Bitcoin piyasası, Glassnode'a göre, metriklerin dalgalı bir dönüm noktasına işaret etmesiyle birlikte bir likidite kıtlığı aşamasına giriyor.

Kaynak: Sarı Orijinal Başlık: Bitcoin piyasası, metriklerin dalgalı bir dönüşe işaret etmesiyle birlikte likidite sıkıntısı aşamasına giriyor, Glassnode'a göre.

Orijinal Bağlantı: Kasım ayında Bitcoin'in yaşadığı sert düzeltme, piyasayı yapısal olarak ince bir likidite ortamına itiyor ve bu durum tarihsel olarak yüksek volatilite dönüş noktalarından önce gerçekleşen koşulları yaratıyor, Glassnode tarafından pazartesi günü yayınlanan bir rapora göre.

Firma, Bitcoin'in Ekim ayındaki zirvesinden bu yana %31 düştüğünü belirtti ve bunun “2021-22 düşüşünün ardından boğa ve ayı piyasaları arasındaki en uzun art arda düşüş haftaları serisi” olduğunu kaydetti. Aynı zamanda, birçok on-chain gösterge, tipik olarak gergin düşüş seviyeleri ve geç aşama seviyeleri kaydediyor.

Pazarın ivmesi belirgin bir şekilde zayıfladı

Bitcoin'in günlük RSI'sı 18,8'e düştü, bu son dönemlerin en düşük okumalarından biri, bu arada Ekim ayındaki büyük tasfiyeden sonra spot piyasada likidite hala az.

Agresif satıcılar güç kaybettikçe, Glassnode “kapitülasyon yorgunluğuna dair ihtiyatlı işaretler” tespit ediyor, ancak hala bir dönüşü doğrulamak için yetersiz.

Yatırımcıların kârlılığı daha da kötüleşti

Kısa vadeli yatırımcılar artık STH-NUPL üzerinden ölçülen ortalama %22'lik bir kayıpla paralarını tutuyorlar; bu alan tarihsel olarak yüksek volatilite ile ilişkilendirilmiştir ve bazı döngülerde taban oluşumu ile.

Bu grubun maliyet tabanı yaklaşık 83,7 bin dolar civarında, piyasanın hala test etmeye devam ettiği bir seviye.

ETF akışları baskı ekliyor

2024'ün başından itibaren ilk kez, ABD'deki Bitcoin spot ETF alıcıları, Glassnode'a göre bu yatırımcıların kısa vadede “risk toleransı seviyelerini” zayıflatabilecek bir değişimle toplamda yaklaşık 85,8 bin dolar zarar bölgesine girdi.

Bu arada, hızlı hareket eden sermaye girişi piyasa yapısını yeniden yapılandırıyor.

Glassnode, “Sıcak Sermaye” oranının %37,7'ye yükseldiğini bildirdi ve bu da fiyat hassasiyetine sahip kısa vadeli sahiplerin daha fazla yoğunlaştığını gösteriyor.

Tarihsel olarak, bu tür koşullar, piyasaların göreceli olarak küçük giriş veya çıkış akışlarına karşı tepkisini artırır.

Ortaya Çıkan İstikrar Sinyalleri

Stresten rağmen, bazı istikrar belirtileri ortaya çıkıyor.

CVD spot, çıkışlarda bir ılımlılık gösteriyor ve borsa üzerindeki emir akışı, satıcı baskısında bir soğuma yansıtıyor.

Yine de, Glassnode, piyasanın “olağanüstü hassas” olmaya devam ettiğini ve emir defterlerinde likiditenin sınırlı olduğunu vurguladı.

Bitcoin'in zayıf bir ivme, kârın azalması ve kısa vadeli yatırımcı tabanının büyümesi ile birlikte, yapısal olarak kırılgan bir aşamadan geçtiğini ekledi. Bu durum, dalgalı bir dönüşüm olasılığını artırıyor, ancak yön ve zamanlama hâlâ belirsiz.