Kurumsal yatırımcılar pozisyon mu azaltıyor? BTC ve ETH ETF'lerinde son 3 ayın en büyük günlük çıkışı

Dün (5 Kasım) kripto piyasasında ilginç bir sinyal ortaya çıktı: Bitcoin ve Ethereum spot ETF’lerinden bir günde neredeyse 1 milyar dolar çıkış oldu, bu da son 3 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Veri Analizi

Bitcoin ETF tarafı:

• Tek günlük net çıkış 578 milyon dolar, 1 Ağustos’tan bu yana en büyük günlük çıkış
• Fidelity’nin FBTC’si başı çekti, 356,6 milyon dolar çıktı
• Ark’ın ARKB’si ve Grayscale’in GBTC’si sırasıyla 128 milyon ve 48,9 milyon dolar çıktı
• Toplamda 7 BTC ETF’sinden negatif akış yaşandı
• Bu, üst üste 5. çıkış günü ve toplamda neredeyse 1,9 milyar dolar birikti

Ethereum ETF tarafı:

• Günlük çıkış 219 milyon dolar
• BlackRock’ın ETHA’sı en serti, tek seferde 111,8 milyon dolar çıktı
• Grayscale’in ETHE, ETH ve Fidelity’nin FETH’i de kan kaybediyor

Arkadaki Mantık

Analistlerin görüşleri oldukça tutarlı: Bu bir panik değil, kurumlar bilinçli olarak kaldıraçlarını düşürüyor.

• Makro görünüm soğudu: FED Başkanı Powell geçen ay şahin tonda konuştu, Aralık’ta faiz indirimi umutlarını sildi, dolar endeksi doğrudan 100’ü geçti, bu da riskli varlıklar üzerinde büyük baskı oluşturdu
• Likidite beklemede: Büyük kurumlar piyasa likidite koşullarının istikrara kavuşmasını bekliyor, şimdilik pozisyon azaltıp izlemeyi tercih ediyor
• Psikoloji değişiyor: Bu, 5 gün üst üste çıkış demek; yani kurumlar anlık bir hareket değil, sistematik bir şekilde pozisyonlarını yeniden yapılandırıyor

Mevcut Fiyat

BTC güncel fiyatı 101.849 dolar, önceki 125.000 dolardan düştü, yani %21,5 geriledi. Ancak yıl başındaki %31’lik düşüşe kıyasla bu dalga o kadar sert değil. Ekim ayı zirvesi olan 126.080 dolardan hâlâ %19 aşağıda.

Değerlendirme

Bazı analistler, uzun vadede dijital varlıkların görünümünün hâlâ iyi olduğunu düşünüyor — niceliksel sıkılaşma (QT) neredeyse bitti, faiz indirimi er ya da geç gelecek. Ama kısa vadede gerçekten de likiditenin ne zaman istikrara kavuşacağına bakmak lazım. Kurumlar şimdilik pozisyonlarını azaltıyor, piyasayı yeniden cezbedecek bir ortamın ne zaman oluşacağı önemli.