KAS (KAS) 将在两个月内击溃这种贵金属的稀缺性，分析师预测

Kaspa即将达到一个重要里程碑，这突显了它变得多么稀有。根据Kaspa报告，在大约两个月内，Kaspa的存量流量(S2F)比率将超过银的

S2F比较了资产的总供应(“存量”)与每年创造的数量(“流量”)。更高的数字意味着与现有的供应相比，新供应正在减少。

对于像Kaspa这样的工作量证明币，随着区块奖励的减少和发行速度的放缓，这个比率会逐渐上升。当发行最终接近零时，S2F数字可能会朝着无穷大靠近。

这令人印象深刻，因为白银长期以来一直是世界上最稀缺的商品之一。如果Kaspa的S2F超过白银的S2F，那么在纸面上，复制当前的KAS供应所需的时间将比挖掘足够的新白银以匹配现有库存的时间要长。

大约两个月后，Kaspa的库存流量(S2F)比率将超过银的比率。库存流量衡量的是流通供应(股票)与年产量(流量)的比率。简单来说，它显示了在当前生产速度下，重现… pic.twitter.com/Ss38WlBUHK

— Kaspa 报告 (@KaspaReport) 2025 年 9 月 17 日

为什么Stock-to-Flow并不是全部的故事

尽管S2F里程碑听起来很庞大，但这并不意味着KAS价格会自动飙升。Kaspa Report 指出，美元市场价格受许多外部因素的影响，比如投资者情绪、交易活动或更广泛的货币波动。稀缺性很重要，但这并不是全部因素。

这就是为什么报告强调了另一个可能告诉我们更多关于Kaspa真实货币实力的指标：非活跃供应

这跟踪了KAS在很长时间内没有移动的情况，显示出有多少持有者将其视为长期价值储存，而不是快速交易的东西。

KAS非活跃供应与去中心化

Kaspa的非流通供应以一种异常稳定的方式增长。分析师指出，二年和三年趋势的R平方值非常高，这意味着这种增长不是随机的，而是一致且可靠的。

他们相信这种稳定性来源于Kaspa的高度去中心化。由于没有任何单一参与者能够控制网络，币通常会保持静止而未被触动。随着时间的推移，任何一个参与者的影响力会进一步减弱。

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这一模式不仅是持有者信心强烈的标志。它还表明Kaspa并不是一个庞氏骗局，甚至可能在分析师的话中，被称为“最有效的庞氏骗局解药”。

全局视角

所有这些都指向一个随着时间的推移变得更稀缺、更难以操控的网络。超过白银的S2F比率只是下一个里程碑。

如果非活跃供应量继续像预测的那样上升，Kaspa可能会加强其作为最安全和去中心化的数字货币形式之一的主张，这个项目被许多人视为推动中本聪原始愿景的延续。

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