Bitcoin, Likidite Stresiyle Karşılaşıyor; Borsa Stabilcoin Oranı Rekor Düşük Seviyeye Ulaştı

Kaynak: ETHNews Orijinal Başlık: Bitcoin, Borsa Stablecoin Oranı Rekor Düşük Seviyeye Ulaşırken Likidite Stresiyle Karşılaşıyor Orijinal Bağlantı: https://www.ethnews.com/bitcoin-faces-liquidity-stress-as-exchange-stablecoins-ratio-hits-record-low/ CryptoQuant tarafından paylaşılan yeni bir piyasa güncellemesine göre, Bitcoin, bazı büyük borsalarda Exchange Stablecoins Oranı tarihindeki en düşük seviyesine düşerken, ciddi bir likidite zayıflığı dönemine giriyor. Grafik, son iki yıl içinde Bitcoin'e göre stablecoin rezervlerinde sürekli bir düşüş gösteriyor ve oran, BTC'nin $100K bölgesinden yüksek-$80K bölgesine geri dönerken yeni dipler seviyesine çöküyor.

Bu metrik, borsalarda mevcut olan stablecoin likiditesinin, orada tutulan Bitcoin değerine kıyasla miktarını takip eder. Oranın düşmesi, anlık alım gücünün küçüldüğünü yansıtır. CryptoQuant'ın analizi, bunun küçük bir düşüş değil, stablecoin likiditesinde eşi benzeri görülmemiş bir çöküş olduğunu belirtiyor; bu durum, piyasanın satım baskısını absorbe etme yeteneğini agresif bir şekilde azaltan bir sinyal.

Neden Zayıf Stablecoin Rezervleri BTC'nin Yükseliş Potansiyelini Sınırlıyor

Sonuçlar açıktır. Borsalarda daha az stabilcoin mevcut olduğunda, alıcı gücü sınırlıdır ve yukarı yönlü herhangi bir girişim hızla momentum kaybeder. İyileşme dönemlerinde bile, yükselişler ince, düşük hacimli ve kısa ömürlü görünmektedir çünkü temel talep, daha yüksek bir hareketi sürdürecek kadar güçlü değildir. BTC her rebounce girişiminde bulunduğunda, oran devamlı olarak düşüş gösteriyor ve bu da anlamlı bir sermayenin fiyat hareketini desteklemek için devreye girmediğini gösteriyor.

Bitcoin'daki son keskin düşüş, orantının taze bir dip noktasına denk gelmesiyle doğrudan örtüşüyor ve daha geniş bir sorunu vurguluyor. Piyasa katılımcıları yeni likidite sağlamıyor, büyük alıcılar kenarda kalıyor ve yeni bir akış görünmüyor. Bu, analistlerin “likidite açığı” olarak adlandırdığı durumu yaratıyor; burada piyasa stres dönemlerinde direnç gösterecek derinlikten yoksun. Böyle bir yapı içinde, aşağı yönlü hareketler daha kolay, hızlı ve şiddetli hale geliyor çünkü satışı dengelemek için yeterli stablecoin mevcut değil.

Yapısal Riskler Destek Seviyeleri Zayıfladıkça Artıyor

Risk, yapısal destek seviyelerine kadar uzanıyor. Yeterli alım gücü olmadan, güvenilir bir taban oluşturmak zorlaşıyor. Sağlıklı bir taban, aktif dip alımları, sermaye akışları ve ana fiyat bölgelerini savunmak için yeterli dolar likiditesi gerektirir. Şu anda bu koşulların hiçbiri mevcut değil. CryptoQuant'ın yorumuna göre, son derece düşük stablecoin seviyeleri, Bitcoin'in momentumunu sürdürme yeteneğini zayıflatıyor ve satış baskısı artarsa $72,000 bölgesine daha derin bir geri çekilme olasılığını artırıyor.

Grafik bu dengesizliği açıkça gösteriyor. Bitcoin'in fiyatı büyük zirveler ve düşüşler arasında dönerken, Borsa Stablecoin Oranı durmaksızın aşağı doğru ilerliyor. Bu ayrışma, likiditenin fiyatın istikrar kazanmasından daha hızlı bir şekilde kaybolduğu bir piyasayı işaret ediyor. Likidite bu derece inceldiğinde, daha büyük sahiplerden gelen orta düzeydeki satış faaliyetleri bile abartılı düşüşler üretebilir.

Piyasa Koşullarının İyileşmesi İçin Ne Değişmeli

Koşulların iyileşmesi için piyasanın yeni sermaye enjeksiyonlarına ihtiyacı var. Bu, ya borsalara yeni stabilcoin yatırımları ya da genel olarak alım gücünü artıran yenilenen yatırımcı iştahı anlamına geliyor. Bu aşamada, herhangi bir tersine dönüş görünmüyor. Oran düşmeye devam ediyor ve akışların olmaması, piyasanın daha düşüş eğilimli bir aşamaya kaydığını gösteriyor.

CryptoQuant'ın verileri basit bir noktayı vurguluyor: Bitcoin'in fiyatı yalnızca satıcılar nedeniyle düşmüyor, alıcılar kaybolduğunda da düşüyor. Stablecoin rezervleri rekor düşük seviyelerde olduğundan, piyasa savunmasız, dengesiz ve güç kazanmak için dış akışlara bağımlı. O likidite geri dönene kadar, Bitcoin, aşağı yönlü seviyelerin sürdürülebilir yukarı yönlü momentumdan daha kolay ulaşılabilir olduğu zorlu bir ortamla karşı karşıya.