Büyük teknoloji şirketleri, yıllardır görmediğimiz bir borç alma çılgınlığına giriyor. Amazon, Alphabet, Oracle ve Meta, Eylül ayından bu yana toplamda yaklaşık $90 milyar yatırım dereceli tahvili piyasaya sürmüştür. Bunu perspektife koyacak olursak? Bu, son 40 ayda birlikte çıkardıklarından daha fazla.

Neden aniden para kapma? Yapay zeka silahlanma yarışı ucuz değil. Bu şirketler, veri merkezleri inşa etmek, devasa modeller eğitmek ve ellerine geçen her GPU'yu kapmak için sermayeyi yakıyorlar. Borç piyasaları şu anda onların savaş cephaneliği yeniden doldurma istasyonu.

Vahşi olan şey, ölçek—$90B sadece birkaç ayda Wall Street'in AI altyapısına ne kadar ciddi bahis oynadığını gösteriyor. Bunun karşılığını ne ölçüde alacağız veya başka bir abartılı döngüye mi dönüşecek, göreceğiz. Ama bir şey net: para akıyor ve hızlı bir şekilde akıyor.