Bitmine được cổ đông 81% chấp thuận mở rộng ủy quyền cổ phần, nắm giữ 4,203,000 ETH (chiếm 3.5% lượng lưu hành), 193 BTC và gần 1 tỷ USD tiền mặt. Đã thế chấp 1,83 triệu ETH, tỷ lệ thế chấp 2.83%, gần đây đầu tư 200 triệu USD vào Beast Industries.
BitMine nhận được 81% sự ủng hộ của cổ đông để mở rộng ủy quyền cổ phần
Bitmine Immersion Technologies (BMNR) là doanh nghiệp sở hữu Ethereum lớn nhất, được các nhà đầu tư phê duyệt tăng số lượng cổ phần ủy quyền, giúp công ty linh hoạt hơn trong huy động vốn. Trong thông cáo báo chí phát hành vào thứ Ba, Bitmine cho biết, tại cuộc họp cổ đông thường niên ngày 15 tháng 1, đề xuất 2 đã được thông qua với 81% phiếu ủng hộ.
Đề xuất này không có nghĩa là phát hành cổ phiếu mới ngay lập tức, mà là nâng giới hạn số lượng cổ phiếu công ty có thể phát hành trong tương lai. Giới hạn pháp lý về cổ phần quy định mức tối đa công ty có thể bán cổ phiếu. Việc nâng giới hạn này sẽ cho phép Bitmine phát hành cổ phiếu mới để huy động vốn phát triển, thanh toán phí mua lại hoặc hỗ trợ tích lũy ETH liên tục. Thứ Ba, BMNR giảm 8%, trong khi giá ETH cũng giảm mạnh xuống trên 3.000 USD.
Mặc dù việc phát hành thêm cổ phiếu cuối cùng có thể làm pha loãng quyền lợi của cổ đông hiện hữu, nhưng ban lãnh đạo Bitmine cố gắng đảm bảo với cổ đông rằng họ sẽ không bán cổ phiếu với giá thấp hơn giá trị sổ sách (mNAV) của công ty. Giá trị sổ sách phản ánh lượng ETH mà công ty nắm giữ, trong đó tuần trước đã bổ sung thêm 35,268 ETH. Tại thời điểm báo cáo, giá cổ phiếu của công ty bằng 0.86 lần giá trị sổ sách, có nghĩa là thị trường đang giao dịch tài sản của công ty với mức chiết khấu.
Tỷ lệ 81% cổ đông chấp thuận này thể hiện niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào chiến lược dài hạn của Bitmine. Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa biến động mạnh, tỷ lệ ủng hộ cao như vậy hiếm khi xảy ra, phản ánh sự công nhận của cổ đông đối với chiến lược tích lũy ETH của ban quản lý và hướng phát triển tương lai của công ty.
Nắm giữ 4 triệu ETH chiếm 3.5% lượng lưu hành trở thành cá mập
Công ty bổ sung rằng, các cổ phần này hiện gồm 4,203,000 token, chiếm khoảng 3.5% nguồn cung ETH lưu hành, cùng với 193 BTC và cổ phần trị giá 22 triệu USD của Eightco Holdings (ORBS). Điều này giúp Bitmine trở thành nhà sở hữu Ethereum lớn nhất toàn cầu, ảnh hưởng đáng kể đến thị trường ETH.
Số ETH 4,203,000 này rất hiếm trong các doanh nghiệp tiền mã hóa. So với đó, ngay cả các nhà tích trữ Bitcoin tích cực như MicroStrategy cũng chỉ nắm giữ khoảng 2% lượng Bitcoin lưu hành. Việc kiểm soát 3.5% lượng ETH lưu hành khiến Bitmine trở thành một đối tác quan trọng trong hệ sinh thái Ethereum, các quyết định mua bán của họ có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá thị trường.
Ngoài ra, gần 1 tỷ USD tiền mặt của Bitmine cung cấp khả năng tài chính mạnh mẽ. Khoản tiền này không chỉ dùng để tiếp tục mua ETH, mà còn hỗ trợ các hoạt động mua lại chiến lược hoặc đầu tư. Gần đây, đầu tư 200 triệu USD vào Beast Industries là minh chứng cho chiến lược đa dạng hóa này, cho thấy Bitmine không chỉ tập trung vào tích lũy ETH mà còn tìm kiếm cơ hội đầu tư trong các ngành liên quan.
