Polonyalı analist, Bitcoin'in "süper döngüsünün" öldüğünü ilan ediyor ve klasik ayı piyasası sinyalleri ortaya çıkıyor.

Kaynak: Sarı Orijinal Başlık: Polonyalı analist, Bitcoin'in “süper döngüsünün” öldüğünü ilan ediyor, klasik ayı piyasası sinyalleri ortaya çıkıyor

Orijinal Bağlantı:

Süper döngünün hikayesi sona erdi

Kripto para analisti Phil Konieczny, “süper döngü” hikayesinin resmi olarak öldüğünü açıkladı ve Bitcoin'in son düşüşünün, dört yıllık döngülerin tarihsel kalıplarıyla tutarlı klasik bir ayı piyasası aşamasına girişi doğruladığını savundu. Bu tez, 2025'te 126.000 dolara kadar olan coşkulu fiyat artışı sırasında birçok yatırımcı tarafından modası geçmiş olarak değerlendirildi.

Detaylı bir video analizinde, Konieczny Bitcoin'in, şu anda Ekim ayındaki zirvelerinden %28 düşerek yaklaşık 85.000 dolardan işlem gördüğünü vurguladı ve bunun döngüsel kalıplara göre “örnek bir şekilde” davrandığını belirtti. Analist, Bitcoin'in 50 haftalık hareketli ortalamasının altında olmasını, bu teknik ana seviyenin Mart 2023'ten bu yana ilk haftalık kapanışını işaret eden kesin bir ayı piyasası sinyali olarak değerlendirdi.

“Piyasa, boğa piyasasının sona erdiğini çok geç fark etti”, diyen Konieczny, tarihsel verilerin geniş çapta uzun süreli süper döngü senaryosuna inanılmasına rağmen döngüselliğin devam edeceğini açıkça gösterdiğini ekledi.

Zirvelerin tarihsel senkronizasyonu döngü teorisini doğruluyor

Konieczny'nin analizi, Bitcoin piyasasındaki zirvelerin her ardışık döngüde giderek daha önce gerçekleştiği gözlemi üzerine odaklanmaktadır. 2017 zirvesi Aralık ayında, 2021 zirvesi Kasım ayında ve mevcut döngünün zirvesi Ekim 2025'te gerçekleşti. Daha erken zirvelerin bu sürekli modeli, analistin Bitcoin'in halving ile bağlantılı dört yıllık döngüsel bir davranış tarafından hala şartlandığı iddiasını desteklemektedir.

Kripto para, Ekim ayında yaklaşık 126.000 dolara ulaştıktan sonra düşüşe geçti, bu düşüş mevcut boğa piyasası döngüsünde piyasa koşullarını “en düşük seviyelere” indirdi. Analiz platformlarının Bull Score Index'i, 100 üzerinden 20 gibi aşırı düşük seviyelere geriledi, oysa Bitcoin, 102.000 dolarda bulunan kritik 365 günlük hareketli ortalamanın çok altına düştü.

Bitcoin'in hakimiyetinin zayıflığı piyasanın kırılganlığını işaret ediyor

Piyasalarda genellikle meydana gelenin aksine, Bitcoin'in hakimiyeti, piyasanın genel zayıflığına rağmen önemli ölçüde güçlenmedi. Konieczny, BTC'nin hakimiyetinin Kasım ayında %61,4'ten %58,8'e düştüğünü vurguladı; bu, altcoin'lere bir geçişten ziyade piyasanın altında yatan bir zayıflığı ortaya koyan sezgisel olmayan bir hareket.

Analist, bunun hem Bitcoin'in hem de altcoin'lerin aynı anda düştüğü bir senaryoyu temsil ettiğini belirtti; bunun yerine bir varlıktan diğerine bir sermaye akışı gerçekleşiyor. Birçok altcoin, yılın başından bu yana %60 ile %80 arasında felaket kayıpları yaşadı ve çok azı toparlanma belirtileri gösteriyor. Altcoin Sezonu Endeksi, son bazı artışlara rağmen, alternatif kripto paralara gerçek bir geçişi gösterecek seviyelerin çok altında kalmaya devam ediyor.

“Altcoinlere yatırım yapmanın riski çok yüksek” diye uyardı Konieczny, birçok alternatif kripto paranın önceki ayı piyasalarından asla toparlanmadığını belirtti. Son 60 günde en iyi 55 altcoinden sadece 3'ü Bitcoin'in performansını geçerken, geri kalanlar %20 ile %80 arasında kayıplar yaşadı.

Makroekonomik rüzgârlar piyasadaki baskıyı artırıyor

Konieczny, kripto para piyasasının toparlanmasını sınırlayacağını düşündüğü makroekonomik koşulların kötüleşmesine dair detaylı bir analiz yaptı. Analist, tarihsel olarak güvenilir bir durgunluk göstergesi olan ters getiri eğrisine özellikle dikkat çekti, bunun yanında tüketici borç seviyelerinin artışı ve iflasların artışını da vurguladı.

Analist ayrıca uluslararası ticaret gerginliklerindeki artış ve devam eden enflasyon baskılarını vurguladı; bu, para otoritelerinin kısa vadede faiz indirimleri uygulama istekliliğini sorguladı. Bitcoin genellikle düşük faiz ortamlarında iyi performans gösterir, ancak mevcut makroekonomik belirsizlik bu geleneksel destek mekanizmasını zayıflatmıştır.

ETF akışları bir taban oluşturmayı başaramıyor

2025'in başlarında Bitcoin (ETF) borsa yatırım fonlarının piyasaya sürülmesi büyük bir heyecan yaratsa da, Konieczny bunun etkisinin makroekonomik koşullar olmadan yetersiz kaldığını savundu. Analist, ETF alımlarının boğa piyasasının ilk aşamalarındaki “en önemli itici güçlerden biri” olduğunu belirtti, ancak genel ekonomik bozulma ortasında yükseliş momentumunu sürdüremezler.

Daha da endişe verici olan, Konieczny'nin kripto para sahiplerini olumsuz etkileyen Bitcoin ile ana borsa endeksleri arasında asimetrik bir korelasyon belirlemesidir. Borsa piyasasındaki düşüşler artık Bitcoin'i aşağı çekiyor, ancak hisse senedi yükselişleri dijital varlık fiyatlarına eşdeğer bir destek sunmuyor; bu dinamik Bitcoin'i geleneksel piyasalardaki riskten kaçınma hissine karşı savunmasız bırakıyor ve risk iştahındaki yükselişlerden tam olarak faydalanamıyor.

Sonuç düşünceleri

Son derece olumsuz bir görüşe rağmen, Konieczny yatırımcılara “ölü kedi zıplaması” olasılığını göz ardı etmemelerini, yani yeni düşüşler gerçekleşmeden önce alıcıları çekebilecek fiyatın geçici bir toparlanmasını önerdi.

Bu tür teknik sıçramalar, düşüş piyasalarında yaygındır, çünkü aşırı satım koşulları, temel düşüş trendini tersine çevirmeden kısa vadeli alım baskıları tetikler.

Analistin merkezi mesajı açıktı: Bitcoin, önceki ayı piyasalarında olduğu gibi aynı döngüsel modeli izliyor, altcoinlerin toparlanma beklentileri son derece sınırlı ve makroekonomik koşullar genel olarak riskli varlıklar için “kötü” görünüyor.

Süper döngü hikayesine inanan yatırımcılar için, Konieczny'nin analizi piyasanın şimdi Bitcoin'in dört yıllık döngüsünün kalıcı gücü hakkında sert bir ders sunduğunu öne sürüyor.