Глибоке обговорення BTCFi є надто невигідним для звичайних інвесторів, зміст дуже нудний, майже немає інвестиційних порад, не підходить для більшості інвесторів, і немає ефекту швидкого збагачення.
Дуже радію, що останнім часом до галузі #BTCFi приєднується все більше нових друзівпідписатися, практично кожного дня я отримую багато запитань від колег з галузі, особливо щодо визначення BTCFi, всі досить збентежені. Тож що ж таке BTCFi, і які проблеми він може вирішити? Давайте обговоримо разом.
Перше: чи є це оригінальний #Bitcoin.
Це питання, можливо, виглядає дурнувато, але якщо ви добре подумаєте, ви можете почати пітніти. Багато друзів вважають, що багато біткойнів на другому рівні, або ж bTCFi, є частиною BTC. Основне тут полягає в тому, що підтримувані активи є оригінальними BTC, чи вони відображені.
І причина, чому було поставлено це питання, полягає в тому, що BTC, основний актив у BTC-екосистемі, контролюється ким і як це контролюється, чи достатньо безпечно. Багато хлопців вважають, що Децентралізація є найважливішою, проте в безпеці в фінансовій галузі часто необхідною умовою для великих інвестицій, навіть першочерговою умовою.
Проще говоря, хочаць знати, де знаходяться BTC, що знаходяться на депозиті, а практично всі BTC в протоколах WBTCFiпротокол подібні до WBTC, що має спірну природу, але визнання WBTC є найбільшим питанням. Ми можемо про це поговорити пізніше, але важливо знати, що коли SAB121 буде прийнятий, банки зможуть підтримувати лише вихідні BTC.
Таким чином, можна зробити висновок, що в реальному застосуванні BTCFi не може забезпечити безпеку, акцепт і Ліквідність, оскільки нативний BTC не може цього зробити, особливо після SAB121. В банківському секторі, особливо після SAB121, зберігання у банку є найбільшою “другорядною мережею” BTCFi, а банком гарантовані BTC-векселі є “ТОКЕН BTC”, які можуть циркулювати в блокчейні.
Друге: чи є оригінальний #Bitcoin просто Bitcoin?
Відповідь відмінна, в різних середовищах термін “рідний” насправді має різне розуміння, у світі блокчейну BTC=BTC є безсумнівністю, це також те, про що ми говорили раніше, банки визнають лише рідний BTC, але в фінансовому світі фінансові активи BTC також є BTC в умовах Відповідності.
Наприклад, BTC Спот ETF наразі не може використовуватися як фактичний актив у провідних банках США, але закон дійсно надає цим активам ETF легальний статус. Наприклад, сам ІБІТ від BlackRock є активом, що відстежує ціну BTC, навіть за умови поставок, що не підтримується BTC. Однак, через необхідність мати достатньо активів BTC Спот як акцептований актив, що відповідає активам ETF, можна вважати, що сам ETF Спот є BTC.
Крім того, незалежно від того, чи йдеться про Спот BTC, або BTC Спот ETF, не всі інвестиційні установи можуть безпосередньо купувати їх, особливо в торгівлі на американській фондовій біржі не можна безпосередньо торгувати Bitcoin, тому $MSTR з великою кількістю BTC в Ринкова капіталізація може бути вважатися єдиним шляхом законного утримання BTC на американській біржі.
До того, як SAB121 не пройшов, не тільки сам BTC не може бути триманий в банку та використовуваний як застава для кредитування, навіть активи BTC Spot ETF не можуть бути рефінансовані, але MSTR може бути триманий в банку, використовуваний як застава та інші рефінансові рішення.
Таким чином, вихідний BTC у широкому сенсі повинен бути активом, який визнається законодавством та може бути пов’язаний з BTC у світі блокчейну. Визнання законом має велике значення, і це один з найважливіших перешкод для великого капіталу, і лише з достатньою відповідністю більше коштів готові входити. Це також одна з причин, чому після запуску СпотETF велика кількість коштів надходить, відповідність є однією з необхідних умов для BTCFi.
Третє: Хто забезпечить Ліквідність для застейкати #Bitcoin.
Це питання, здається, ще більш дурним, але подумайте уважно: зараз криптосвіт пропонує BTC на основі стабільної монети, і чи можна безпечно перейти до світу Web2, використовуючи ці стабільні монети, за винятком деяких певних каналів? Іншими словами, чи можна безшовно перемикнутися на інвестування активів, які ви отримали, заспікавши BTC, у світі Web2?.
Відповідь так, але потрібно надати вичерпне підтвердження фінансових можливостей. Чим більший актив, тим вищий ризик, інтегрований у BTCFi екосистемі, активи без гарантій є пустими обіцянками.
Але! Але! Але тут є одне найважливіше питання, майже всі протоколи з позик BTC є забезпечені BTC, протоколи або LP надають фінансування, позичальник забезпечує BTC, щоб отримати фінансування, постачальники фінансування використовують BTC як заставу і отримують відсотковий дохід від позики. Чи не так?
