Fireblocks купує TRES Finance за 1.3 мільярди! Вибух у сфері крипто-бухгалтерії

Fireblocks із 1.3 мільярда доларів придбав платформу для крипто-бухгалтерії TRES Finance, це другий за рахунком за три місяці (у жовтні — Dynamic за 90 мільйонів доларів). TRES допомагає компаніям відслідковувати рух криптоактивів на різних платформах, цим користуються понад 230 компаній. Угода забезпечить повний комплекс рішень для управління фінансами компаній, доповнюючи пазл з дотриманням нормативів та бухгалтерії.

Чому Fireblocks за три місяці об’єднала дві компанії?

За повідомленням журналу «Форбс», компанія з інфраструктури блокчейну Fireblocks досягла угоди про купівлю платформи для крипто-бухгалтерії TRES Finance за 1.3 мільярда доларів готівкою та акціями. Це вже друге придбання Fireblocks за три місяці: у жовтні минулого року вони купили криптогаманець-стартап Dynamic за близько 90 мільйонів доларів. Співзасновник і CEO Fireblocks Майкл Шаулов зазначив, що придбання TRES допоможе компанії запропонувати клієнтам більш повне рішення для управління фінансами.

Ці швидкі злиття і поглинання свідчать про швидку інтеграцію вертикальних ланцюгів індустрії. Dynamic, куплений у жовтні, забезпечує інфраструктуру гаманців, вирішуючи питання ідентифікації користувачів і входу. TRES Finance, придбана у січні, зосереджена на бекенд-обліку та відповідності, перетворюючи дані блокчейну у звіти для традиційної фінансової звітності. Загалом, інвестиції у ці дві компанії склали близько 220 мільйонів доларів, що свідчить про стратегічні амбіції Fireblocks на ринку інституцій.

Сам Fireblocks — лідер у сфері зберігання та передачі криптоактивів, обслуговує понад 1800 інституційних клієнтів, включаючи банки, біржі, хедж-фонди та Web3-компанії. Його основний продукт — цифрові гаманці та мережі передачі, підтримувані технологією мультипартійних обчислень (MPC). Однак, прості послуги зберігання та передачі вже не задовольняють всі потреби клієнтів, їм потрібен фронтенд для зручності користувачів (рішення Dynamic) і бекенд для відповідності нормативам (рішення TRES).

З стратегічної точки зору, Fireblocks створює «триєдине рішення» — «зберігання + гаманці + бухгалтерія». Така вертикальна інтеграція дозволяє пропонувати повний цикл послуг для компаній, зменшуючи складність для клієнтів, які раніше мали працювати з кількома постачальниками. Для традиційних фінансових інститутів, що готуються увійти у крипто-сферу, комплексне рішення є більш привабливим, ніж окремі продукти.

Стратегія злиття Fireblocks за три місяці

Жовтень: купівля Dynamic (90 мільйонів доларів) — фронтенд для ідентифікації користувачів і входу в гаманці

Основний бізнес (зберігання і передача) — інфраструктура MPC для зберігання активів і міжплатформних транзакцій

Січень: купівля TRES (1.3 мільярда доларів) — бекенд для бухгалтерії і відповідності

Стратегічна мета: створити повний цикл інфраструктури для криптоіндустрії рівня інституційних компаній і захопити ринок традиційних фінансів

Чому TRES Finance коштує 1.3 мільярда доларів?

TRES Finance заснована у 2022 році. Її платформа допомагає фінансовим менеджерам і бухгалтерам відслідковувати рух криптоактивів, розподілених по різних платформах і гаманцях. Клієнтами компанії є венчурні фонди CoinFund, аналітична платформа Nansen та команда розробників за криптогаманцем Phantom. У 2023 році TRES завершила раунд фінансування на 11 мільйонів доларів. Співзасновник і CEO Tal Zackon зазначив, що ціна купівлі перевищує останню оцінку компанії.

Ціна у 1.3 мільярда доларів — більш ніж у 10 разів вища за раунд фінансування у 11 мільйонів. Такий преміум відображає рідкість і технологічну складність у сфері крипто-бухгалтерії. За даними прес-релізу Fireblocks, понад 230 компаній вже використовують TRES для податкової відповідності, звірки та фінансового контролю, зокрема Finoa, Alchemy і Wintermute.

Головна цінність TRES — вирішення проблем обліку криптоактивів. Традиційні програми, як QuickBooks або SAP, не здатні обробити складність транзакцій у блокчейні. Активи розподілені по різних ланцюгах, гаманцях і DeFi-протоколах, ручне відслідковування майже неможливе. TRES підключається через API до основних блокчейнів і бірж, автоматично збирає дані, класифікує їх згідно з бухгалтерськими стандартами і формує звіти, що відповідають аудиторським вимогам.

Зі зростанням ринку криптовалют компанії все частіше виходять із сірої зони у регульовану. З підвищенням adoption та початком дії регуляцій, таких як MiCA, відповідність стає необхідністю. Одночасно з цим зростає здатність поєднувати блокчейн-дані з традиційною аудиторською практикою. TRES допомагає компаніям, орієнтованим на крипто, і традиційним інституціям отримувати структуровані, відповідні нормативам фінансові записи з активності у блокчейні, що зазвичай вимагає індивідуальної інфраструктури і ручного звіряння.

Компанії, що готуються до IPO або розширюють ринки, стикаються з необхідністю мати аудитовану документацію. TRES перетворює розподілені дані у звіти, сумісні з корпоративними системами, що допомагає відповідати вимогам регуляторів. Це особливо важливо для крипто-компаній, що готуються до IPO, оскільки регуляторні вимоги до фінансової прозорості дуже високі.

Стратегія Fireblocks щодо інституційного ринку і позиціонування

TRES залишиться окремим продуктом, а Fireblocks підтримуватиме його зростання і глибше інтегруватиме у робочі процеси інституцій. Стратегія «придбання з збереженням незалежності» поширена у технологічних злиттях і поглинаннях, щоб зберегти інноваційну культуру і бренд компанії, одночасно використовуючи ресурси і клієнтську базу покупця для швидшого зростання.

Це придбання йде слідом за жовтневим купівлею Dynamic — платформи для розробників, клієнтами якої є Kraken, Magic Eden і Ondo Finance. Інфраструктура для входу і ідентифікації користувачів у Dynamic у поєднанні з можливостями TRES для бухгалтерії дозволяє Fireblocks пропонувати клієнтам повний цикл послуг — від фронтенду до бекенду.

З точки зору конкуренції, Fireblocks бореться за частку ринку інституційного зберігання з Coinbase Prime, BitGo, Anchorage Digital. Просте зберігання вже перетворюється у цінову війну, тому ключовим є додана вартість. Швидке злиття і поглинання дозволяє швидко закрити прогалини і створити конкурентні переваги, що зміцнить позиції Fireblocks у цій ніші.

Загалом, придбання TRES за 1.3 мільярда доларів — важливий крок у стратегії інституційної орієнтації Fireblocks. З підвищенням регуляторних вимог до крипто, можливості з обліку і фінансової звітності стануть обов’язковими для входу на ринок. Технологічні можливості TRES і понад 230 клієнтів роблять цю компанію перспективним активом у цій галузі.