Fireblocks 砸 1.3 億收購 TRES Finance！加密會計賽道爆發

Fireblocks 以 1.3 億美元收購加密會計平台 TRES Finance，三月內第二筆（10 月收 Dynamic 9000 萬）。TRES 幫助企業追蹤多平台加密資產流向，超過 230 家企業使用。收購將提供企業完整資金管理解決方案，彌補合規會計拼圖。

為何 Fireblocks 三月內連併兩家？

據《財富》雜誌報導，區塊鏈基礎設施公司 Fireblocks 已達成協議，將以 1.3 億美元現金加股權收購加密會計平台 TRES Finance。這是 Fireblocks 在三個月內的第二筆收購，此前於去年 10 月以約 9000 萬美元收購了加密錢包初創公司 Dynamic。Fireblocks 聯合創始人兼首席執行長 Michael Shaulov 表示，收購 TRES 將幫助公司為企業客戶提供更完整的資金管理解決方案。

這種連環併購顯示 Fireblocks 正在快速整合垂直產業鏈。10 月收購的 Dynamic 提供錢包基礎設施，解決用戶身分驗證和登入問題。1 月收購的 TRES Finance 則專注後端的會計與合規，將區塊鏈數據轉化為傳統財務報表。兩次併購合計投入約 2.2 億美元，顯示 Fireblocks 對機構市場的戰略野心。

Fireblocks 本身是加密資產託管和轉帳基礎設施的龍頭，服務超過 1800 家機構客戶，包括銀行、交易所、對沖基金和 Web3 公司。其核心產品是多方計算（MPC）技術支撐的數位資產錢包和轉帳網絡。然而，單純的託管和轉帳服務已無法滿足機構客戶的完整需求，他們還需要前端的用戶體驗（Dynamic 解決）和後端的合規報告（TRES 解決）。

從戰略拼圖來看，Fireblocks 正在建立「託管 + 錢包 + 會計」的三位一體解決方案。這種垂直整合使其能夠提供端到端的企業級服務，減少客戶需要對接多家供應商的複雜度。對於準備進入加密領域的傳統金融機構而言，一站式解決方案的吸引力遠超單點產品。

Fireblocks 三個月併購策略拼圖

10 月收購 Dynamic（9000 萬美元）：解決前端用戶身分驗證與錢包登入

既有核心業務（託管轉帳）：MPC 技術支撐的資產託管與跨平台轉帳網絡

1 月收購 TRES（1.3 億美元）：解決後端會計合規與財務報告

戰略目標：建立端到端機構級加密基礎設施，攻佔傳統金融機構市場

TRES Finance 為何值 1.3 億美元？

TRES Finance 成立於 2022 年，其平台可幫助企業的財務主管與會計師追蹤分布在多個平台和錢包中的加密資產流向。該公司客戶包括風險投資公司 CoinFund、分析平台 Nansen 及加密錢包 Phantom 背後的開發團隊。TRES 在 2023 年底曾完成 1100 萬美元融資，其聯合創始人兼首席執行長 Tal Zackon 表示，此次收購價格高於公司最近一輪估值。

1.3 億美元的收購價相對於 1100 萬美元的融資額，溢價超過 10 倍。這種溢價反映了加密會計賽道的稀缺性和 TRES 的技術壁壘。根據 Fireblocks 的新聞稿，已有超過 230 家公司使用 TRES 來管理稅務合規、對帳和財務控制，其中包括 Finoa、Alchemy 和 Wintermute 等公司。

TRES 的核心價值在於解決加密會計的痛點。傳統會計軟體如 QuickBooks 或 SAP 無法處理區塊鏈交易的複雜性。加密資產分散在多個鏈、多個錢包、多個 DeFi 協議中，手動追蹤幾乎不可能。TRES 透過 API 連接各大區塊鏈和交易所，自動抓取交易數據，按照會計準則分類，生成符合審計標準的財務報表。

隨著加密貨幣市場的成熟，企業正從以往大多處於灰色地帶，逐步進入受監管的領域。隨著採用率的提高以及全球範圍內如 MiCA 等監管法規開始生效，合規性因此成為必要，同時將鏈上數據與傳統審計標準相結合的能力也在不斷提升。TRES 旨在幫助以加密貨幣為核心的公司和傳統機構從區塊鏈活動中產生結構化、合規的財務記錄，這項任務通常需要客製化的基礎設施和人工對帳。

拓展新市場或準備公開發行的公司面臨提供審計就緒記錄的壓力。TRES 透過將分散的區塊鏈數據轉化為與現有企業系統一致的報告，協助實現這一目標。這種能力對準備 IPO 的加密公司尤為關鍵，因為上市審查要求極為嚴格的財務透明度。

Fireblocks 的機構化戰略與市場卡位

TRES 將繼續作為獨立產品運營，Fireblocks 將支援其成長並更深入地將其整合到機構工作流程中。這種「收購但保持獨立」的策略在科技併購中很常見，目的是保留被收購公司的創新文化和品牌價值，同時利用收購方的資源和客戶網絡加速擴張。

此次收購緊隨 Fireblocks 的 10 月收購 Dynamic，一個開發者平台，客戶包括 Kraken、Magic Eden 和 Ondo Finance。Dynamic 提供的錢包登入和身分驗證基礎設施，配合 TRES 的會計合規能力，使 Fireblocks 能夠為機構客戶提供從前端用戶體驗到後端財務報告的全鏈條服務。

從市場競爭角度看，Fireblocks 正在與 Coinbase Prime、BitGo、Anchorage Digital 等競爭對手爭奪機構託管市場。單純的託管服務已陷入價格戰，差異化競爭的關鍵在於增值服務。Fireblocks 透過併購快速補齊短板，建立競爭壁壘，這種策略若執行成功，將鞏固其在機構市場的領導地位。

整體來看，Fireblocks 以 1.3 億美元收購 TRES Finance 是其機構化戰略的關鍵一步。隨著加密合規要求提升，會計和財務報告能力將成為機構採用的必要條件。TRES 的 230 家企業客戶和技術能力，使其成為這個賽道的優質標的。