MicroStrategy gần đây đã mua mười nghìn sáu trăm hai mươi bốn Bitcoin, điều này đã bị Jacob King phản đối. Ông cho rằng thị trường không đón nhận thương vụ này vì MicroStrategy chưa bao giờ làm dịch chuyển thị trường. Ông nhận định Michael Saylor là người nhạy bén hơn là người chỉ biết tích trữ. Theo ông, xu hướng này đã được thể hiện trong nhiều năm qua. Ông đã sử dụng các hành vi doanh nghiệp trước đây để lập luận cho quan điểm của mình. Ông đề xuất rằng sự chuyển hướng mới này chủ yếu là thao túng câu chuyện hơn là tạo ra tác động thực tế. Bài đăng của ông đã gây ra nhiều cuộc tranh luận sôi nổi trong giới crypto. Vấn đề về mục đích của thương vụ mua vào đã xuất hiện trong suy nghĩ của nhiều người theo dõi. Các ý kiến còn lại cho rằng MicroStrategy vẫn nằm trong số những người ủng hộ Bitcoin dài hạn mạnh mẽ nhất. Khoảng cách ý kiến gia tăng khi các nhà đầu tư thị trường chứng kiến biến động giá. Bitcoin tiếp tục chịu áp lực nặng nề vào thời điểm đó. Dù có thương vụ mua vào đình đám, thị trường vẫn tiếp tục giảm. Điều này càng làm tăng sự nghi ngờ về ý nghĩa của thương vụ mua vào.
Các nhà phê bình xem xét lại vụ bê bối dot-com của Saylor
King đã nhắc lại lịch sử của Saylor trong thời kỳ dot-com. Ông chỉ ra rằng Saylor đã dàn xếp với SEC vào năm 2000 về việc trình bày sai doanh thu. Ông cho biết Saylor đã trả tám triệu ba trăm nghìn đô la để dập tắt các cáo buộc. Ngoài ra, ông lập luận rằng tư duy của nhận thức hiện tại giống với những gì đã xảy ra trước đây. Ông khẳng định xu hướng này đã rõ ràng khi nhìn lại lịch sử. Đây là một trong những lập luận mà các nhà phê bình sử dụng để thách thức các hoạt động hiện tại của MicroStrategy. Những người ủng hộ biện minh cho Saylor bằng việc ông chuyển hướng sang Bitcoin. Họ cho rằng các sự kiện trong quá khứ không nên làm lu mờ thành công hiện tại. Các nhà phân tích cung cấp thêm bối cảnh lịch sử. Theo họ, Saylor đã khôi phục lại công ty sau cú sụp đổ. Họ cũng chỉ ra rằng MicroStrategy đã trở thành một cổ đông Bitcoin doanh nghiệp nổi bật. Sự so sánh này khiến tình huống mà King mô tả càng trở nên gây tranh cãi hơn. Những nhận xét của ông đã làm dấy lên các cuộc tranh luận xưa cũ về độ tin cậy của Saylor.
Diễn biến giá Bitcoin
Các nhà phân tích đã đưa ra lý do tại sao thị trường không bị ảnh hưởng bởi thương vụ mua vào. Họ chỉ ra rằng MicroStrategy đã mua Bitcoin qua OTC. Họ cho biết giao dịch OTC không gây trượt giá trên sàn và nhấn mạnh tâm lý thị trường gấu vẫn chiếm ưu thế. Bitcoin đã giảm hơn bốn mươi phần trăm kể từ ngày hai mươi lăm tháng mười một. Thanh khoản bị thắt chặt trên toàn cầu trong quý này. Các ngân hàng trung ương duy trì chính sách thắt chặt. Các nhà đầu tư đã giảm mức tiếp xúc với tài sản đầu cơ. Áp lực vĩ mô này đã loại bỏ mọi tác động tăng giá có thể xảy ra. Lý thuyết phản xạ cũng được các nhà phân tích đề cập. Họ mô tả cách nhận thức có thể ảnh hưởng đến chu kỳ thị trường. Họ quan sát thấy MicroStrategy thường phóng đại tin tức bằng những thông báo lớn. Lập luận của họ là thị trường chỉ phản ứng khi chu kỳ tăng giá. Lần này, môi trường không tạo được động lực tăng. Sự vắng mặt của chuyển động càng củng cố quan điểm của King đối với một số quan sát viên. Một số người khác lại coi thương vụ này là hành động chiến lược dài hạn.
