Madenci TANIMLAMA büyük dönüşüm: madeni para kazmaktan AI'ye elektrik satmaya

Wall Street, bir detayı fark etti - Bitcoin madencileri gizlice enerji altyapı sağlayıcısına dönüşüyor.

Bernstein Yatırım Araştırma Departmanı, pazartesi günü madencilik hisselerine yönelik değerleme modelini güncelledi. Temel mantık şudur: Bu şirketlerin gerçek değeri artık ne kadar BTC çıkardıkları değil, AI veri merkezlerine ne kadar hesaplama gücü ve enerji sağlayabilecekleridir.

Değerleme Mantığı Tamamen Yenilendi

Önce: BTC fiyatı ↑ → Madenci kazanıyor

Şimdi: Enerji varlıkları + Madencilik EBITDA'sı + AI konumlandırma geliri + Veri merkezi arazisi değeri (her MW için 3 milyon dolar olarak tahmin edilmiştir)

Kısacası, madencilerin sahip olduğu büyük ölçekli elektrik altyapısı, AI altyapısının en kıt şeyi haline geldi.

Hisse senedi fiyatı beklentileri önemli ölçüde artırıldı

• Core Scientific：$17 → $24（+41%）
• Riot Platforms：$19 → $25（+32%）
• CleanSpark：$20 → $24（+20%）

Core, 2027 yılının başında 590MW yüksek performanslı hesaplama yükünü teslim etmeyi planlıyor; Riot'un Corsicana tesisi 1GW potansiyele sahip; CleanSpark, Bitcoin + AI karışık modelini ilerletiyor.

Piyasa Tepkisi

Mesaj yayınlandıktan sonra madencilik hisseleri topluca tavan yaptı:

• IREN %21 yükseldi (Microsoft AI bulut protokolü ile ilgili)
• Core %6.8 arttı
• Riot %3 arttı
• CleanSpark %3.6 arttı

Ana Dönüm Noktası

Bernstein, aktif veya potansiyel AI sözleşmelerinin madencilerinin, pazarda bir sonraki nesil hesaplama altyapısının temel güçlendiricileri olarak yeniden fiyatlandırıldığını vurguladı - bu artık sanal varlık oyunu değil, gerçek dünya sert varlık rekabetidir.