Stablecoin, küresel finansal yapıyı yeniden şekillendiriyor, işte gerçek bu.

Son zamanlarda beni tekrar tekrar düşündüren bir veri var - 2024 yılında stablecoin on-chain işlem hacminin 15.6 trilyon dolara ulaşacağı, bu ne anlama geliyor? Artık Visa'nın yıllık işlem hacminin %20'sini geçti. Şu anda stablecoin toplam arzı 30 milyar doları aştı, yıllık %50'den fazla bir artış gösterdi.

Bu küçük bir şey değil, finansal altyapıyı yeniden şekillendiriyor.

Stablecoin kazandı

Bu sayılara bir bakın:

• Günlük işlem hacmi: 1000 milyar $+
• 2024 yılı toplam transfer hacmi: 27.6 trilyon dolar (Visa+Mastercard toplamından fazla)
• Tether (USDT'nin en büyük ihraççısı) tarafından tutulan ABD tahvilleri: 180 milyar dolar

Tether artık Amerika'nın yedinci en büyük dış borç alıcısı oldu ve hacim, Kanada ve Meksika'yı bile geçti. Bu ne anlama geliyor? Her bir USDT, bir dolar değerinde Amerikan tahvili veya nakit ile eşleşiyor.

Anahtar Nokta: Stablecoin, geleneksel ödeme ağlarının başaramadığı bir şeyi tamamen başardı - 24 saat kesintisiz, sınır ötesi sorunsuz ve maliyetleri göz ardı edilebilecek kadar düşük. Kullanıcıların istediği tam olarak bu.

Petrodolardan Dijital Dolar'a

Tarih tekerrür ediyor.

Son birkaç on yılda, Amerika Birleşik Devletleri petrol doları sistemi aracılığıyla dünyanın dolar talebini kilitledi. Şimdi stablecoin aynı şeyi yapıyor, sadece internetin katları kadar hızlı.

Amerika'nın yeni imzaladığı GENIUS yasası şunu belirtiyor: Tüm stablecoin'ler %100 Amerikan devlet tahvili veya Amerikan doları nakdi ile teminatlandırılmalıdır. Yani, her bir stablecoin ihraç edildiğinde, bir Amerikan devlet tahvili alıcısı daha artmış oluyor.

Bu hamle çok sert. İnsanlar stabilcoin kullanmak için dolar varlıklarına sahip olmak zorunda kalıyor. Amerikan hükümeti ne kazanıyor? Sürekli artan ABD tahvili talebi, dolaylı olarak finansman sağlamak anlamına geliyor.

Amerikan tahvilleri krizi mi? Stabilcoin ile farklı bir açıdan çözüm bulalım. İşte bu yüzden Trump, yasayı imzalarken “Bu dolar için iyi, ülke için iyi” dedi.

Gelişen pazarlar gizlice stablecoin'e yöneliyor

En çılgın hikaye burada.

Türkiye: Enflasyon %60'ı aştı, geçen yıl stabilcoin hacmi 38 milyar dolar, GSYİH'nın %4.3'ü - dünya çapında en yüksek oran.

Arjantin: Kripto işlemlerin %62'si stablecoin'dir. USDT fiyatı sık sık resmi dolar kuru üzerinden %30 prim yapmaktadır. İnsanlar yerel hükümete güvenmediği için dijital dolara daha fazla para harcamayı tercih ediyor.

Brezilya: Borsa çekimlerinin %70'i USDT veya USDC'dir.

Nijerya, Etiyopya: Bankacılık sistemi çöktü, şirketler doğrudan stablecoin kullanarak uluslararası ödeme yapıyor.

