Son zamanlarda takip eden frenler bunu hissetmiştir - Kasım ayında Amerikan borsası gerçekten bir dağ kaydırağında yolculuk yaptı.

Sabah hâlâ "dip al" diye bağırıyordum, öğleden sonra ise zararı durdurup durdurmam gerektiği konusunda endişelenmeye başladım. Trader'ların tutumu hava durumu tahminlerinden bile hızlı değişiyor, alım satım tarafları aynı günde sürekli çekişiyor. Açıkçası, bu tür bir piyasa durumu izlemek bile yorucu.

Sorun nerede? Bir yanda AI gibi popüler alanların değerlemeleri insanların içini ürpertecek kadar yüksekken, diğer yanda faiz politikası, finanse edilerek para harcayan teknoloji şirketlerini doğrudan etkiliyor. Nvidia'nın mali rapor verileri aslında oldukça güzel, ancak piyasa bununla ilgili pek bir hareketlenme yaşamadan, herkesin dikkatini hızla Aralık'taki Federal Rezerv toplantısına çevirdi.

New York Fed Başkanı Williams'ın muhtemel faiz indirimine işaret eden açıklamalarıyla birlikte piyasa biraz rahatladı. Ancak yine de, Kasım ayında genel olarak düşüş devam etti.

İlginç olan, şu anda "iki ekonomi" olarak adlandırılan bir görüşün ortaya çıkmasıdır - AI destekli yeni ekonomi ve diğer geleneksel sektörler, kaderleri faiz ortamına derinlemesine bağlıdır. Mevcut piyasa, AI temalı varlıklara karşı belirgin bir estetik yorgunluk yaşamaya başladı; eğer Fed faizleri indirmekte gecikirse ya da indirim döngüsü beklenenden kısa olursa? O zaman bu yüksek değerlemeleri destekleyen mantık ayakta duramaz.

Son zamanlarda altın oldukça yükseldi, riskten kaçınma duygusu arttı. Ancak gerçekten borsa derin bir düşüş yaşarsa, yüksek gelir grubunun tüketim gücü etkilenir, bu da ekonominin genelini etkiler.

Şu anda piyasa, Aralık'ta faiz indirme olasılığını %80'in üzerine çıkardı. Kısacası, likidite beklentisi, boğa piyasası güvenini korumanın son umudu. Çoğu insan, politika yapıcıların varlık fiyatlarındaki çöküş baskısına dayanamayacağını düşünüyor; bu durumda para basmak neredeyse kaçınılmaz bir seçim olacak.

Kripto piyasası aslında bu sinyali bekliyor - faiz indirimleri, dolar likiditesinin iyileşmesi anlamına geliyor, bu da paranın doğal olarak yüksek volatiliteye sahip çıkış noktalarını arayacağı anlamına geliyor. Önümüzdeki birkaç hafta boyunca, ABD Merkez Bankası'nın hamlelerini takip edin.