Yeni çıkan ekonomik veriler biraz ilginç - tüketiciler belirgin bir şekilde cüzdanlarını sıkı tutuyor, Eylül ayı perakende büyüme hızı yalnızca %0.2, beklenenden daha düşük; PPI enflasyonu %2.7'de kalmış, ama bu baskı herkesin görebileceği bir yerde duruyor.

Daha da şaşırtıcı olanı, piyasanın tepkisi: Aralık'ta faiz indirme olasılığı doğrudan %50'den %80'e sıçradı; kurumlar artık deli gibi bahse girmeye başladı.

Şu anki durum oldukça bölünmüş. Bir tarafta sıradan insanlar yüksek fiyatlar nedeniyle harcama yapmaya cesaret edemiyor, diğer tarafta ise Wall Street, Fed'in piyasayı kurtarması gerektiğine bahis oynuyor. Fed içindeki tartışmaların da hararetli geçtiği tahmin ediliyor - güvercinler ekonominin biraz serinlemesi gerektiğini savunurken, şahinler enflasyonun henüz ölmediğini ve acele etmemeleri gerektiğini uyarıyor.

Powell'ın bu seferki hamlesi oldukça etkileyici olabilir: faiz indirimi kesin olacak, ancak sanırım bir yandan indirirken "çok erken sevinmeyin" mesajı da verecek, hem ekonomiyi destekleyecek hem de piyasaların kontrolden çıkmasını engelleyecek. Bu dengeyi sağlama sanatı, daha önce birçok kez sergiledi.

Yatırım fırsatları açısından, iki ana hat oldukça belirgin: AI alanı hala hızla ilerliyor, çeşitli yeni modeller peş peşe geliyor; geleneksel perakende büyük bir hamle yapmaya hazırlanıyor ve Kara Cuma'da toparlanmayı hedefliyor.

İlginç bir şekilde, Eylül'deki faiz indiriminin ardından dolar değer kazandı. Bu sefer de tekrar olur mu? Anahtar, Fed'in bir sonraki "konuşması" nasıl olacak — sonuçta piyasa şu anda ifadeye gerçek faiz oranlarından daha duyarlı.

Veri ne kadar zayıfsa, faiz indirim beklentisi o kadar sertleşiyor, piyasa durgunluk ile enflasyon arasında sürekli gidip geliyor. Sizce bu sefer gerçekten piyasayı kurtaracaklar mı yoksa yine boş vaatlerde mi bulunacaklar?