Тому, для тих, хто має BTC, але не є інвестором, який хоче продати свій BTC, їх BTC не містять Ліквідність, і це не є справжнім значенням BTCFi. BTCFi має надавати Ліквідність всім власникам BTC для отримання прибутку, а не лише для заставних позик.
Говорячи простіше, для постачальників Ліквідності фактичний спосіб, чи це web2, чи web3, не є найважливішим, обидва потребують вирішення проблеми KYC щодо активів, але для поточної Ліквідності просте кредитування на основі коштів не означає надання Ліквідності для BTC.
Четверто: як забезпечити Ліквідність для #Bitcoin.
Суть Ліквідності не полягає в заставному кредиті, насправді в криптосвіті є найкращий постачальник Ліквідності - Curve. Механізм Curve сам по собі є механізмом центрального банку. Якщо уявити 3-й пул Curve у реальному світі, він діє як конвертація між різними національними фіатними валютами, а не як заставний кредит.
Включаючи Uniswap фактично надає Ліквідність рішення, лише ми маємо Ліквідність за замовчуванням, яка є відношенням купівлі-продажу між активами та стабільною валютою, тому фактично відносини Ліквідність BTCFi не повинні бути лише позиковими, а ґрунтуються на самій Ліквідності BTC, оцінка активів BTC та подальше їх обмін для забезпечення більшої кількості інвесторів, що утримують BTC, отримання прибутку від утримання BTC, а не лише від продажу чи затримки.
Цей підхід є єдиним джерелом прибутку для BTC. У моєму дизайні #BTCFi, #BTC $MSTR та $IBIT є нативними BTC, незалежно від того, чи внесені BTC, MSTR або IBIT, це забезпечує Ліквідність BTC. Ця взаємозв’язок між рухом коштів не обмежується лише заставним кредитом, а допомагає користувачам конвертувати BTC у різних ситуаціях.
Таким чином, як BTC, MSTR або IBIT, постачальник може отримувати прибуток від Fi, не зменшуючи частку “BTC”, просто утворюючи пул ліквідності разом з Bitcoin MSTR та IBIT, схожий на Curve 3 Pool.
При внесенні BTC ви отримуєте 33,33% BTC, 33,33% MSTR та 33,33% IBIT. Звичайно, ви також можете безпосередньо обміняти на 100% BTC, 100% MSTR та 100% IBIT, і надає Постачання як фінансовий інструмент для безшовного перемикання між віртуальними та реальними активами.
П’яте: на ланцюжок? Не на ланцюжок? Якщо досягти Підтвердження справедливості
Це запитання може здатися дурним, якщо ви не прочитали попередній контент. Як можна назвати фінансову додаток Децентралізація, якщо він не на ланцюжку? Однак, після уважного прочитання попереднього вмісту, чи не отримали ви нові уявлення про BTCFi? Чи не вважаєте ви, що ланцюжкова інтеграція не має практичного значення, особливо для MSTR та IBIT, які не є первинними активами у блокчейні, і згідно з правилами SEC, немає можливості випуску Token безпосередньо на у блокчейні для MSTR та IBIT?
Проте фактично ланцюговий процес все ще є обов’язковим, особливо для надання засобів Ліквідності та захисту малих інвесторів, а також для підтвердження протоколу BTCFi шляхом ланцюгового зв’язку з ‘банківськими векселями’ BTC. Звісно, у цьому протоколі вже не потрібна підтримка мережі BTC або мережі другого рівня BTC, достатньо мати ‘оригінальні векселі BTC’, тому фактично BTCFi не потребує мережі, пов’язаної з BTC, це схоже на те, що USDC не обов’язково повинна бути на мережі #Ethereum, головне - мати оригінальний актив, де б він не знаходився.
Звичайно, якщо можливо надати оригінальний актив BTC, то в мережі BTC також немає проблем.
Шосте: Відносини між BTCFi та RWA, а також RWAFi
З подальшим дослідженням BTCFi багато хлопців можуть зрозуміти, що основна логіка BTCFi полягає в RWA, і RWA стає частиною RWAFi через підключення RWA до ланцюжка, тому BTCFi суттєво представляє собою частину RWA, але його підхід до RWA наразі є більш складним. Якщо тільки традиційний підхід до ланцюжка американських акцій та бондів, то тепер BTCFi поєднує між собою міст між віртуальними та реальними активами, включаючи віртуальні та реальні активи.
Найцікавіше, що як для віртуальних, так і для реальних активів, вони є тим самим об’єктом, і саме тому може відбуватися взаємне змішування між BTCFi та RWAFi, особливо в контексті відповідності. В системі відповідності США зараз трохи складніше, але для країн, таких як Німеччина, Швейцарія, Данія, це відносно просто.
Цей пост спонсується @ApeXProtocolCN | Dex With ApeX
