Bu gökkuşağı grafiği, geçen yıl oldukça abartılmıştı, 2025'te BTC'nin 200.000 dolara ulaşabileceği söylendi. Sonuç ne oldu? 126.000 dolarda durakladı. Daha komiği, şimdi hâlâ bu tuzağa sıkı sıkıya tutunan insanlar var, 65.000'in kesin dip olduğunu iddia ediyorlar, sonra hedef fiyatı 2026'ya kadar itiyorlar - 200.000 yeterli değil, doğrudan 250.000 diye bağırıyorlar.

Açıkça söylemek gerekirse, bu teknik analizin o eski numaraları. Çünkü daha önce yükselmiş, bu yüzden gelecekte de yükselmek zorunda mı? Bu mantık fazlasıyla yüzeysel.

Bitcoin gerçekten neye dayanarak yükseliyor? İki temel faktör: Küresel para basımının boyutu ve zincir üzerindeki aktif kullanıcı sayısı. Önceki iki boğa piyasasına bakarsak, hangisi merkezi bankaların deli gibi para bastıktan sonra patlak vermedi? O zaman sadece kripto paralar değil, gayrimenkul, hisse senetleri, emtialar, hatta sınırlı sayıda spor ayakkabılar bile astronomik fiyatlara satılabiliyordu. Ekonomi bilmenize bile gerek yok, sadece marketteki fiyatlara bakarak anlayabilirsiniz - para giderek daha değer kaybediyor.

Ama bu yıl durum belirgin şekilde farklı. Deflasyonun gölgesi giderek daha ağırlaşıyor. Dikkatlice bakarsanız, şu anda herkesin kapıştığı hangi varlık var? İkinci el lüks eşya pazarı ve kiralama işi zar zor ayakta kalıyor, diğer alanlar ise temelde soğuyor. Bu durum, Japonya'nın o birkaç on yıl süren deflasyon dönemine çok benziyor: Para daha değerli hale geliyor, gençler giderek daha fakirleşiyor, yaşlılar nakit tutuyor ama harcamaktan korkuyor, herkes mükemmel fiyat-performans oranını arıyor.

Bu ekonomik yapı elbette uzun süre dayanamaz. ABD'nin önümüzdeki 3-5 yıl içinde muhtemelen yeniden para basma moduna geçmesi gerekecek. Ancak para basmadan önce, sert bir yeniden yapılanma neredeyse kaçınılmaz. Bu yüzden bu ayı piyasasının bir yıldan fazla sürmeyeceğini sürekli söylüyorum.

Birçok insan Buffett'in "uzun vadeli tutma" yöntemini dillerinden düşürmüyor. Peki ya Buffett'in kendisi? Şu anda elinde birkaç trilyon dolarlık nakit var, sürekli olarak pozisyonunu azaltıyor. Para kaybettiğinde kendini hep "bir gün geri yükselecek" diye teselli ediyorsun, ama gerçek şu ki: Bir boğa piyasasından başarıyla kaçınmak, birkaç kat fazla kazanmak demektir; eğer tuzağa düştüysen, başa dönmek için varlıkların on katına çıkmasını beklemek zorunda kalabilirsin. Yüksek seviyeden sattığın 100 bin lira, piyasa geri geldiğinde o paranın satın alma gücü 1 milyon lira kadar olabilir.

Herkesin kayıp korkusu vardır, kaybettikçe maliyetini dengelemek için daha fazla almak ister. Burada size basit bir yöntem öğreteceğim: Bir sonraki sefer pozisyonunuzu artırmak istediğinizde, önce elinizdeki paranın tamamen satıldığını varsayın ve kendinize bir soru sorun - Eğer şu anda boş bir pozisyondaysam, yine alır mıydım? Bu soruyu sorduğunuzda, birçok aceleci işlem ortadan kalkabilir.