$SPX $Q

ส่วนสรุปของรายงานเงินอัจฉริยะของฉันจากเช้านี้ 👇
ในขณะนี้ มากกว่าข้อมูล macro หลักหรือรายงานผลประกอบการ (ERs) สิ่งที่ควบคุมตลาดอยู่คือความจำเป็นเชิงกลของตลาดออปชัน เมื่อพื้นฐาน gamma เชิงลบครอบงำด้านดีลเลอร์/ผู้สร้างตลาด ตลาดจะอ่อนแอลงตามธรรมชาติของตัวกันสะเทือนช็อก; การทำ hedge ทำงานในเชิง procyclical มากขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง การขายในขณะที่ราคากำลังลดลงและการซื้อในขณะที่ราคากำลังขึ้น กระตุ้นได้ง่ายขึ้น ซึ่งทำให้ยากที่จะรักษาช่วงราคา ขยายไส้เทียน และทำให้การเคลื่อนไหวไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผล แต่เป็นกลไก
น้ำหนักของ 0DTE ทำให้ระบอบนี้เข้มข้นขึ้นอีก ตลาดที่เปิดลงในตอนเช้าแล้วพลิกเป็นบวกในเที่ยงวัน หรือถูกจับใน waterfall ขายอัลกอริทึมจนปิดตลาด ไม่ใช่เรื่องแปลกอีกต่อไป มันเป็นสถานการณ์ที่เป็นไปได้ในชั้นนี้ ราคาอาจตอบสนองมากกว่าข่าวสารต่อจังหวะของการไหลของ hedge ดังนั้นการเคลื่อนไหวจึงสามารถผลักไปสู่ขอบเขตสุดโต่ง
ความเสี่ยงสำคัญอยู่ที่นี่: หากผู้นำเช่นเทคโนโลยีทำลายแนวรับสำคัญ ความน่าจะเป็นที่จะเกิดขึ้นของอัลกอริทึมตามแนวโน้มและผู้เล่นเชิงระบบเช่น CTAs จะเพิ่มขึ้น ในจุดนั้น คลื่นขายสามารถเร่งความเร็วได้ไม่จากข่าว แต่จากการวางตำแหน่งและการลดความเสี่ยงเชิงกล พื้นฐาน gamma เชิงลบยังทำให้การเร่งความเร็วนี้เห็นได้ชัดเจนขึ้น
ในระบอบเช่นนี้ สิ่งสำคัญไม่ใช่กำไร แต่คือการปกป้องทุน ดังนั้นฉันสามารถสรุปข้อผิดพลาดร้ายแรงที่ควรหลีกเลี่ยงได้ดังนี้:
อย่าซื้อ dip อย่างไม่คิด: คุณไม่ควรจับมีดที่กำลังตก โดยเฉพาะเมื่อทิศทางดัชนียังไม่ได้รับการยืนยัน
อย่าต่อสู้กับอัลกอริทึมและแนวโน้ม: การพายเรือสวนกระแสหวังว่าจะเด้งกลับ อาจมีค่าใช้จ่ายสูงในชั้นนี้
อย่าใช้เลเวอเรจสูงและหยุดขาดทุนแน่นหนา: ในสภาพแวดล้อม gamma เชิงลบ ราคาอาจละเมิดแนวรับ/แนวต้านที่สมเหตุสมผลได้ง่าย แล้วกลับมาใหม่ หยุดขาดทุนแน่นหนาเป็นประจำจะทำให้คุณออกจากตลาดในเสียงรบกวนนี้
อย่าตกเป็นเหยื่อ FOMO: การปิดสถานะชอร์ตบ่อยครั้งไม่ใช่จุดเริ่มต้นของขาขึ้นใหม่ แต่เป็นการแก้ไขเชิงกลภายในแนวโน้มขาลง อย่าเปิดตำแหน่งใหญ่โดยไม่มีการยืนยัน
โดยสรุป ตอนนี้ไม่ใช่เวลารุก แต่เป็นเวลาป้องกันและสังเกต การรอให้ผู้เล่นรายใหญ่ทำตำแหน่งเสร็จและแผนที่ชัดเจนเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผล
สิ่งที่ฉันคาดหวังในกระบวนการนี้คือ ตลาดอาจแกว่งระหว่างสองโหมด:
การรักษาช่วง: ในช่วงเวลาที่ gamma เชิงบวกขับเคลื่อนด้วยปริมาณ เป็นเทปที่มีลักษณะเป็นช่วงมากขึ้นซึ่งลดการเคลื่อนไหว
การเร่งความเร็วเมื่อเกิดการแตก: เมื่อ OI gamma เชิงลบทำงาน เทปที่เบรกมาช้า ไส้เทียนใหญ่ขึ้น โมเมนตัมแข็งแกร่งขึ้น
สิ่งที่เราไม่ควรทำคืออะไร? ในระบอบนี้ ข้อผิดพลาดสองอย่างมีราคาแพง: การเพิ่มความเสี่ยงโดยคิดว่าการเด้งกลับเป็น “การบรรเทา” และการปิดสถานะอย่างไม่ควบคุมโดยคิดว่าการช็อกขายแรกเป็น “ความตื่นตระหนก” เพราะสัญญาณที่เรามีบอกว่านี่คือ: สถาบันอยู่ที่พวงมาลัย แต่พวกเขาไม่ได้เหยียบคันเร่ง ซึ่งหมายความว่าเป็นช่วงเวลาที่ควบคุมได้แต่เปราะบาง ซึ่งปล่อยให้ตลาดอยู่ในสภาพไม่ร่วงหล่นอย่างอิสระหรือร่วงขึ้นอย่างอิสระ ในช่วงนี้ วินัยมีค่ามากกว่าผลตอบแทน