美國國債總額首次突破 40 萬億美元，達到這一里程碑時，距離突破 39 萬億美元僅五個月，距離突破 38 萬億美元則約十個月。這一增長反映出聯邦政府持續出現財政赤字、國防與社會福利支出不斷增加，以及舊債以更高利率再融資時持續上升的利息支出。財政狀況正對美國國債殖利率帶來上行壓力，並推高整個金融市場的借貸成本，直接牽動股票與加密資產。
政府借款增加推升美國國債殖利率
本週政府借款增加，對長期殖利率帶來上行壓力。美國國債殖利率大幅上升後，政府擴大數項長天期債務回購操作，暫時緩解了債券市場的壓力。根據美國財政部資料，目前未償還公共債務總額已超過 40 萬億美元。
殖利率上升通常會提高融資成本，並使債券相較於股票更具吸引力，因而對股票造成壓力。近期同樣的動態也對股市造成壓力，尤其是估值偏高的科技股。
債券壓力緩解，比特幣攀升至 72,000 美元以上
長期殖利率下滑改善了整體市場的風險偏好，比特幣因此攀升至 72,000 美元以上。美國國債回購、大量空頭部位遭到清算，以及華府釋放更強烈的加密政策訊號，都促成了這波上漲。
政府債務上升持續支撐比特幣的其中一項長期投資論述：持續借款與財政赤字可能加劇市場對貨幣貶值及法幣購買力下降的疑慮。美國國債殖利率稍早攀升時，比特幣走弱；而近期殖利率回落則幫助加密貨幣復甦。
2027 年債務上限期限將近
法定債務上限為 41.1 萬億美元。兩黨政策中心估計，債務上限可能在 2027 年冬末至仲夏之間的某個時間點開始形成約束。
常見問題
是什麼原因導致美國國債達到 40 萬億美元？
美國國債突破 40 萬億美元，是由於聯邦政府持續出現財政赤字、國防與社會福利支出不斷增加，以及舊債以更高利率再融資時持續上升的利息支出。這一里程碑出現在債務達到 39 萬億美元五個月後，以及突破 38 萬億美元約十個月後。
美國國債殖利率如何影響比特幣與股票？
美國國債殖利率上升會提高融資成本，並使債券相較於股票更具吸引力，從而對股票造成壓力，尤其是科技股。長期殖利率下滑改善風險偏好後，比特幣攀升至 72,000 美元以上；美國國債回購與大量空頭部位遭到清算，也促成了這波加密貨幣上漲。