Rủi ro bảng cân đối kế toán của MicroStrategy
Vị thế tài chính của MicroStrategy cũng được đề cập đến. Các nhà phân tích lưu ý rằng giá trị lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ hiện đã lên hơn sáu mươi tỷ đô la. Họ quan sát thấy vốn hóa của công ty là khoảng năm mươi tư tỷ đô la. Họ chỉ ra sự mất cân đối này như một yếu tố rủi ro. Gần đây, CEO Phong Lê cho biết MicroStrategy có khả năng bán Bitcoin. King đã sử dụng thực tế đó để lập luận rằng chiến lược đang chịu áp lực. Các nhà bình luận đặt ra câu hỏi liệu MicroStrategy có thể giữ vững vị thế dài hạn hay không. Các quan sát viên thị trường đã sẵn sàng tranh luận quyết liệt hơn về các chiến lược Bitcoin doanh nghiệp. Những cuộc thảo luận này đã được King đẩy lên cao trào vào thời điểm thích hợp.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
BTC giảm ngắn hạn 0,54%: Lượng lớn chuyển giao trên chuỗi và thanh lý hợp đồng repo tăng cường áp lực bán
2026-03-17 03:30 đến 03:45 (UTC), BTC xuất hiện giảm giá nhanh chóng, dữ liệu K-line cho thấy tỷ suất lợi nhuận là -0.54%, khoảng giá nằm trong 74350.0—74829.0 USDT, biên độ dao động đạt 0.64%. Trong giai đoạn này, mức độ chú ý của thị trường tăng cao, biến động tăng cường, sự giảm giá ngắn hạn gây ra theo dõi rộng rãi.
Lực thúc đẩy chính của bất thường lần này là trên chuỗi xuất hiện nhiều lần chuyển khoản lớn vượt quá 500 BTC, chủ yếu hướng tới một sàn giao dịch chính thống, dẫn đến số dư ví nóng của sàn giao dịch tăng thêm khoảng 3,200 BTC. Do đó gây ra áp lực xả hàng tập trung, thúc đẩy
GateNews6phút trước
Cơ quan Cảnh sát Hàn Quốc lần đầu tiên ban hành hướng dẫn quản lý tiền tệ ẩn, trong 5 năm qua đã thu giữ tài sản ảo khoảng 545 tỷ won Hàn Quốc
Cảnh sát Hàn Quốc hoàn thành dự thảo chỉ thị quản lý tài sản ảo, lần đầu tiên đưa vào quản lý tiền điện tử riêng tư và làm rõ phương án ví phần mềm. Trong 5 năm qua, tịch thu tài sản ảo khoảng 545 tỷ won Hàn Quốc, cảnh sát dự định chọn các tổ chức lưu ký tư nhân, các chuyên gia đề xuất thiết lập hệ thống lưu ký do chính phủ dẫn dắt.
GateNews28phút trước
BTC giảm dưới 75000 USDT, giảm 0,16% trong ngày
Gate News announcement: On March 17, Bitcoin broke below the 75,000 USDT level, currently trading at 74,994.01 USDT, with a daily decline of 0.16%.
GateNews32phút trước
Liquid Capital Founder Yi Lihua: Going All-In on the Bounce, BTC Rebound to $85,000-$90,000 is a Reasonable Range
Nhà sáng lập Liquid Capital Yi Lihua cho biết đang chuẩn bị quỹ mới, áp dụng chiến lược đầu tư toàn bộ vốn để chờ đợi sự phục hồi, cho rằng BTC phục hồi lên 85.000 và 90.000 USD là hợp lý. Ông chia sẻ kinh nghiệm mười năm trong ngành công nghiệp tiền mã hóa, nhấn mạnh tầm quan trọng của tâm thế tốt và sự chân thành trong cuộc sống.
GateNews51phút trước
Slippage: Trượt giá - Kẻ giết chết lợi nhuận bị đánh giá thấp nhất trong giao dịch
**Tác giả：CryptoPunk**
Nhiều nhà giao dịch tiền mã hóa đã trải qua cùng một khoảng cách: trong backtest có vẻ ổn định kiếm tiền, nhưng sau khi thực sự tham gia thị trường lại phát hiện tỷ suất lợi nhuận nhanh chóng co lại, thậm chí từ lợi nhuận chuyển thành thua lỗ. Vấn đề thường không nằm ở "hướng nhìn sai", mà nằm ở chỗ chi phí giao dịch bị đánh giá thấp, đặc biệt là trượt giá.
Trong thị trường tiền mã hóa với sự chuyển đổi năng động và biến động hoang dã hơn, trượt giá không phải là một dấu phẩy không liên quan, mà là ngưỡng thực tế quyết định liệu một chiến lược có thể sống sót hay không. Sai lệch 2 bps, 3 bps, khi đặt trong chiến lược giao dịch cao, đủ để ăn hết toàn bộ alpha trên giấy.
Bài viết này dựa trên backtest dài hạn của BTC/USDT và ETH/USDT, cố gắng trả lời một câu hỏi rất thực tế: trượt giá sẽ xâm vi lợi nhuận chiến lược đến mức độ nào, và những chiến lược nào dễ nhất bị chết vì trượt giá.
1. Mở đầu: Tại sao lại trượt giá
PANews55phút trước
