Bitcoin'in Likidite Stresi Derin Düşüklere İniyor, Balinalar Devreye Giriyor – Büyük Bir Dönüş Sinyali mi?

Kaynak: ETHNews Orijinal Başlık: Bitcoin'in Likidite Stresi Derin Düşüklere İniyor, Balinalar Devreye Giriyor – Büyük Bir Tersine Dönüş Sinyali mi? Orijinal Bağlantı: CryptoQuant tarafından paylaşılan bir rapor, Bitcoin'in azalan kıtlık, düşük likidite baskısı ve büyük cüzdanlardan gelen yeniden birikim için erken belirtilerle tanımlanan hassas bir geçiş aşamasından geçtiğini gösteriyor. Veriler, stabilleşen ancak net bir tersine dönüş için gereken belirleyici alım gücünden hala yoksun bir pazarı işaret ediyor.

Kıtlık Azalıyor, Likidite Stresi Düşük Kalıyor

Kıtlık Endeksi ve Likidite Stresi Endeksi'ne göre, Bitcoin şu anda hassas bir ara döngü ayarlamasından geçiyor. Kıtlık 2.40 olarak kaydedildi, uzun vadeli ortalamalara kıyasla yüksek kalmaya devam ediyor, ancak bu yılın başlarında görülen aşırı zirvelerin çok altında. Aynı zamanda, likidite stresi endeksi -0.28'de bulunuyor, sıfırın oldukça altında ve geniş çaplı satış baskısının olmadığını gösteriyor.

Bu dinamik, piyasanın daha önce fiyat dalgalanmalarını yoğunlaştıran agresif likidite sıkılaştırma aşamasından uzaklaştığını gösteriyor. Borsalardan yapılan çekimler yavaşladı ve girişler mevcut olsa da, mütevazı kalmaya devam ediyor. Sonuç olarak, Bitcoin psikolojik 90.000 $ seviyesinin altında işlem görmeye devam ediyor ve bu, talebin momentum odaklı tersine dönüşleri tetiklemek için çok zayıf olduğu bir piyasayı vurguluyor.

Kıtlık ve likidite stres endeksleri arasındaki farklılık, piyasanın uzun vadeli tutuculardan anlamlı yeni talep veya birikim yerine platformlar arasında likidite rotasyonuna ağır bir şekilde yaslandığını ortaya koyuyor. Borsa bakiyeleri hareket ediyor, ancak yeni sermaye sınırlı kalıyor.

Belirli Borsalar Daha Güçlü ve Hızlı Tepkiler Gösteriyor

Belli başlı büyük borsaların davranışlarını izole ederken, CryptoQuant daha reaktif ve dalgalı kalıplar kaydetti. Kıtlık okumaları, rezervlerdeki hızlı değişimlerin ve kısa vadeli trader etkinliğinin yansımalarını göstererek daha keskin dalgalanmalar sergiledi. Borsa üzerindeki likidite baskısı, işlem akışlarındaki istikrarı yansıtarak son oturumlarda önemli ölçüde azalmış durumda.

Ancak, kıtlık eğrisindeki dalgalanma, borsa piyasadaki en hassas likidite motoru olarak hareket etmeye devam ettiğini gösteriyor. Kısa vadeli duygu değişimleri, küresel ortalamalara kıyasla daha hızlı bir şekilde ortaya çıkıyor ve ekosistem genelindeki fiyat davranışı üzerindeki etkisini pekiştiriyor.

Grafik Açıklaması: Likidite, Kıtlık ve Fiyat

BTC: Değişim Likidite ve Kıtlık Modeli grafiği, Bitcoin'in fiyatı, kıtlık endeksi ve likidite stres okumaları arasındaki ilişkiyi görselleştirir. Kıtlık arttığında ve likidite koşulları sıkılaştığında fiyat hareketleri genellikle hızlanır, oysa mevcut gibi daha sakin likidite ortamları daha kontrollü, yan hareketlere yol açar. Kıtlığın son zamanlarda soğuması ve derin negatif likidite stres seviyesi, oynaklığın neden azaldığını ve alıcıların BTC'yi $90K bölgesinin üzerine çıkarmakta neden zorlandığını göstermektedir.

Balinalar Birikiyor, Perakende Yavaş Yavaş Dönmeye Başlıyor

CryptoQuant ayrıca büyük cüzdan grupları arasında anlamlı bir davranış değişikliği vurguluyor. Balinalar tekrar birikim yapmaya başladı ve perakende yatırımcılar da dün, son piyasa düzeltmesinden bu yana ilk kez katıldılar. Bu ayın başlarında ETF kaynaklı keskin satışların ardından, çıkışlar artık stabilize oldu ve yavaş yavaş yeniden girişlere dönüşüyor.

Nötr bir kümülatif delta ile birleştirildiğinde, bu desen potansiyel bir piyasa dönüşümünün erken, ancak henüz teyit edilmemiş bir sinyalini sağlar. Yapısal olarak önemli fiyat bölgeleri yakınında biriken balinalar, özellikle perakende yeniden katılmaya başladığında, trend değişimlerinin öncüsü olarak hareket etme eğilimindedir.

Grafik Açıklaması: Ortalama Spot Sipariş Boyutu

Bitcoin: Spot Ortalama Sipariş Büyüklüğü grafiği, balina ve küçük-balinanın alım etkinliğini temsil eden yeşil ve açık yeşil noktaların kümelenmesini gösteriyor. En son küme, $85K–$90K bölgesinde görünmekte ve sürekli birikim davranışını doğrulamaktadır. Perakende sipariş noktaları, daha az sayıda olmalarına rağmen, haftalarca süren hareketsizliğin ardından yeniden görünmeye başlamaktadır. Bu arada, düzeltmenin başlarındaki azalan kırmızı noktalar, daha küçük satıcılardan gelen baskının azaldığını yansıtmaktadır.

Sonuç

CryptoQuant'ın verileri, Bitcoin pazarının zayıflayan kıtlık ile gevşeyen likidite stresi arasında denge bulduğunu gösteriyor. Arz tarafındaki baskı hafiflese de, alım gücü boğa momentumunu geri kazanmak için yetersiz kalıyor. Bazı büyük borsalar, borsalar arasında en hızlı tepki veren likidite alanı olarak artan bir hassasiyet göstermeye devam ediyor.

Balinoların ve perakende birikiminin kademeli olarak yeniden ortaya çıkması, istikrarlı borsa akışlarıyla birleştiğinde, potansiyel bir geri dönüşün oluşabileceğini gösteriyor. Ancak, daha güçlü girişlerin olmaması ve $90K eşiğinin üzerinde bir kırılma yaşanmaması durumunda, piyasa temkinli, geçişsel bir durumda kalmaya devam ediyor, nötr bir eğilim gösteriyor ama yavaş yavaş iyileşiyor.