Son 2 yıllık değişken faizli tahvil ihalesi bazı ilginç rakamlar açıkladı. İndirim marjı %0.168'e düştü, önceki ihale %0.190'dan aşağıda - daha sıkı fiyatlandırmayı gösteriyor.

Talep metrikleri karışık bir hikaye anlatıyor. Teklif-karşılama oranı 3.03x'e düştü ve bu da bu turda biraz daha az agresif bir teklif verildiğini gösteriyor. Doğrudan alıcılar toplamın yalnızca %0.7'sinde yer aldı, oysa dolaylı alıcılar ( genellikle yabancı merkez bankaları ve kurumsal oyuncular ) boşluğu %65.5 ile kapattı.

Bu neden önemlidir? Hazine ihalesi dinamikleri genellikle kurumların güvenli varlıklara karşı risk alma isteğindeki değişimleri işaret eder. Dolaylı talep güçlü kaldığında ancak teklif karşılama zayıfladığında, bu temkinli bir pozisyon alınabileceğini ima eder - bu da kripto traderlarının göz önünde bulundurması gereken bir durumdur çünkü geleneksel finans ile dijital varlıklar arasındaki korelasyonlar sıkı kalmaya devam etmektedir.

Zayıf teklif-kapatma rağmen marj sıkılaşması, önümüzdeki haftalarda izlemeye değer ilginç bir çelişki yaratıyor.