Alfabet'in hisseleri, göz alıcı bir eşiğe doğru ilerliyor - $4 trilyon sınırına yaklaşmak.

Bağlam için? Bu, onu birkaç mega büyüklükteki teknoloji deviyle birlikte nadir bir havaya sokan bir değerleme türüdür. Bu yükseliş, birkaç faktörün karışımıyla destekleniyor: AI ivmesi (belirgin bir şekilde), bulut büyümesi dayanıklı kalmaya devam ediyor ve rekabetle ilgili tüm gürültüye rağmen arama hala nakit basıyor.

Ama yatırımcıların düşünmesi gereken şey şu: neredeyse dört trilyon, devam eden icraat için bir prim ödüyorsunuz. AI gelirleştirmesindeki herhangi bir aksama, düzenleyici engeller veya marj sıkışması, bu seviyelerde kötü düzeltmelere neden olabilir. Değerleme mükemmelliği varsayıyor, ya da buna yakın.

İzlemeye değer: AI ürünlerinin önümüzdeki birkaç çeyrekte yalnızca başlıklar değil, gerçek gelir büyümesine nasıl dönüştüğünü. Ve yurtdışındaki rekabet karşıtı baskıların daha sert bir şekilde etkisini göstermeye başlayıp başlamayacağı. Bu artık bir "düşüşten al" hikayesi değil — bu, "fiyat etiketini haklı çıkarabilirler mi" durumu.

Hisse senetlerini bu yüksekliklerde sürerken pozisyon boyutlandırması her zamankinden daha önemli.