2026 Layer1 終局預測：碎片化加劇，互通性成唯一救命稻草

2025 年 Layer1 市場徹底分裂：Solana 和 BNB Chain 靠迷因幣投機吸金，以太坊轉型為結算層，900 億美元穩定幣淨增發催生專用「穩定鏈」，Zcash 因隱私需求暴漲 661%。2026 年，Layer1 加速分化為投機鏈、結算鏈、穩定鏈、隱私鏈和性能鏈，互通性成為提供無縫體驗的唯一解決方案。

Layer1 三大陣營：投機、結算與專業化

（來源：The Block）

2025 年 Layer1 代幣的零售需求主要由投機驅動，Meme 幣超級週期最清晰地體現了這一主題。Solana 和 BNB Chain 憑藉高吞吐量、充足流動性和低手續費，成為容納投機交易流的理想場所。Solana 在 2025 年大部分時間裡主導 L1 DEX 交易量，僅在 6 月被 BNB Chain 和 8 月被以太坊短暫超越。

1 月 Solana DEX 交易量創歷史新高，但官方 $TRUMP 和 $MELANIA Meme 幣佔據近一半交易量。更驚人的是，僅 Pump.fun 一個啟動平台就貢獻了 Solana 年初至今約 23% 的應用收入，徹底鞏固了其「賭場鏈」形象。隨著 Meme 幣勢頭減弱，Solana 的 DEX 主導地位被以太坊和 BNB Chain 瓜分，凸顯其對少數催化劑的危險依賴。

BNB Chain 的復興則結合了技術升級與文化勢頭。Lorentz 和 Maxwell 硬分叉將區塊時間從 3 秒縮短至 0.75 秒，顯著提升突發負載能力。趙長鵬（CZ）的總統特赦和「BNB meme 季」宣布，將投機能量導向 four.meme，該平台貢獻了 BNB Chain 年初至今約 21.8% 的應用收入。更關鍵的是，BNB Chain 平均每月處理超過 1.38 億筆穩定幣交易（調整後數據），「零手續費嘉年華」和 World Liberty Financial 的 USD1 穩定幣使其成為投機與支付的混合生態。

以太坊則走向完全不同的方向。儘管 DEX 交易量創歷史新高，但越來越多日常活動發生在 Layer 2，僅 Base 今年就處理超過 33 億筆交易，而主網僅 4.73 億筆。Pectra 硬分叉進一步強化以 Rollup 為中心的路線圖，主網平均交易費從 7.25 美元降至 0.19 美元（2020 年初以來最低），印證其作為結算和數據可用性層的定位。以太坊不再與 Solana 競爭日常交易，而是成為 L2 生態的基石。

900 億美元穩定幣重塑 Layer1 格局

（來源：The Block）

穩定幣是 2025 年最大主題之一。超過 900 億美元淨新增發使總市值增長約 45%，比 2024 年加速 180 億美元。這波增長與 Meme 幣、永續期貨、機構採用和預測市場高度吻合，催生了專為穩定幣優化的「穩定鏈」。

Solana 和 Hyperliquid 是百分比增長最大受益者。Solana 穩定幣供應在年初 23 天內翻倍，得益於約 45 億美元新 USDC 鑄造，年初至今增長約 159%。Hyperliquid 下半年因永續交易量創紀錄，穩定幣基礎增長約 118%，流動性與衍生品交易直接掛鉤。

穩定幣驅動的三種 Layer1 模式

投機型：Solana 和 BNB Chain 將穩定幣作為 Meme 幣交易的流動性來源，PYUSD 在 Solana 達 7% 市佔率

機構型：Aptos 和 Polygon 各增長 142% 和 76%，10 月 5 億美元 BUIDL 部署分別占淨增長 57% 和 40%

專用型：Plasma、Stable、Arc 和 Tempo 等「穩定鏈」承諾協議級合規和原生外匯交易

穩定鏈代表 Layer1 設計的範式轉移。它們不追求功能廣度，而是專注於優化特定高價值場景。Plasma 推出不到三個月成為穩定幣供應量第八大 L1，但活躍地址和交易量已從峰值大幅下降。隨著 Stable 將於 12 月上線，Circle 的 Arc 和 Stripe/Paradigm 的 Tempo 仍在測試網，現在判斷穩定鏈能否持續還為時過早。

隱私鏈與性能鏈的專業化競賽

（來源：The Block）

穩定鏈只是 2025 年專業化趨勢的一部分。新型 Layer1 越來越圍繞清晰的核心差異化特性組織，例如隱私性、性能或可定制性，形成更細分的格局。

隱私議題在 2025 年達到新高度。門羅幣（Monero）遭遇危機，Qubic「實用工作量證明」鏈一度占據其超過一半算力，被視為經濟攻擊而非善意行為。在門羅幣動盪後，Zcash 意外崛起，年初至今暴漲約 661%，市值一度超越門羅幣。

Zcash 復興的關鍵驅動力是與 NEAR 協議跨鏈意圖堆疊的整合。該整合允許用戶「離開」透明鏈，在 Zcash 屏蔽池中交易，並在不留痕跡情況下返回。Zcash 屏蔽供應市場份額從 1 月約 9% 飆升至 11 月近 24%。更重要的是，Zcash 展示如何兼顧隱私與合規：交易默認透明，但用戶可選擇完全加密並在需要時選擇性披露。這種設計被 IOHK 的 Midnight Network 和 Digital Asset 的 Canton Network 採用，標誌著合規隱私網絡的興起。

性能導向 Layer1 構成另一專業化支柱。Monad 的並行 EVM 執行承諾終於在 11 月主網實現，儘管初期市場環境不利，鏈上活動仍較溫和。Fogo 採用 SVM 架構、Firedancer 客戶端和精選驗證節點集，目標是達成 Web2 級延遲和中心化交易所級體驗。這些項目仍在早期，但共同展現生態系統縮小鏈上與鏈下性能差距的野心。

2026 關鍵趨勢：互通性決定生死

儘管相關性標準不斷提高，但圍繞少數網絡徹底整合仍遙遙無期。相反，底層格局將繼續碎片化，小眾專業鏈不斷興衰。2026 年，互通性和跨鏈通訊將決定 Layer1 的生死。透過抽象化各 L1 並無縫路由活動，這些系統可提供主流應用所需的一致且直覺體驗。未來不屬於單一「超級鏈」，而是屬於能讓用戶感覺不到底層複雜性的互通性協議。