193 BTC trong danh mục dù nhỏ hơn nhiều, nhưng cũng cho thấy Bitmine không đặt tất cả trứng vào một giỏ. Cổ phần trị giá 22 triệu USD của Eightco Holdings càng đa dạng hóa danh mục tài sản của công ty, giảm thiểu rủi ro từ biến động của một tài sản đơn lẻ.
Thế chấp 183 triệu ETH, lợi nhuận hàng năm hấp dẫn
Bitmine đã thế chấp khoảng 1,83 triệu ETH, tỷ lệ thế chấp ETH trung bình là 2.83%. Chiến lược thế chấp này không chỉ mang lại nguồn thu nhập thụ động ổn định cho công ty, mà còn hỗ trợ an ninh mạng lưới Ethereum. Với tỷ lệ thế chấp hiện tại, 1,83 triệu ETH có thể tạo ra khoảng 51,789 ETH lợi nhuận thế chấp mỗi năm (1,83 triệu × 2.83%).
Với giá ETH khoảng 3,000 USD, điều này tương đương khoảng 155 triệu USD lợi nhuận thế chấp hàng năm. Dòng thu nhập thụ động này cung cấp dòng tiền bổ sung cho Bitmine, có thể dùng để chi phí vận hành hoặc mua thêm ETH. Quan trọng hơn, ETH thế chấp vẫn thuộc tài sản của công ty, có thể giải phóng khi cần bán hoặc dùng cho mục đích khác.
Tỷ lệ thế chấp 2.83% tuy không cao, nhưng trong bối cảnh mạng lưới Ethereum hiện tại, là mức hợp lý. Khi mạng Ethereum phát triển và tỷ lệ tham gia thế chấp thay đổi, lợi nhuận này có thể dao động. Bitmine chọn thế chấp phần lớn số ETH nắm giữ (1,83 triệu / 4,203,000 = 43.5%), thể hiện niềm tin dài hạn vào ETH, vì thế chấp thường yêu cầu khóa trong một khoảng thời gian.
Chiến lược thế chấp này cũng phản ánh sự tham gia sâu của Bitmine vào hệ sinh thái Ethereum. Là một nhà thế chấp lớn, Bitmine có tiếng nói nhất định trong quản trị mạng Ethereum, có thể tham gia quyết định mạng qua các nút xác thực.
Chiến lược đa dạng hóa của BitMine do Tom Lee dẫn dắt
Tom Lee, Giám đốc nghiên cứu của Fundstrat và Chủ tịch của Bitmine, mang đến tầm nhìn chiến lược và hiểu biết thị trường phong phú cho công ty. Lee nổi tiếng với quan điểm lạc quan về thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là Bitcoin và Ethereum, dự báo dài hạn tích cực. Dưới sự lãnh đạo của ông, Bitmine không chỉ tập trung vào tích lũy ETH mà còn tìm kiếm cơ hội đầu tư trong ngành công nghiệp blockchain rộng lớn hơn.
Gần đây, đầu tư 200 triệu USD vào Beast Industries cho thấy chiến lược của Bitmine không chỉ giới hạn ở việc nắm giữ tài sản mã hóa, mà còn mở rộng sang đầu tư vào hạ tầng và ứng dụng blockchain. Chiến lược đa dạng này giúp giảm thiểu rủi ro biến động giá của một tài sản đơn lẻ, đồng thời tham gia vào sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái blockchain.
Việc mở rộng ủy quyền cổ phần tạo điều kiện cho chiến lược đa dạng hóa của Bitmine linh hoạt hơn. Công ty có thể huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu mới, dùng cho các thương vụ mua lại hoặc đầu tư chiến lược. Tính linh hoạt này đặc biệt quan trọng trong thị trường mã hóa biến động nhanh, khi các cơ hội thường chỉ đến trong chớp mắt.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần chú ý đến rủi ro pha loãng tiềm năng. Mặc dù ban quản lý cam kết không phát hành cổ phiếu mới với giá thấp hơn mNAV, nhưng bất kỳ đợt phát hành nào cũng sẽ làm pha loãng quyền lợi của cổ đông hiện hữu. Hiện tại, giá cổ phiếu đang giao dịch ở mức 0.86 lần mNAV, cho thấy thị trường định giá thấp hơn giá trị tài sản ròng của Bitmine, điều này có thể tạo cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư mới gia nhập.
