Bitcoin tăng giá là "ảo tưởng"？ Khối lượng giao dịch giao ngay giảm xuống mức thấp nhất trong 2 năm, tính thanh khoản gặp khó khăn

2026-01-08 16:46:59

Đang tạo bản tóm tắt

Kể từ khi bước vào năm 2026, thị trường tiền điện tử liên tục tăng vọt, nhưng đằng sau sự繁榮này có lẽ vẫn là tình trạng “đi trên băng mỏng”. Theo lời của tổ chức phân tích on-chain nổi tiếng Glassnode, mặc dù thị trường dường như sôi động, nhưng tình hình thanh khoản dường như rất yếu, khối lượng giao dịch hiện spot đã xuống mức thấp nhất trong hơn 2 năm.

Dữ liệu của Glassnode cho thấy, mặc dù giá Bitcoin tiếp tục tăng, nhưng tổng khối lượng giao dịch hiện spot của Bitcoin và các altcoin lại giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Hình thức phân kỳ “giá tăng nhưng khối lượng giảm” điển hình này thường ám chỉ sự sụt giảm mức độ tham gia của thị trường, lực mua yếu ớt, và xu hướng tăng thiếu hỗ trợ thực chất.

Cái gọi là “khối lượng giao dịch hiện spot” đo lường hoạt động mua bán thực tế của tiền thật trên các sàn giao dịch, là th晴雨表lõi để đánh giá mức độ nóng thực tế của thị trường.

Trong một thị trường tăng giá lành mạnh theo truyền thống, sự tăng giá phải đi kèm với sự mở rộng khối lượng giao dịch, đại diện cho việc có nguồn vốn mới liên tục vào thị trường giao dịch, tiêu hủy áp lực bán chốt lời; tuy nhiên, tình hình hiện tại lại là “tăng giá không khối lượng”. Điều này có nghĩa là lượng vốn cần thiết để đẩy giá tăng đã giảm đi, nhưng cũng đại diện cho việc chỉ cần một lượng nhỏ áp lực bán xuất hiện, giá coin có thể giảm sập tức thì.

Thực tế, kể từ khi thị trường tiền điện tử phát sinh làn sóng thanh lý quy mô lớn vào tháng 10 năm ngoái, thanh khoản của các sàn giao dịch tập trung cho đến nay vẫn chưa hoàn toàn “phục hồi”, độ sâu sổ đặt hàng vẫn còn thấp hơn mức trước khi thị trường sụp đổ.

Nhìn lại “ngày tận thế” tháng 10 năm ngoái, trong vài giờ ngắn, khoảng 19 tỷ USD các vị trí đòn bẩy cao đã bị buộc phải chốt lỗ, không chỉ loại bỏ những nhà đầu cơ tham ăn đòn bẩy quá mức, mà còn thay đổi sâu sắc cấu trúc thanh khoản của thị trường, thúc đẩy những người tạo lập thị trường và nhà cung cấp thanh khoản chọn cách rút lui để quan sát, dẫn đến thanh khoản dự phòng của thị trường tiếp tục co hẹp, mất khả năng đệm hóa để hấp thụ các đơn hàng lớn.

Trong môi trường này, một khi có bất kỳ giao dịch lớn nào, đều có thể gây ra trượt giá và biến động giá mạnh hơn so với trước đây.

Lúc bản in, Bitcoin được niêm yết khoảng 93.600 USD, đã tăng hơn 7,5% kể từ ngày 1 tháng 1.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.