Neden? Çünkü finansal sistemi çökmüş ülkelerde, stablecoin hayatta kalma ipidir. Üç acı noktayı çözüyor:

1. Sınır ötesi ödemeler saniyeler içinde — Bankalar iki gün beklemek zorunda, stablecoin birkaç dakikada hallediyor.
2. Ücretler o kadar ucuz ki yok——sadece birkaç kuruş, bankalar yüzlerce alıyor
3. Gerçekten stabil varlıklar elde etme——Yerel para birimi değer kaybediyor mu? Stabilcoin ile değer koru

Polygon ağı şu anda dünya genelindeki yeni ortaya çıkan pazar stabilcoin işlemlerinin %50-70'ini işliyor. Bu ne anlama geliyor? Latin Amerika, Afrika, Güneydoğu Asya'nın ödeme altyapısı artık on-chain çalışıyor.

Bu pazar ne kadar büyük?

Amerika'nın M2 para arzı yaklaşık 22 trilyon dolar.

Stablecoin piyasa değeri yaklaşık 300 milyar dolar, yalnızca %1'ini oluşturuyor.

Ama bu %1'lik büyüme ne kadar büyük?

• Yıllık %50+ yükseliş
• Eğer stablecoin sadece M2'nin %10'unu alıyorsa, piyasa değeri 2 trilyon dolar olur.
• Eğer %30'u alırsak, piyasa değeri 6 trilyon dolar.

Bu bir balon tahmini değil, mevcut büyüme oranlarına dayanan basit bir çıkarım.

Ayrıca BlackRock'un BUIDL fonu (ABD Hazine tahvili tokenizasyon ürünü) Polygon üzerinde 500 milyon dolar yatırdı. Franklin Templeton da Polygon kullanarak 300 milyon dolar değerinde tokenize edilmiş ABD Hazine tahvili işliyor.

Kuruluşlar çoktan strateji oluşturmaya başladı.

Şu anda Polygon ne yapıyor

Ekim ayında Polygon, günlük ortalama 128 milyon işlem, 3 milyon aktif adres ve 3.1 milyar dolar piyasa değeriyle (dünyada üçüncü, yalnızca Ethereum ve Tron'un ardından) stablecoin işlemektedir.

Stripe (dünyanın en büyük ödeme işlemcisi) Polygon ile entegre oldu ve aylık 8 milyon dolar işlem yapıyor. Coinbase, MoonPay, Rain, Paxos Polygon'un likiditesini kullanıyor.

Flutterwave (Afrika'nın en büyük ödeme şirketi, yıllık işlem hacmi 40 milyar dolar) 30'dan fazla ülke için sınır ötesi stablecoin likidite altyapısı olarak Polygon'u seçti.

Bu bilim kurgu değil, bu olan bir şey.

Özet: Bu hikayenin anlamı

Stablecoin artık teorik bir tartışma değil. Yüz milyarlarca dolarlık stablecoin Ethereum ve Polygon üzerinde akıyor, küresel değer biriktirme, transfer etme ve tasfiye etme yöntemlerini değiştiriyor.

Amerikan tahvillerinden Nijerya'nın işçi ücretlerine kadar, hepsi aynı pistte - dijital dolar.

Kısa ve orta vadede bakıldığında:

• Amerika Kazandı: ABD tahvil talebi kilitlendi, dolar egemenliği dijital çağa uzandı
• Gelişen Pazarlar Kazanıyor: Finansal kapsayıcılık önemli ölçüde arttı, yerel para biriminin değer kaybı sorunundan kurtulundu.
• Platforma Kazan: Polygon, Ethereum global ödeme altyapısı haline geldi

Bu, bir coin'in hikayesi değil, finansal altyapının taşınmasıdır. Dijitalleşme, aracısızlaşma, küreselleşme - bu üç dalga stablecoin üzerinde çarpışıyor.

Orta vadede nasıl gelişecek? Henüz görmek lazım. Ama bir şey kesin: stablecoin, yeni finansal internetin merkezi haline geldi, kurumsal yapıları, piyasaları ve bireyleri, geleneksel sistemlerin asla başaramayacağı bir şekilde bağlıyor.

Bu sayılar boş sayılar değildir. Bunlar, dünya çapında yüz milyonlarca insanın doların kendi para birimlerinden, bankalardan ve hükümetlerden daha fazla güven duyduğu düzeyi temsil etmektedir.