Stablecoin

Falcon Finance và Ethena là hai dự án nổi bật trong lĩnh vực stablecoin tổng hợp, thể hiện hai xu hướng phát triển chính của stablecoin tổng hợp trong tương lai. Bài viết này phân tích sự khác biệt trong thiết kế của hai dự án về cơ chế sinh lợi, cấu trúc tài sản thế chấp và quản lý rủi ro, giúp độc giả nắm bắt rõ hơn các cơ hội và xu hướng dài hạn trong lĩnh vực stablecoin tổng hợp.

Falcon Finance là giao thức thế chấp tổng hợp dành cho DeFi đa chuỗi, sử dụng FF làm token quản trị. Tài liệu này hướng dẫn cách tạo USDf từ BTC, stablecoin hoặc tài sản RWA, cách mua token FF, cũng như cách tham gia chiến lược staking 180 ngày.

Falcon Finance là giao thức thế chấp đa chuỗi trong lĩnh vực DeFi. Bài viết này phân tích khả năng thu giá trị của token FF, các chỉ số chủ chốt và lộ trình phát triển đến năm 2026 để đánh giá triển vọng tăng trưởng sắp tới.

Falcon Finance là giao thức tài sản thế chấp toàn diện dựa trên RWA, đưa 1,9 tỷ USD lên blockchain. Khám phá cách hoạt động của USDf, tokenomics của FF, tiến trình năm 2026 và sự khác biệt so với Ethena.

Dựa trên bối cảnh vĩ mô khi stablecoin chuyển từ vai trò phương tiện giao dịch sang hạ tầng doanh nghiệp sau Đạo luật GENIUS, bài viết này phân tích một cách hệ thống bản chất phi hàng hóa của thị trường phát hành stablecoin dưới dạng dịch vụ. Qua việc nghiên cứu hơn 10 cụm nền tảng tiêu biểu như Paxos, Bridge, MoonPay và Coinbase, bài viết chỉ ra logic cạnh tranh khác biệt—lấy tuân thủ quy định, thanh khoản và tích hợp hệ sinh thái làm trọng tâm—giữa bối cảnh kiến trúc token nền tảng ngày càng đồng nhất.

Bài viết này mang đến một phân tích sâu sắc về các yếu tố đã thúc đẩy đà tăng giá 1.900% của token giao thức River (RIVER). Nội dung bao gồm việc RIVER nhận được sự hậu thuẫn chiến lược từ Arthur Hayes và Justin Sun, cùng với câu chuyện “trừu tượng chuỗi” cross-chain của satUSD. Bài viết cũng so sánh sự khác biệt giữa quỹ đạo FDV của RIVER với tổng giá trị bị khóa (TVL) đạt 160 triệu USD. Bên cạnh đó, bài viết còn phân tích cách các mức funding rate âm trên hợp đồng tương lai Gate.com đã tạo ra hiện tượng short squeeze, qua đó đẩy giá RIVER vượt ngưỡng 80 USD.

Bài viết này cho thấy việc giảm stablecoin xuống chỉ còn vai trò là công cụ thanh toán và hạn chế sự phát triển của DeFi cũng như tokenization đã khiến các tập đoàn lớn trong ngành rút lui khỏi sự ủng hộ, đồng thời gây ra chia rẽ trong toàn bộ lĩnh vực.

Bài viết phân tích việc phần lớn các startup AI hiện nay chỉ dừng lại ở việc sao chép bề mặt công nghệ, dẫn đến việc họ sẽ sớm trở thành các công ty tư vấn tốn kém. Khác biệt với lợi thế "Category of One" của Palantir, bài viết này đưa ra một khuôn khổ thực tiễn giúp đánh giá mức độ nhiệm vụ trọng yếu, sự tập trung khách hàng và cấu trúc biên lợi nhuận gộp. Đây là tài liệu tham khảo hữu ích cho các doanh nhân phần mềm doanh nghiệp nhằm tránh rơi vào bẫy dịch vụ và tập trung phát triển chiến lược nền tảng có khả năng mở rộng.

Mô hình này do một hợp tác xã độc lập, bên thứ ba quản lý stablecoin đa tài sản. Ngân hàng và giao thức có thể mua cổ phần để cùng hưởng doanh thu phí giao dịch. Hoạt động quản trị dựa trên cơ chế bỏ phiếu 80%, tách biệt hoàn toàn cạnh tranh thương hiệu, đồng thời các điều khoản độc quyền giúp củng cố hiệu ứng mạng lưới—biến sự phân mảnh thành chu trình lợi ích của một hệ sinh thái tích hợp toàn diện.

Bài viết này phân tích cách các công ty chuyển tiền lớn thiết lập mạng lưới tin cậy ở khâu cuối, trong khi các nền tảng mới sử dụng stablecoin theo đồng tiền địa phương nhằm thu hẹp khoảng cách giữa việc nhận USD và hoạt động giao dịch hàng ngày.

Bài viết phân tích mức chênh lệch âm của USDT dựa trên bối cảnh thị trường tiền mã hóa đang trì trệ, hoạt động quyết toán ngoại hối cuối năm và các chính sách quản lý ngày càng nghiêm ngặt. Cách tiếp cận này giúp độc giả nhận thấy rằng đây chỉ là sự mất cân đối cung cầu tạm thời do yếu tố tăng giá mang tính cấu trúc, chứ không phải rủi ro hệ thống đe dọa sự ổn định của stablecoin.

Nội dung này kết hợp lịch sử ngành, các thay đổi trong quy định và những tiến bộ công nghệ—cụ thể là khả năng hoàn tất giao dịch dưới một giây, thanh toán qua đại lý và tài chính tần suất cao. Nhờ góc nhìn sâu sắc cùng mạch truyện rõ ràng, tài liệu này là nguồn tham khảo giá trị dành cho những ai muốn hiểu stablecoin với vai trò nền tảng cho hạ tầng thanh toán thế hệ mới.

Bằng cách sử dụng dữ liệu Artemis để phân loại hành vi thanh toán và lọc nhiễu từ DeFi, bài viết đã áp dụng phương pháp lọc dựa trên EOA, đồng thời đối chiếu kết quả với dữ liệu Visa, qua đó đưa ra bằng chứng định lượng cho thấy stablecoin đang dịch chuyển từ vai trò công cụ đầu cơ sang phương tiện thanh toán cho các tổ chức.

Bài viết nhận định việc các stablecoin được phát hành bởi các tập đoàn lớn như Amazon và Meta sẽ có khả năng làm tăng mức độ tập trung của thị trường, củng cố quyền lực của đồng đô la Mỹ, đồng thời đe dọa chủ quyền tiền tệ của những nền kinh tế nhỏ.

Bài viết này phân tích mô hình hoạt động của Revolut và Nubank, đồng thời đánh giá ba hướng tạo lợi nhuận cho ngân hàng tiền mã hóa gồm: lãi suất từ dự trữ stablecoin, chia sẻ doanh thu giao dịch thanh toán, và quyền phát hành hạ tầng.