警告信號？槓杆激增，比特幣（BTC）長期持有者獲利了結

Gate訊，比特幣在小幅回調後繼續保持漲勢頭，目前交易價爲107,485 美元，較過去一周漲 2.2%。盡管仍低於 5 月份創下的 111,000 美元的歷史高點約 4%，但其價格走勢預示着強勁的市場動能回歸。

近幾周，隨着投資者情緒在看漲樂觀情緒和獲利回吐行爲之間搖擺不定，以比特幣爲首的加密貨幣市場交易活動再度活躍。

根據 CryptoQuant 撰稿人 Amr Taha 分析的最新鏈上數據，比特幣可能正接近一個需要市場參與者更多關注的關鍵階段。

未平倉合約飆升預示着潛在獲利回吐區域 Taha 在其題爲《CEX未平倉合約飆升與長期持有者風險規避：比特幣正接近轉折點》的分析中，強調了兩種發展趨勢：CEX未平倉合約的反復飆升，以及長期持有者敞口的大幅縮減。

他認爲，這兩個指標都反映了可能影響比特幣短期走勢的市場動態變化。Taha 分析中的一個關鍵觀察結果是CEX 24 小時未平倉合約 (OI) 的表現，該指標在兩個月內已第三次超過 6%。

歷史模式表明，5月26日和6月10日的暴跌之後，價格通常會出現短期回調或盤整期。這些暴漲通常預示着槓杆交易頭寸的增加，而這往往預示着交易員爲了鎖定收益而進行短期獲利回吐。

這一趨勢可能表明，比特幣正進入另一個波動加劇的階段，市場情緒的快速變化可能會影響價格走勢。

槓杆倉位的存在，尤其是在價格高位時，增加了突然清算或回調的可能性。雖然這並不能確認即將出現逆轉，但它標志着一個可能需要謹慎的區域，尤其是對於短期交易者而言。這種未平倉合約的激增通常是更保守的倉位配置或短暫的市場降溫期的前兆。

比特幣長期持有者降低風險敞口 除了投機活動不斷增加之外，Taha 追蹤的另一個趨勢關注的是長期持有者 (LTH) 的行爲。數據顯示，LTH 淨持倉已實現上限（衡量這些投資者持有的比特幣實際價值的指標）急劇下降，從超過 570 億美元跌至僅 35 億美元。

這種減少表明，更多戰略投資者正在積極獲利了結，這可能是對宏觀經濟發展或當前市場週期不確定性的反應。

雖然這種行爲轉變並不一定意味着看跌前景，但它表明經驗豐富的投資者在價格大幅漲後正在削減倉位。從歷史上看，長期持有者表現出更高的市場預見性，因此這種行爲值得關注。

加之持倉量增加和潛在的冷靜期，這些變化凸顯了短期波動性加劇的可能性，但不會從根本上改變比特幣市場的長期看漲結構。

（來源：NewsBTC）