Küresel para oyununda bir şeyler değişiyor.

Merkez bankalarının ne yaptığını görün: zengin ülkelerden gelişen piyasalara kadar %90'ından fazlası, son altı ayda ya faiz oranlarını düşürdü ya da dondurdu. 2020'deki pandemi kaosundan bu yana böyle bir koordinasyon görmedik.

O istatistiği tersine çevirirseniz, daha da çarpıcı hale geliyor: Dünyadaki merkez bankalarının %10'undan daha azı şu anda faiz artırıyor. Bu, dev bir akıntıya karşı yüzmeye çalışan küçük bir azınlık.

Bu ne anlama geliyor? Agresif sıkılaştırma dönemi kesinlikle sona erdi. Ucuz paranın yeniden akmaya başlayabileceği yeni bir aşamaya giriyoruz. Riskli varlıklar - kripto da dahil - için bu tür bir makro arka plan genellikle kapıları açar. Merkez bankaları gevşediğinde, likidite alternatif piyasalara yol bulur.

Politika değişimi gerçek ve küresel. Bunun önümüzdeki birkaç çeyrek içinde nasıl gelişeceğini izlemek önemli.