#比特币波动性 Son zamanlarda ilginç bir görüş gördüm: $BTC Bu düşüş, BCH'nin 120.000 adet coininin el konulmasından dolayı, merkeziyetsizlik efsanesinin yıkılması nedeniyle sıfıra düşme olacak.

Ben doğrudan sesli güldüm.

Bu mantığa göre, İpek Yolu kapandığında Bitcoin tamamen ölmüş olmalı, değil mi? ABD, Almanya ve İngiltere'nin o yıllarda topladığı coin yığınları dağ gibi birikti, ama sonuçta coin fiyatı yine yukarı fırladı. Chen Zhi'nin o olayı, kısacası içsel bir patlama, sektörle de pek bir ilgisi yok.

Gerçek aslında o kadar basit ki - alım emirleri kayboldu.

Sipariş defterine bakarsanız, alım emirlerinin kağıt gibi ince olduğunu görürsünüz; tipik bir likidite kıtlığı durumu. Tüm piyasadaki dolar hızla buharlaşıyor, kurumlar nakit toplamaya başlıyor. Amazon ve Meta aniden tahvil çıkararak AI altyapısı yapıyor, böyle bir hareketi üç yıldır görmedik, bu neyi gösteriyor? Bu teknoloji devlerinin kendi nakit akışlarının AI'nin para yakma hızına dayanamayacak duruma geldiğini gösteriyor. Bu nedenle Meta, sermaye piyasası tarafından yüzüne tokat yedi, hisse senedi fiyatı neredeyse tüm yıl içindeki artışını geri verdi. Hatta önde gelen şirketler bile nakit sıkıntısı çekmeye başladı, pazar nasıl panik yapmasın?

11 Ekim'deki büyük çöküş, piyasa güvenini yerle bir etti ve o zamandan beri toparlanamadı. Fed'in faiz indirim beklentilerinin düşmesi, dört yıllık döngü aktarımı, bunlar hızlandırıcı faktörler ancak ana neden değiller.

Satış baskısı esas olarak nereden geliyor? Bitcoin ETF'si, özellikle iBIT büyük ölçüde çıkış yapıyor. "Bitcoin bir güvenli liman varlığıdır" diyenler için ise bu daha da saçmalık. Bitcoin her zaman bir rezerv varlığı, enflasyona karşı bir araçtır, ama asla bir güvenli liman değildir. Güvenli liman, panik anında paranın akışının olduğu sığınaktır; Bitcoin'in yükselişi ve düşüşü ise dolar likiditesine bağlıdır - dolar gevşerse yükselir, dolar sıkılaşırsa düşer. Kısacası, bu doların su havuzudur.

Piyasa likiditesi yeterince yüksek ve alım kuvvetli olduğu sürece, 100.000 dolarda bir milyon coinlik bir emir bile versen, kimse fiyatı düşürmeye cesaret edebilir ki? Boşaltıcılar önce o duvarı aşındırmak zorunda, sonra düşüşü düşünürler. Bu yüzden "kara üretim parayı temizleyemez, bu yüzden çöküş oluyor" demekten vazgeçin, bu tamamen dışarıdan bir düşünce. $ETH