2025年以一位現任總統在就職前三天推出自己的代幣開始，以發現其中一個年度最轟動的“復甦故事”實際上被數十個大錢包控制而結束。
在這兩個里程碑之間，memecoin已經從邊緣的玩笑轉變為加密市場中最暗黑、最令人羞恥的角落之一。一位國家元首在情人節當天進行了rugpull，帶來了粗俗玩笑的AI聊天機器人創造出價值數十億美元的代幣，Dogecoin擁有兩個受管理的ETF，還有一個鑄造940萬代幣的平台成為全年默認的“賭場”。
使這10個代幣成為象徵的共同點不在於質量或創新，而在於它們揭露 mem交易的所有核心問題。它們形成了一條連貫的鏈條：從政治牟利、AI熱潮、名人災難、組織介入到週期末操控。
TRUMP 和 MELANIA 重新啟動 PolitiFi
1/17，在Donald Trump總統第二任期就職前三天，TRUMP代幣在Solana上推出。共創造10億個代幣，其中與特朗普相關的公司持有8億。
兩天後，MELANIA登上交易所，幾小時內市值迅速達到20億美元。這對組合為“正式政治memecoin”概念奠定了基礎，同時也引發了關於現任總統是否應該通過代幣商業化政治地位的道德爭議。
TRUMP在2025年1月曾達到約75美元的高點，隨後暴跌超過90%，跌破5美元。MELANIA也錄得超過99%的跌幅，從約14美元跌至年底的0.10美元。
TRUMP和MELANIA之所以重要，是因為它們正式將政治memecoin合法化為一個獨立的產品類別。沒有實用性、沒有技術偽裝，僅僅是利用政治品牌價值。
美國立法者質疑利益衝突，但沒有具體的強制措施。建立了先例：只要你掌控足夠的注意力，就可以發行代幣，持有大部分供應，讓市場自行決定其合法性。
截至12/23，TRUMP和MELANIA都較高點下跌超過99%。
LIBRA 讓 memecoin 成為國家恥辱
2/14，阿根廷總統Javier Milei公布了LIBRA合約地址，呼籲民眾購買該代幣。價格在40分鐘內從0.000001美元飆升至約5.20美元，市值觸及46億美元。
僅幾小時後，LIBRA崩盤85%，內部錢包拋售約70%的供應。到2/18，媒體稱之為“Cryptogate”，投資者提出刑事控訴，反對派推動彈劾總統。
LIBRA顯示PolitiFi在國家層面可能遭遇災難性失敗。Milei的直接推廣營造了官方背書的假象，而內部已在準備退出。甚至他還厚臉說，只有約10個阿根廷人損失了錢，其他主要是中國和美國的投資者被套。
這次崩盤摧毀了巨額資產，造成政治危機，也讓對memecoin的風險偏好凍結數月。監管機構引用LIBRA作為證明：名人和政治人物的背書嚴重損害消費者。
LIBRA目前較高點下跌99.99%，完全失去流動性。
FARTCOIN 和 AI mem的重生
4月，FARTCOIN在Solana上出現，靈感來自帶有粗俗玩笑的AI聊天機器人Truth Terminal。6月，交易所稱其為“席捲市場的memecoin”。
該代幣成為2025年與AI相關的memecoin浪潮的象徵。它沒有任何實用功能，僅僅是“AI講粗話，然後就有代幣”的故事。但這已足夠。聊天機器人的自主性為投機者帶來了新鮮話題。
FARTCOIN曾達到約1.30美元的高點，之後暴跌近90%，年底徘徊在0.28美元左右。儘管內容幼稚，但並未削弱交易，因為memecoin本身就是一場關注的遊戲，一個粗俗玩笑的AI大量產生了巨大關注。
在FARTCOIN之後，出現了大量AI項目，許多假借AI之名迅速崩盤。FARTCOIN能堅持，或許是因為它足夠早、足夠荒謬，成為一個反映的笑話。
PUMP，賭場的芯片
