期货未平仓合约数量大幅下降，从$26 亿降至$14 亿，DefiLlama报告称。同时，加密借贷协议的费用创下超过$20 百万的历史新高，反映出恢复阶段的激烈交易活动。每周DEX交易量也突破$177 亿，表明市场参与度提高。值得注意的是，借贷平台的整体借款资金首次降至$60 亿以下，自八月以来，这可能预示着杠杆的减少。
有机去杠杆还是操控？
虽然一些交易员将崩盘归因于外部触发因素和内部错误，但区块链数据表明，许多强制平仓是由市场调整的自然过程驱动的。根据CryptoQuant的分析师Axel Adler Jr的说法，开放兴趣的$14 亿下降大部分代表了受控去杠杆化，只有约$1 亿的比特币(BTC)多头头寸被强制平仓。Adler称这是比特币的“非常成熟时刻”，暗示在抛售过程中表现出强大的韧性。
资料来源：Axel Adler Jr
尽管有这些发现，怀疑仍然存在。一些区块链观察者指出，主要庄的流动性撤回是可能操纵的迹象。来自订单簿的数据表明，从协调世界时晚上9点开始——在美国总统唐纳德·特朗普发布新的关税后不久——庄撤回了大量流动性，造成了“流动性真空”，并加剧了抛售。据区块链侦探YQ的数据显示，到协调世界时晚上9:20，代币价格触底，跟踪代币的市场深度下降了约98%，仅剩27,000美元。
来源：YQ
同样，Coinwatch的数据揭示了全球最大的加密交易所Binance的市场深度崩溃了98%。该平台的分析强调，当价格暴跌时，庄们撤回了流动性，流动性在数小时后才逐渐恢复，这表明在混乱期间可能存在市场操纵。一个价值超过$5 亿的代币见证了三分之二的庄在大约五小时内放弃了他们的角色，进一步加剧了人们对某些参与者利用这一动荡获利的担忧。
资料来源：Coinwatch
此类提款引发了对潜在市场操纵的警报，尤其是流动性提供者和机构交易者在关键时刻被审查，涉嫌提款。Coinwatch 报道与庄的持续讨论，旨在恢复他们对主要交易场所的参与和稳定性。
这篇文章最初发布为 $19B 加密市场崩溃：专家警告受控去杠杆，而非加密市场的级联 – 您可信赖的加密新闻、比特币新闻和区块链更新来源。
