Circle遭遇穩定幣競爭升級：Tether與華爾街入局，USDC能否繼續領跑？

3月11日消息，隨著全球穩定幣市場競爭不斷加劇，市值約780億美元的穩定幣發行商Circle正面臨來自多方的挑戰。一方面，穩定幣巨頭Tether持續嘗試擴大影響力；另一方面，多家金融科技公司和傳統銀行也開始布局與法幣掛鈎的數字貨幣產品。不過，財富管理機構Bernstein的分析師仍認為，Circle在穩定幣賽道中具備長期競爭優勢。

Bernstein在最新研究報告中指出，Circle在監管合規、戰略合作、流動性基礎以及技術架構方面形成了較高門檻，這些因素使其在穩定幣行業中具備較強護城河。報告預計，Circle股價有望從目前約111美元上漲至190美元，潛在漲幅達到71%。

穩定幣USDC的增長被認為是Circle最核心的支撐因素之一。儘管加密市場近期波動明顯，但USDC供應量仍保持擴張趨勢。數據顯示，全球穩定幣市場規模已從2024年初約1310億美元增長至目前超過3140億美元。作為主要發行方之一，Circle成為這一增長周期的重要受益者。

公司財務數據同樣顯示出較強增長動能。Circle預計2025年收入將超過27億美元，同比增長約64%。其中，儲備資產收益仍是主要收入來源，公司透明度報告顯示，超過84%的儲備資金配置在政府擔保債券中。此外，交易相關收入成為增長最快的業務板塊，同比增長達到112%。

與此同時，Circle也開始探索人工智能與區塊鏈結合的支付場景。公司推出名為Nanopayments的基礎設施，支持機器之間進行小額高頻交易，主要面向未來可能出現的大規模AI代理經濟。該系統基於x402協議構建，目標是在自動化經濟環境中實現微支付能力。

儘管前景受到部分機構看好，但Circle面臨的競爭也在持續加劇。穩定幣發行商Tether正在重新布局美國市場，並推出新的美元穩定幣USAT，以挑戰USDC在該地區的影響力。此外，多家金融科技企業和傳統金融機構也在研究發行穩定幣產品，試圖搶占數字支付市場。

在穩定幣市場規模持續擴張的背景下，Circle、Tether以及傳統金融機構之間的競爭格局正逐漸形成。未來穩定幣行業的主導權，或將取決於監管合規能力、生态應用範圍以及全球支付網絡的擴展速度。