#数字货币市场回升 Son zamanlarda piyasaların Bitcoin'e bakışı belirgin bir şekilde değişti. Ekim ayından önceki o coşku? Artık görünmüyor. Yerine, yoğun bir kaygı hissi var.

Neden böyle oldu? Makro duruma dikkat edenler çok iyi biliyor - bu riskli varlıkların şenliği, ana motoru AI anlatısı. Amerikan borsası bu kartı oynayarak ayakta kalıyor. Ancak son zamanlarda rüzgar değişti, AI balonuna yönelik şüpheler artmaya başladı. Nvidia'nın mali raporu şişirilmiş olarak sorgulanıyor ve bu, güveni kıran son saman çöpü oldu. Amerikan borsası bir kez daha dayanamazsa, $BTC riskli varlıkların takipçisi olarak doğal olarak daha pasif hale gelecektir.

Geçen hafta Trump, NVIDIA'yı desteklemek için sahneye çıktı ve H200 çip ihracatını yeniden başlatmayı söyledi. Bu sözler duyulmaya değer, herkesin içinde bunun pek mümkün olmayacağını anladığını biliyoruz. Ama bu eylem kendisi bir sorunu açıkça ortaya koyuyor: Acele ediyor. Eğer NVIDIA gerçekten çökerse, tüm AI anlatısı önceden iflas eder ve kaçış penceresi bile kalmaz.

Ama sorun şu ki, bu sefer onu kurtarabilse bile, bir sonraki sefere ne olacak? Temel sorun çözülmeden, sadece yamanarak fazla dayanamaz.

Açıkçası, Wall Street'ten Silicon Valley'e kadar herkes, AI'nın internet ekonomisini kopyalayabileceğini - pastayı büyütmek ve mevcut yapısal sorunları gizlemek - bahis oynuyor. Ama AI gerçekten artış yaratıyor mu?

Bu en önemli yer. AI ve internet ekonomisi arasında temel bir fark var. O zamanlar e-ticaret fiziksel mağazaları sarstı, acı sonrası evrim tamamlandı: kira maliyetlerini kesmek, satış kanallarını genişletmek, eski mağaza çalışanları müşteri hizmetleri, operasyon ve tanıtım yapmaya dönüştü. Pozisyonlar azalmadı, ekosistem daha da canlı hale geldi.

AI değil. O bir verimlilik aracı, ama aynı zamanda işten çıkarmak için bir silah. Kısa videoları örnek alalım: Daha önce içerik oluşturmak için metin, fotoğraf ve kurgu yapacak en az üç kişi gerekiyordu. Şimdi AI tek tuşla senaryo, görüntü ve müzik oluşturuyor. Eğer internette bir milyon video yaratıcı varsa, bu mantıkla, doğrudan üç milyon iş fırsatı yok oluyor.

Verim gerçekten arttı, ama pasta büyümedi. Daha da kötüsü, engellerin azalması nedeniyle yaşanan çılgın içe dönme, tüm pazarı daha da zayıflattı. İşte bu, pazar kaygısının derin nedenidir.