Federal Rezerv (FED) 'in tutum değişikliği hızı piyasa beklentilerini aştı.

Birkaç gün önce, trader'lar Aralık'ta faiz indirimine dair beklentilerini %30 civarında temkinli bir seviyede tutuyorlardı, ancak son veriler bu olasılığın %80'e yükseldiğini gösteriyor - bu seviyedeki bir beklenti yeniden ayarı, genellikle makro anlatının yapısal bir değişim geçirdiğini işaret eder.

Bu beklenti dönüşümünü tetikleyen, iki ana ipucunun iç içe geçişidir.

Öncelikle, geç gelen Eylül istihdam raporu, verilerin önceki birkaç aya kıyasla belirgin şekilde zayıf olduğunu gösteriyor ve işgücü pazarındaki dayanıklılığın gevşemeye başladığını ortaya koyuyor. Daha da önemlisi, New York Federal Rezerv Başkanı Williams'ın geçen hafta yaptığı açık açıklama bir dönüm noktası niteliğinde: "Son dönemde işgücü pazarında zayıflık sinyalleri ortaya çıkıyor" diyerek, "faiz indirim seçeneğinin dikkate alınmaya değer olduğunu" doğrudan ifade etti - bu tür bir ifade, Fed yetkililerinin söyleminde, politika değişikliğinin habercisi olma noktasına oldukça yaklaşıyor.

Bilinmelidir ki, daha önce Federal Rezerv (FED) içinde faiz indirme zamanlaması konusunda tartışmalar sürüyordu, ancak Williams'ın açıklaması, şahin kampının dağılmasını simgeliyor olabilir. Eğer Aralık'ta gerçekten faiz indirimi gerçekleşirse, likidite beklentilerindeki iyileşme öncelikle ABD Hazine tahvili getiri eğrisine yansıyacaktır ve bu değişim kaçınılmaz olarak risk varlıklarının fiyatlandırma sistemine aktarılacaktır - kripto para piyasası için, finansman maliyetinin düşmesi genellikle değerleme genişleme penceresi anlamına gelir.

Mevcut sinyallere göre, Aralık ayında faiz indirimi olasılığı artık "olacak mı" sorusu değil, "ne kadar indirilecek" sorusu haline gelmiştir.

Piyasa, bu beklenti farkını yeniden fiyatlandırıyor; ister ABD tahvilleri, ister altın, isterse de bitcoin olsun, önümüzdeki dalgalanmalar beklenenden daha şiddetli olabilir. Şu anda yapılması gereken, Federal Rezerv (FED) yetkililerinin her bir konuşmasına dikkat etmek ve tarım dışı istihdam, Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) gibi kritik verilerin marjinal değişimlerini izlemek — beklenenden fazla olan herhangi bir sinyal, trendin hızlanması için bir katalizör olabilir.

Bu makro anlatım dönüşümünün fırsat penceresi çok uzun olmayacak; önceden hazırlananlar genellikle en büyük kâr payını alabilir.