Bitcoin: Eski Döngü Zamanın Sıkı Likidite Dönemine Uymadığında

Birçok KOL, haftalık çerçevede, Bitcoin'in 76.000 USD bölgesini kırmadığı sürece uzun vadeli yükseliş trendinin devam edeceğini savunuyor. Bu argüman, “önceki zirveden daha yüksek zirve”, “önceki dipten daha yüksek dip” yapısına dayanarak, piyasada hala bir boğa piyasası olduğu sonucuna varıyor. Ancak gerçekte, piyasa tamamen farklı sinyaller veriyor.

1. Büyük bir kavis ve endişe verici bir ayrışma sinyali Şu anda $BTC bir dağıtım kubbesi (rounded top) oluşturuyor, buna ek olarak aylık çerçevede bir düşüş ayrışması var — bu, herhangi bir teknik analiz tarzının dikkatli olması gereken güçlü bir sinyal. Bitcoin, küresel likiditenin barometresi olarak görülmektedir, bu nedenle uzun vadeli fiyat yapısından gelen tüm olumsuz sinyaller dikkate alınmalıdır. Bu arada: Altın zirvede. Amerikan borsası zirvede. Bitcoin zirvede. Genel fiyat seviyesi yüksek. “Hiçbir 'top' sonsuza dek şişmeye devam edemez. Hava boşaltma baskısı kaçınılmazdır.”
2. Bitcoin döngüsü değişti - 4 yıl artık bir anı Bitcoin'in çıkarım hızı giderek azalıyor, ancak dış ortam her zamankinden daha karmaşık hale geliyor. Bu, boğa-bear döngüsünün daha hızlı, daha güçlü ve daha tahmin edilemez bir şekilde gerçekleşmesine neden oluyor. Geçmişteki “4 yıllık döngü” düşüncesini 2025 yılına uygulamak bir hata olacaktır.
3. 2025'te nakit akışının nasıl hareket edeceği 2025 yılındaki gelişmeler, yeni likiditenin belirleyici bir faktör olduğunu göstermiştir: • Ocak–Nisan 2025: Likidite zayıflıyor + Trump'tan siyasi faktör → büyük bir çöküş. Çoğu yatırımcı sadece siyasi faktörleri suçluyor, ancak gerçekte, temel neden hala fiyatı destekleyecek yeterli sermaye olmamasıdır. • Nisan–Ağustos 2025: Faiz oranlarının düşmesi bekleniyor + siyasi istikrar → fiyatların geri dönmesi, boğa tuzağı oluşturma. • 2025 yılının son 4 ayı: Likidite kuruması gizlenemez bir sorun haline geliyor. Başka bir deyişle: her şey nakit akışının etrafında döner.
4. Fiyat senaryosu: 80.000 kısa vadeli dip bölgesi, 96.000 tepki zirvesi Eğer Bitcoin 80.000 USD'ye ayarlanırsa, bu muhtemelen teknik taban oluşturma bölgesi olacak ve bir geri dönüş meydana gelecektir — 3-10/11 dönemindeki güçlü sıçrama gibi. Dip hacmi arttı, kısa vadeli “bir alım” modeli de ortaya çıktı — bunların hepsi bir toparlanma sürecini destekleyen sinyaller. Ancak: Toplam likidite henüz iyileşmedi. Piyasa genelinde kar realizasyonu baskısı değişmedi. Faiz oranlarının düşmesi veya QE'den kaynaklanan etkinin 3-5 ay geçmeden hissedilmesi beklenmiyor. Bu nedenle, 96.000 USD'a ulaşsa bile, Bitcoin'in daha sürdürülebilir bir büyüme döngüsüne girmeden önce düşüş göstermeye devam etme olasılığı vardır.
5. Neden bu ayı piyasasının sadece yaklaşık altı ay süreceğini düşünüyorum? Çünkü önceki döngülerden farklı olarak, likidite hızlı bir şekilde pompalanıp ardından hızla çekildiğinde, bu sefer Merkez Bankası ve hükümet daha hızlı hareket ediyor, politika tepkisi de daha hızlı. Politikanın etkisi piyasaya ulaşması için 3-5 ay sürüyor, bu nedenle daha önce olduğu gibi 1-2 yıl süren bir düşüş döngüsünün tekrarlanması muhtemel değildir. Sonuç Bitcoin, her karmaşanın “para” kelimesine indirgenebileceği bir aşamada. Likidite zayıf olduğunda, her riskli varlık baskı altında kalır — teknik yapısı ne kadar güzel olursa olsun. Geri dönüş temposu var, ancak büyük trend yalnızca küresel likidite gerçekten iyileştiğinde değişir.