Riskten Korunma fonu dehası Cohen'in yatırım sinyali: AI konsept hisselerinden kaçış, çip altyapısına All-in

Pro nasıl düşünüyor?

Point72 fon yöneticisi Steven Cohen'in son işlemleri dikkat çekici: SoundHound AI'daki tüm pozisyonlarını bir anda kapatırken, Nvidia'daki hisse senedi miktarını %207 artırdı (4.3 milyon hisse alımı). Bu rastgele bir portföy ayarlaması değil, tüm AI yatırım yönünün yeniden düşünülmesi.

Neden SoundHound'u bırakıyorlar

SoundHound, AI hikayeleri için iyi bir hedef gibi görünüyor - ses tanıma + diyalog AI, oldukça havalı geliyor. Ama gerçek ne? Apple'ın Siri'si, Amazon'un Alexa'sı, Google ve Microsoft da kendi ses ekosistemlerini kuruyor. Küçük şirketler devler tarafından baskı altına alınıyor, ne kadar iyi teknolojiye sahip olsalar da, çıkış yolu bulmak zor.

Cohen'in mantığı çok açık: Bu tür şirketlerin net bir kâr görünümü yok ve rekabet engelleri de zayıflıyor. Bir zamanlar FOMO ile yükselen hisse senedi fiyatları şimdi temel destekten yoksun. Spekülasyondan hızlı para kazanma anlayışından, somut büyüme arayışına geçiş.

Neden NVIDIA alımına yoğunlaşılıyor

Buna karşılık, Nvidia'nın durumu tamamen farklı:

Altyapı Talebi Patladı — Microsoft, Google, Amazon ve Oracle, önümüzdeki yıl yapay zeka veri merkezlerine 500 milyar dolar yatırmayı planlıyor. ABD hükümetinin StarGate projesi de ayrıca 500 milyar dolar ayırdı. Analistler, 2030 yılına kadar küresel veri merkezi yatırımlarının 7 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor. NVIDIA, bu ziyafetin ana yemek tedarikçisi.

Hisse Senedi Bölünmesi İkinci Bir Heyecan Yarattı — Geçen yıl Haziran'da bölündükten sonra, hisse fiyatı %50 arttı. Uygun fiyat, daha fazla perakende yatırımcının katılımını sağladı ve heyecan sürdü.

Kale yeterince derin — Yeni Blackwell Ultra çipi, CUDA yazılımıyla birleşerek donanım + yazılım kombinasyonu oluşturuyor. Bu sadece donanım satışı değil, aynı zamanda sürekli yazılım geliri ve yüksek kar marjı potansiyeli anlamına geliyor.

Arkadaki büyük mantık

Cohen'in bu hamlesi belirgin bir değişimi yansıtıyor: AI konseptine bahse girmekten, AI altyapısına yatırım yapmaya.

AI bayrağıyla yola çıkan herkes para kazanamaz. Gerçek değerli olanlar, üretim araçlarını elinde bulunduranlardır - çipler, hesaplama gücü, alt düzey araçlar. Dünyayı devirmek için novel fikirleriyle yola çıkan o küçük şirketler? Büyük oyuncuların ağır saldırıları altında, yaşam alanları giderek küçülüyor.

Bireysel Yatırımcılara İlham: Bu piyasada şimdi en kıt olan şey yaratıcılık değil, ölçek, ekosistem hakimiyeti ve icra yeteneğidir. Ancak böyle şirketler AI dalgasında sonuna kadar hayatta kalabilir.