6月初，Pump.fun準備出售PUMP代幣，目標募資約10億美元。7月12日，PUMP正式通過ICO推出，被定位為Solana最大memecoin平台的原生代幣。
PUMP並不代表某個具體的mem，而是一個“元mem”：押注於賭場本身，背景是Pump.fun被批評為一個直接的pump-and-dump鏈條。
PUMP的核心在於將基礎設施金融化，創造memecoin。持有PUMP不是押注某個代幣，而是押注平台能持續創造代幣、吸引流動性和收取手續費。
諷刺的是：Pump.fun允許任何人在幾分鐘內創建代幣，無需審核，但PUMP的ICO卻有限制，籌集數億美元。買家相信自己更接近“莊家”而非賭徒。
到年底，這種信任未獲回報。PUMP較ICO價格下跌57%，較高點下跌近81%。
YZY 和名人代幣的陰暗面
8/21，Kanye West在Solana上推出YZY，宣稱“建立在區塊鏈上的新經濟”。市值突破2億美元，幾小時內暴跌超過60%。
鏈上分析顯示交易異常和內部拋售跡象。YZY成為2025年名人代幣災難的典型：大牌、壯觀故事，但對粉絲來說卻是慘痛的結局。
沒有實用性、沒有鎖定、沒有反操控機制。早期的持有人直接在小散戶的買盤中賣出。幾小時內，許多人損失高達70%。
YZY之後，交易所開始更積極地取消名人代幣的上市。原本“名人帶來認可”的故事，被改為“名人用粉絲做流動性來脫手”。
YZY較高點下跌87.6%。
DOGE進入ETF時代
9/18，美國首個Dogecoin ETF推出。到11月底，Grayscale在NYSE Arca掛牌了DOGE現貨ETF。
一個源自玩笑的幣種，如今成為受管理基金的資產。這既是最高層次的合法化，也是memecoin最大的矛盾。
ETF創造了結構性需求，降低了對散戶情緒或Elon Musk推文的依賴。它樹立了先例：如果Dogecoin有ETF，其他高流動性的mem也可能跟進。“嚴肅加密”和“垃圾mem”之間的界線幾乎消失。
4和BNB鏈的meme季節
10月，Four.meme在BNB鏈上的交易費用和新創代幣數量超越Pump.fun。Binance稱其為“BNB鏈上meme季的代表”。
一個由Changpeng Zhao多年來的內部玩笑，變成代表整個小周期的標誌。4顯示memecoin已不再是Solana的專屬。
這個周期也強調了區塊鏈的本地性：每個生態系都有自己的平台、KOL和故事。自高點以來，4已下跌92.8%。
MOTHER 和“失敗以進步”的藝術
11月，Iggy Azalea加入Thrust擔任創意總監，並計劃將MOTHER轉移到該平台。
MOTHER不是成功的故事，而是失敗中仍能利用品牌的典範。代幣較2024年高點下跌99%，但Azalea仍持續推廣，並將醜聞轉化為事業的跳板。
購買MOTHER的投資者陷入虧損，而創造者則獲得了新的履歷。MOTHER證明你可以“割韭菜”還能繼續前行。
PIPPIN，末期“操控”出現的mem
年底，PIPPIN突然強勁復甦，2025年漲幅約400%。但鏈上數據顯示，數十個錢包控制著接近一半的供應。
這次復甦看似自然，但實際上是一場協作行動：低價收集、炒作故事、吸引新買家，然後出貨。
PIPPIN成為警示：如果一個mem看起來過於完美，請檢查錢包分佈。真相曝光後，代幣僅比高點跌了12%，顯示操控團隊的控制程度。
2025年證明了什麼
這十個代幣完整描繪了2025年memecoin的全貌：從政治、AI、名人、金融組織到精細操控。
memecoin並未消失。它們產生了大量交易量、手續費和關注，讓平台不得不放棄。它們已進入ETF、國家政治，市值達數十億美元。
尚未解答的問題是：memecoin是否能在不依賴結構性挖掘的情況下存活？政治和名人代幣能否避免淪為騙局？積累的聲譽損害是否會引發更嚴格的監管浪潮？
